①算力-海南华铁与杭州X公司签署36.9亿元算力服务协议，北京，研制通用、高算力、高带宽的整机智能控制芯片 前瞻布局高性能人工智能大模型云端推理芯片（海南华铁、拓息、芯原股份、并行科技、立方数科、智微智能等）

②Deepseek-DeepSeek评估报告研判:2030年中国AI将超漂亮国；DeepSeek公布了cost profit margin（成本利润率）545%，推算每日收入56万美元。利润巨大，还有很大提升空间（拓息、禾盛新材、云鼎科技、莱赛激光、宁水集团、并行科技、岩山科技等）

③机器人-《深圳市具身智能机器人技术创新与产业发展行动计划（2025-2027年）》印发，新增培育估值过百亿企业10家以上、营收超十亿企业20家以上。 （卓翼科技、雄帝科技、山东矿机、云鼎科技、拓息、襄阳轴承、日海智能等）

④商业航天-商业航天再度写入政府工作报告， 措辞从“积极培育”到“培育壮大”；（莱赛激光、上海瀚讯、飞沃科技、泰豪科技、龙溪股份、豪能股份等；

⑤华为链-华为将于3月20日-21日举行中国合作伙伴大会；华为云面向全球发布系列云服务 2024年华为云海外增速超50%；(艾融软件、雄帝科技、拓息、并行科技、软通动力、 蜂助手等)

⑥大金融-为贯彻落实、国务院决策部署，推动做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，加快建设金融强国，日前，国务院办公厅印发《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》(以下简称《指导意见》)，提出相关意见。（立方数科、 艾融软件、 志晟信息、 岩石科技、 禾盛新材、新力金融等）

⑦数字货币-加密货币：美国白宫表示将于3月7日举办首次加密货币峰会。特朗普总统将出席峰会并发表讲话。（艾融软件、雄帝科技、芯原股份、御银股份、飞天诚信等）

【民生通信】禾盛新材：切入国产AI一体机赛道，开启AI新篇章

子公司海曦技术已接入DeepSeek，海曦技术已成功完成DeepSeek-R1模型的国产服务器适配，基于中科方德操作系统和海光DCUX7840H0服务器，实现政务一体机大模型内核的平移，致力于为政务、金融、医疗等关键领域提供高效、可信赖的技术支持。

海曦技术签订AI一体机订单协议。2024年11月11日，海曦技术与途耀信息就2年内交付800台大模型一体机达成采购框架协议，在此协议签订之际，途耀信息通过省代已向海曦技术采购大模型一体机80套。考虑到海曦技术AI一体机已搭载DeepSeek模型，我们假设单价约250万元/台，则根据框架协议内容，#25-26年潜在订单约20亿元。

收入预测：

#总收入： 预计公司24年~26年分别实现收入25/30/33亿元

#AI相关： 根据海曦技术2年内交付800台AI一体机框架协议，假设单价250万元/台，我们预计25~26年AI相关业务收入分别实现2.4/3.6亿元。

#传统主业： 我们认为公司在家电上游材料中行业地位稳固，相关业务有望对齐行业增速，预计24~26年相关业务收入分别增长9.0%/8.5%/8.0%至25/27/29亿元。

利润预测：

预计公司24~26年实现归母利润1.1/2.0/2.7亿元，对应2025年03月04日收盘价P/E分别为55/29/22x。

风险提示：宏观经济波动带来的风险，客户相对集中的风险，AI技术落地不及预期，产品交付进度不及预期风险。

联系人：民生通信马佳伟/谢致远