一、三大运营商云：国家队主导，全栈布局

中国电信（天翼云）、中国移动（移动云）、中国联通（联通云）凭借网络资源与政企客户优势，稳居政务云市场头部。其生态合作聚焦数据中心建设、行业解决方案与混合云服务，A股核心伙伴包括：

• 天翼云：深桑达A（云数一体机）、辰安科技（智慧城市云平台）；

• 移动云：优刻得（混合云技术）、首都在线（边缘计算节点）；

• 联通云：网宿科技（CDN加速）、东华软件（政务云集成）。

二、互联网巨头云：生态扩张，垂直赋能

1. 华为云：全栈技术+国产化标杆

华为云以“鲲鹏+昇腾”生态为核心，重点布局政企、金融、制造领域，A股合作企业覆盖从硬件到应用的完整链条：

• 硬件层：拓息（鲲鹏服务器）、常山北明（昇腾AI算力）；

• 软件层：中亦科技（数据库迁移）、蜂助手（云管平台）；

• 安全层：奇安信（云原生安全）、绿盟科技（oS防护）。

2. 阿里云：技术输出+场景深耕

阿里云依托飞天操作系统与达摩院技术，聚焦电商、金融、工业互联网，A股核心伙伴包括：

• IDC基建：杭钢股份（低碳数据中心）、宝信软件（钢铁行业云）；

• 行业应用：浙大网新（智慧交通云）、润建股份（能源数字化）；

• 芯片供应链：香农芯创（存储芯片配套）。

3. 腾讯云：C2B战略+生态连接器

腾讯云以微信生态、音视频技术、游戏云为差异化优势，A股合作方侧重场景落地：

• 企业服务：东华软件（医疗云）、科蓝软件（金融分布式数据库）；

• 内容生态：世纪恒通（车载云服务）、美利云（影视渲染）；

• 安全合规：迪普科技（云防火墙）。

4. 百度云：AI原生+智能驾驶云

百度云以AI大模型、自动驾驶云为核心，A股关联企业聚焦技术融合：

• AI开发：拓尔思（行业大模型）、佳讯飞鸿（工业AI质检）；

• 数据基建：奥飞数据（智能算力中心）、宁夏建材（建材行业数据湖）。

5. 京东云、字节云、金山云：垂直赛道突围

• 京东云：挖金客（零售供应链云）、易华录（政务数据湖）、博彦科技（跨境电商SaaS）；

• 字节云：润泽科技（超大规模IDC）、汉得信息（企业协同云）；

• 金山云：金山办公（协同办公云）、南兴股份（智能制造云）。

三、云计算服务商：专业化能力补位

独立云服务商通过细分技术、区域市场或行业Know-How形成差异化竞争力：

• 网络安全云：深信服、青云科技（混合云管理平台）；

• 边缘计算：首都在线（全球节点部署）、深桑达A（智慧城市边缘云）；

• 跨境云服务：优刻得（东南亚节点）、网宿科技（全球加速网络）。

投资逻辑：关注“云生态卡位”与“国产替代红利”

1. 生态绑定型：深度嵌入头部云厂商硬件/软件供应链的企业（如拓息、香农芯创）；

2. 场景渗透型：在政务、金融、工业等强付费行业具备落地案例的服务商（如宝信软件、科蓝软件）；

3. 技术替代型：突破服务器芯片、分布式数据库等“卡脖子”环节的标的（如中亦科技、润和软件）。