这段时间有没有“冷门”板块投资机会

韩忠益（风雨）

根据重要会议政策预期、市场的历史表现以及结合当前经济环境，笔者以为主要可以重点关注几大领域的投资机会。

首先应该关注的，当然是政策重点扶持的科技创新与新质生产力方向。国内自春节以来因DeepSeek、《哪吒2》及机器人等先后火爆出圈，投资者信心及市场风险偏好均有较明显上升，政策或推动AI+产业融合，这个从已经完成召开的地方两会高频提及人形机器人产业链、国产算力中心建设提速、低空经济发展等话题中能够真切感受到其中能辐射到的细分领域的巨大潜力，日前，深圳市官方就发文提出到2026年该市人工智能终端产业规模达超过8000亿元。

其次是新能源与新技术的投资机会。新能源与新技术板块其实已经被屡次炒作，接下来主要是从分化中寻求确定性。比如固态电池，比如高镍电池与快充技术，都是在科技迭代方向上存在技术壁垒优势，令相关企业更具竞争力。

再次是大消费板块。这部分内容主要关注政策提振+基本面改善的行业。比如家电/汽车以旧换新政策是不是延续，力度是不是更大。有消息称，预计2025年消费补贴规模将扩大至3000亿元以上，覆盖家电、汽车等重点领域。相关龙头企业自然会受益。现在很多投资者非常关注房地产板块的投资机会。笔者以为，当前货币宽松但信用依然偏紧，最核心的变量还是房地产。央行配合财政、住建等其他部门推动实现房地产企稳、信用扩张的方向并未改变，特别是房地产销售和房价的企稳和财政政策落地会最终带来信用宽松和经济企稳回升。房地产市场主要确保的是“稳住”，而二级市场上，房地产股票却很难在这一大背景下有良好表现。两会前，该板块也有过一次性拉升，但很快就偃旗息鼓，显然资金在这个板块上难有持续性介入。

另外，笔者觉得还可以另辟蹊径，看看其他冷门板块有没有机会。在各地消费券发放及居民收入改善预期下，文旅与银发经济板块倒是可以关注的。这其中跟银发经济和房地产行业多少沾点边的是“电梯加装”概念。截至2024年底，全国60岁及以上人口为3.1亿，65岁及以上人口为2.2亿，分别占全国总人口的22%和15.6%。据民政部的数据，截至2024年9月，我国失能老年人约3500万，占全体老年人的11.6%。据测算，到2035年，我国失能老年人将达到4600万，2050年达到5800万左右。当下尽管养老服务机构与设施的数量有所增加，但护理类人才的供给速度却远远没有跟上步伐。目前我国养老模式以居家为主，约7%的老年人依赖社区提供养老支持，3%的老年人选择机构养老。他们中不少人因为居住在多层住宅中，由于年老体衰，上下楼非常辛苦，有的老年病人或者腿脚不便的残疾人，成了“悬空老人”，上医院看个病都是困难重重。有关部门和领导曾经多次在两会或者记者会上提出：推动既有住宅加装电梯，是落实国家积极应对人口老龄化的战略部署，是改善人民群众居住环境和出行条件，解决“悬空老人”和“残疾人”上下楼困难的重要举措。住建部长也多次表示，要推动解决老旧小区加装电梯、停车等难题，加强无障碍、适老化设施建设。从大的方面说，全国需要安装电梯的老旧小区数量为17万个‌，涉及建筑面积40亿平米‌，单单在上海‌：老旧小区数量就有14000个，占总体存量比重的61%‌。改造这么大体量的工程，可以解决我们的过剩钢材，践行内循环理念。由于老旧小区数量、电梯型号、高度等因素的差异，具体钢材消耗量需根据实际情况进行计算。但生产电梯轿厢、层门、导轨等零部件‌都需要电梯用钢，同时还可以扩大就业，解决不少年轻人的就业问题。不少专业报告称，预计电梯加装将为国内市场带来几万亿的市场规模，后续在电梯制造、销售及维护方面，还可以为社会持续创造更多就业机会和经济效益。显然，如果在今年重要会议上，“加装电梯”解决多层老年居民下楼难的问题，那相关电梯产业链是不是也充满投资机会呢？别忘了，去年这个时候，电梯板块就曾经涨得相当不错。

下周行情展望：

本周两阴三阳，AI智能体概念继续爆发，券商、保险板块也助推股指上行。上周五一根黑棒，吓煞不少大神，他们纷纷发出继续看空的声音，而笔者在当日收盘时，明确分析认为“股指在去年底横盘堆积的筹码区域前，难免会有震荡和波动，但目前大A仍处于春季行情中，主体向上趋势难被逆转。利用周末容易发酵传播的效应砸盘，已经不是第一次了，也不会是最后一次，这是空头的老套路。大家不用过度担心，回调空间是有限的。科技股暂时熄火，意味着其他板块会顶上来，从这个角度看，股指的一次回落，本质上就是板块和个股的高低切换”。回头看，这个分析非常准确，必须再次自我表扬一下。

技术上，本周短期均线构成支撑，盘势稳步向上。目前市场虽是围绕机器人、无人机、AI等大科技板块做文章，但除此以外没有绝对主线，仍以板块轮动为主，这就要求我们，在一波整体的趋势性行情中，有些阴线我们必须要承受和穿越，当你想成功避开所有阴线时，也一定会错过所有的上涨，因为人的思维存在很强的惯性，没有谁能买在最低，卖在最高，我们对短期走势需要有更大包容度和忍耐力。同时要把握好进出节奏，别疯狂追高，低吸时也不要太犹豫。

下周可关注板块有：通用设备、航天国防、有色金属、机床设备、船舶制造、化学原料和自动化设备。