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双林股份:丝杠龙头崛起
奥尼尔 / 03月11日 10:04 发布
双林股份:2023 年 7 月对滚珠丝杠轴承单元项目立项,启动相关研发及制造工作。2024 年 5 月完成车用滚珠丝杠样件制造,目前样件在三方验证中。在滚珠丝杠技术上主要聚焦于智能网联车、无人驾驶汽车领域。
双林股份
( 300100) 作为行星滚柱丝杠龙头企业, 在人形机器人赛道上强势崛起。 行星滚柱丝杠在人形机器人中扮演着“ 动力传输纽带” 的关键角色, 主要用于将回转运动转化成直线运动或将直线运动转化为回转运动, 是实现高精度直线运动的重要传动部件, 广泛应用于机器人的关节、 手臂、 腿部等部位, 对机器人的运动精度、 负载能力和稳定性起着决定性作用。 双林股份能够实现净利润增长 274%
, 得益于其过硬的技术实力和巧妙的市场策略。 公司凭借在汽车零部件领域积累的深厚技术底蕴, 成功攻克行星滚柱丝杠的制造难题, 产品顺利送样多家头部公司, 其中包括供货特斯拉, 借助特斯拉在人形机器人领域的强大影响力和广阔市场, 双林股份迎来了业务的爆发式增长。 此外, 公司还在不断拓展产品线, 加大研发投入, 提升自身在产业链中的地位, 进一步巩固竞争优势1⃣业绩持续高增
。 公司连续3个季度保持利润的同比高速增长, 全年增速400%以上。 2⃣ 主业HDM+轴承双爆发
。 24Q3公司的HDM同比增长8%, 轴承业务同比增长9%, 研发丝杠的底气是什么, 是轴承的正向开发, 双林的子公司襄阳新火炬国内HdM龙头, 就是丝杠的底气。 3⃣行星滚柱丝杠已送样多家头部公司
。 机器人大腿用的行星滚柱丝杠样品已向国内外主流玩家送样并报价, 一月份产能设备全部安装到位, 形成量产能力。 4⃣Peek材料轻量化应用后续进入人形机器人预期
。 双林有20余年的模具开发能力, 全市场份额最大的HDM份额, 后续PEEK材料进入人形机器人预期极大。 公司24年净利润预计4.5+亿元
, 对应PE约25倍出头, 25年预计5.5+亿.22倍PE细分市场的地位显著
, 有溢价。 燃油车客户持续下降, 前五大客户从年初的51%下降到46%( 三季度截止) , 产品附加值不高的业务都优化了。 peek材料做了20多年了
, 也应用在了驱动器上, 供货给了国内头部车企。 毛利率持续不断提升, 专注中高端, 锁定新能源客户。 毛利率得以提升。 变速箱
, 在24年亏损4000万, 所以就关掉了, 25年就没有这部分亏损了。 虽然预期25年营收增长是10%, 但预期净利润增长可以超过50%。 丝杠
, 是22年调研, 23年规划—— 24年做车用丝杠, 25年是转向系统, 26年是人形机器人丝杠市场。 因为市场变化比较快, 24年6月份拿到客户图纸, 9月份就开始送样。 首先以合理的价格对采取丝杠技术的人形机器人公司
, 帮助他们固化技术路线。 采用丝杠的是开普勒 小鹏 智子科技 小米等。 目前最困难的产品保价都没有超过1000元, 容易的产品价格会更低。 如果按照我们的产品报价, 产品可以实现bom在1万元。 和科斯新合作后
, 发现他们技术路线最优, 成本最低, 适合量产, 所以就收购了他们。 宇树科技的技术路线和特斯拉不一样的
, 王兴兴考虑到成本和量产, 都是有别于特斯拉的技术路线, 没有才有丝杠。 人形机器人第一场景是工业, 第二是商业, 第三才是家庭。 在工业领域, 考虑承载能力和抗冲击能力, 以及自稳定能力, 都需要丝杠。 严格来说
, 丝杠是可以随着自重自动的, 特斯拉要求是80%得传动效率, 拿在手上必须掉下来才能符合要求, 掉不下来说明加工精度不高