【盘面分析】

从美国总统特朗普以来，应该来的利空一个没有少，美股继续新高的走势，带动了外围市场的牛市共振。值得注意的是A股市场并未受到利空影响有太大变数，虽然本周赚钱效应变差，赚钱难度加大，但是指数并未下行，这种走势可以看成是一种震荡上行中的洗盘技术走势。从近期的民营经济座谈来看，国家层面开始“重点抓科技”，市场情绪的提升仍集中在科技突破，以及会带来的预期变化，还是那句话：“两市1.5万亿元成交量之上，坚决不离场！”

骑牛看熊发现2024 年全年AI 智能眼镜销量152 万台，销量占比主要来自于RayBanMeta 智能眼镜。2024 年AI 智能眼镜新品品牌多，但是量产发售时间基本落在2025年，主要销量贡献来自于Ray Ban Meta 智能眼镜。预计2025 年全球AI 智能眼镜销量350 万台，较2024 年增长230%。增长主要来自于Ray Ban Meta 的持续增长，多款AI 眼镜新品上市兑现，以及2025 年小米、三星等大厂AI 智能眼镜产品落地。AI 端侧各项应用发展态势良好，相关产业链有望持续受益，预计未来AI 运动眼镜产品价格在千元量级，乐观假设下，潜在市场上限或超千亿。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面AI眼镜、AI医疗、人脑工程等板块表现较强，电信服务、商用车、影视院线等板块表现较差。AI眼镜概念大涨，卓翼科技、慈文传媒、浙版传媒等多股竞价涨停，纬达光电、紫建电子等多股高开超10%。消息面上，近日，中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。

机器人板块开盘维持强势，杭齿前进7连板，新时达、盛通股份等超10股涨停，上海AI实验室、上海交通大学、浙江大学、香港大学、香港中文大学联合发布了一项新成果——BeamDojo强化学习框架，能使人形机器人在稀疏立足点地形上实现敏捷且稳健的移动，在这个框架下，宇树旗下人形机器人G1可以克服更多危险地形。零售板块逆势拉升，杭州解百、友阿股份等多股涨停，五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025-2027年）》，到2027年，消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展。

金融科技早盘活跃，京北方涨停，信雅达冲击涨停，天阳科技、高伟达等涨幅靠前，多家消费金融公司正在推进接入DeepSeek大模型的工作，将大模型应用于产品营销、风险控制、客户服务、贷后管理等多个场景，进一步为消费金融领域的智能化建设探索创新解决方案。AI医疗概念股走强，创新医疗、国际医学等多股涨停，仟源医药涨超10%，上海交大医学院附属瑞金医院18日与华为发布病理大模型，能够为医生提供更精准、更高效的辅助诊断支持。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四水下震荡为主，始终未能向上，这也导致了热点全线静默，DeepSeek、机器人等板块悉数调整，市场赚钱效应有所回落。从估值的角度看，目前海外资金认为国内以互联网为代表的巨头估值应向海外看齐，因此更具互联网基因的港股表现极为强势，映射到A股也是科技类指数表现更强，现阶段内IC和IM偏强的格局不会发生显著变化。接下来注意上证指数能否在3340点之上稳住。

创业板指数周四在5日线附近寻求支撑，始终未能有效突破，出现了明显的回落行情，本周市场涨跌涨跌的走势，确实让很多投资者有点“丈二和尚摸不着头脑”！央行连续两日开展大额逆回购操作，向市场注入流动性，缓解了资金利率持续偏高的压力。当前资金面紧张主要受阶段性因素影响，随着央行加强价格调控，以及未来财政政策、货币政策的配合，市场利率中枢有望逐步回归至政策利率水平，但税期及政府债缴款等因素仍可能使资金面短期维持“紧平衡”状态。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

外资加码布局中国资本市场，我国股票、债券市场迎来资金共振流入。国际金融协会（IIF）2月18日发布的全球资金流向报告显示，2025年1月，中国股市和债市自上年8月以来首次同时实现外资净流入，当月吸引外资流入逾百亿美元。在政策预期积极、科技创新行业快速发展、资产稳定性凸显等因素综合作用下，国际投资者对于中国资产的热情持续升温。德意志银行表示，全球投资者普遍低配中国资产，未来需要调整投资组合，以避免错失中国市场的增长机会。

题材板块中的AI眼镜、医疗服务、有机硅等概念是资金净流入的主要参与板块，影视院线、电信服务、光伏设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2025 年全球 AI 智能眼镜出货量或将增至 400 万副，相关产业链有望持续受益。大量厂商涌入市场，Meta、百度、华为等巨头及新秀纷纷入局。据 Wellsenn 预测，2025 年全球 AI 智能眼镜出货量将增至 400 万副。

Meta 计划在2025 年推出Oakley 品牌的智能眼镜和配备显示屏的智能眼镜；据ARinChina，Meta 在4Q24 业绩会中表示，2025 年将会是AI 眼镜的关键一年，许多突破性产品，往往在第三代产品时能销售到500 万至1000 万台，今年将决定眼镜是否能向数亿甚至数十亿出货量的方向发展，使眼镜成为下一代计算平台。

    　　国产大模型Deepseek-R1 发布以来，市场反馈积极，强能力兼具低成本的特点，让国产AI 应用有望加速普及，AI 眼镜依托其1）语音和图像交互的AI 助手，和2）第一视角拍照功能，出货量有望在25 年迎来高增长。考虑到体育市场具有1）用户具有佩戴防护眼镜的习惯（骑行防风镜/雪镜/泳镜等）；2）用户在健身/骑行/滑雪/游泳等运动中双手被占用不便使用手机；3）用户在运动中有运动追踪需求和使用AI 助手的需求，等特点，我们预计其将是AI 眼镜落地的重要场景之一。

    　　AI 运动眼镜的推出或侵蚀部分运动手表/手环市场，乐观假设下，潜在市场上限或超千亿。目前市场已推出的运动眼镜，如李未可Meta Lens S1 Pro 专业运动版，在具备视觉/听觉交互的AI 助手的基础上增加了心率血氧检测功能，可以实现运动追踪，我们预计未来AI 运动眼镜功能上和目前运动手表/手环有较多重合，AI 运动眼镜的推出或侵蚀部分运动手表/手环市场。

DeepSeek 加速AI 眼镜应用落地。近期DeepSeek 连续发布多款开源大模型，通过技术降本，以极低成本实现推理能力正式比肩海外领先模型水平；“开源+低价+蒸馏”模式，有望推动AI 生态完善和应用落地。根据维深信息，2024 年全球AI 眼镜销量达152 万台，其中主要为Meta Ray-Ban，2025 年国内外多款新品发布或发售，头部3C 玩家逐渐入局，行业快速扩容；DeepSeek 低成本、高性能优势进一步带动AI 眼镜放量，2025 年AI 眼镜有望进入蓬勃发展期。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。