大事件：AI眼镜专项测试启动，关注Rokid AR眼镜产业链概念股

魔力股 / 02月20日 08:03 发布

事件性驱动：

1、国信通院正式启动 AI 眼镜专项测试，首发RayBan-Meta AI 眼镜测试报告

中国信通院泰尔终端实验室联合S–Dream Lab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试

意义:

1)建立评估标准，首次定义AI眼镜的性能基准，如语音唤误触发率需<0.5次/小时;

2)推动技术升级，暴露行业共性短板，如多设备协同延迟普遍>200ms;

3)指导用户体验，量化数据帮助消费者决策，如推荐选择续航>8小时、防抖等级>3级的产品;

4)加速生态构建，通过开放测试方法论，降低中小企业研发门槛，提供摄像头防抖算法优化路径，明确AI模型轻量化部署规范:

5)产品迭代方向，重点突破:散热设计(解决高温续航问题)、端侧AI算力提升(匹配多模态技术需求)

报告的发布标志着AI眼镜从概念验证进入规模化商用阶段，通过建立科学评估体系，既解决了行业“野蛮生长”阶段的质量参差问题，又为AI眼镜的产业化铺平了道路。消费者可依据该报告选择合规产品，开发者则能精准定位技术突破方向，同时提供政策监管前瞻，为工信部制定AI眼镜入网标准提供数据支撑，预计后续将发布强制性安全规范

2、灵伴科技创始人祝铭明佩戴最新产品ROKID GLASSES现身大会现场

Rokid AI眼镜更新：

2025年2月18日，2025余杭区经济高质量发展大会上，Rokid（灵伴科技）创始人祝铭明发言在自媒体传播，其佩戴最新款Rokid glasses发言表示：这应该是AR眼镜第一次出现在政府大会上，这一刻非常值得纪念。并表示自己没有发言稿，而是通过眼镜显示提词，希望用最好的技术来服务于每一个人

#Rokid glasses供应链如下：

代工：舜宇

SOC：高通AR1

显示：JBD

光学：鲲游光电

镜片：暴龙

存储：佰维

电池：紫建电子、比亚迪

摄像头模组：舜宇

扬声器：ADI

麦克风：敏芯

大模型：通义千问

线下渠道：暴龙、博士眼镜

小米AI智能眼镜更新：

目前已有诸多关于小米的AI智能眼镜的信息流出，整理如下：

1、采用高通AR1+恒玄的双芯片方案（小米AI智能眼镜5月正式发布，6月开售），续航时间可以得到提升，超越Meta；

2、小米AI智能眼镜分为普通款和墨镜款，墨镜款支持电致变色，配色为SU7配色色系（小米AI智能眼镜墨镜款镜片或与SU7同色系）；

3、根据XR研究院披露，小米AI智能眼镜或将在2月底与小米15Ultra一起亮相；

4、小米采用定制的摄像头模组方案，实现了更小的模组尺寸，外观上相比于Meta可以有更好的提升，拍摄品质也或可以有相应提升；

5、和雷鸟V3一样，小米AI智能眼镜将采用国内某家领先的计算机视觉算法提供商的图像算法实现HDR、防抖、夜景拍摄等效果；

6、小米AI智能眼镜由歌尔代工，目标销量超30万。全产业链研究

AI眼镜/端侧AI近期观点更新：

1、节奏行情复盘： 最近不少投资者关心端侧AI回调不少是否可以追，并问及原因。我们在1月份强调过第二波行情注意鱼尾风险，因为第二波行情是没有eps而是靠发布会催化的行情，但考虑短期板块涨幅超1倍，投资者兑现止盈情绪高，同时2-3月催化出现空窗，催化停止行情或许主升浪也会停止，但实际情况是我们的节奏判断有误。CES前，端侧AI整体调整10多天，调整幅度15%；此后，端侧涨了半个月；最近又跌了近10天，结果上看1月份至今是基本没有收益的，正常来说彼时的估值和催化空窗应该看上涨行情告一段落，但是业绩预告超预期、豆包、deepseek、星际之门、小米发布会提前等又加速了一段时间

2、板块最新观点： 看2026年PE，当前星宸科技71x、瑞芯微约69x、恒玄科技约54x、炬芯科技月42x，市场提前打入了2亿个左右的AI硬件终端增量，目前行情走势比产业进度快不少，估值上涨比盈利增速快不少。站在当下，不好说后续是不是又有一个deepseek或者此类的事件来加速或者催化行情，因此短期的行情的走势和节奏我们没有明确结论。但是从产业趋势的角度看，AI还在持续进化（grok3刚刚发布），Meta-Rayban激活量数据还在不断新高（24Q4 RaybanMeta出货量130+w），依视路刚刚宣布了扩产和销量计划（26年底产能1000w），产业链进入的厂家和发布会依旧持续增加（25年Q1后50+款AI眼镜待发布），因此产业链的市场关注度、出货量、渗透率、业绩有望在25年底至26年开始爆发。

3、短期行情的表现受众多因素驱动，长期产业的进展则相对客观独立，我们持续看好小米发布会附近开启的第三波主线机会，一二波是普涨逼空行情，第三波如进入主线更看好细分龙头，建议在组装、SOC、品牌、镜片、存储、电池、显示、光学中优选龙头标的。

4、持续看好AISOC产业链：在端侧AI各细分板块中，我们持续看好AI SOC，核心是其受益领域百花齐放（机器人、机器狗、智能座舱、AITV、AI耳机、AI眼镜、AI玩具等），老领域重新AI化价值量提升，新领域不断出现且价值量更大；而AI SOC主要变化为增加NPU（transformer）、ISP（多模态），同时对于WiFi、蓝牙、语音等要求更高，方向为大算力、小尺寸、低功耗、平台化，因此其有望和手机等主控类似，不断走向更先进的制程，提供的价值越来越高。同时AI SOC板块格局、盈利能力更优。

5、后续的行情催化：1）大模型的超预期进化，尤其是多模态；2）发布会，尤其是小米、字节等大厂的发布会；3）出货量稳步上升，前期看Meta，后期看大盘和苹果；4）重磅产品的发布：当前AI眼镜核心矛盾是重量，产业链2025年最轻量化的镜框是25g。全产业链研究

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