一、

这几天从盘面上观察，其实已经有乏力的迹象，成交量略微有所缩减，但不太明显。

年后这一波行情，有两个导火索或者说杠杆来撬动情绪：Deepseek的发布、《哪吒2》的爆火，从盘面上看最活跃的题材还是以AI、人形机器人为代表的科技类股票。

虽然今天AI+和机器人依然火热，但这些短期交易过热赛道有高位滞涨风险。

消息面上，近期马斯克正式发布AI模型Grok3，说是比DeepSeek和ChatGPT都牛逼，这会冲击情绪，既然节后行情情绪由Deepseek和《哪吒2》而起，这点担忧我想是合情合理的。

其实，市场可能也没人真去研究他们到底谁更厉害，只是在金融市场，更多的时候在一些位置它就会草木皆兵。

但是这几天市场也有一些新的迹象，比如以银行等为代表的现金流类的板块资金流入，以新能源、光伏等为代表的一些地位的题材股有所异动拉升，这表明未来一段时间市场极可能仍是一个结构性、板块轮动为主的行情。

个人的一点理解，银行这些偏防御性，但大金融也属于顺周期行业，站在当下我觉得随着去年9月底后一系列政策的推出，经济会逐步有所复苏，当下的顺周期行业应该有部分经济回暖的交易逻辑。

二、

技术形态上，从大周期看，大盘处于去年9.24行情启动拉升后的箱体震荡区间，而且其他各大指数也都短期运行到压力区和筹码密集区，有调整压力。

这个时间段，区间整体到上沿之后是向上还是向下呢？大概率是往下调整，但是调整的力度应该不会特别深，好不容易积累起来的人气和信心，不能再“溃败”。

然后，三月初我们要开，一般会前还会维持下指数，但是会中尤其会后行情往往就不太“争气”了。

宏观上，自去年9月底政策已经应出尽出，都出的差不多了，本身政策传到到实体都需要时间，所以现在尤其是年初几个月主要是落实政策，等待效果。

长期我是继续看好，有人会说川普又要搞贸易战，今时不同往日，我们的企业已经不像18年那样，有一定的应付经验，而且从地缘政治博弈的角度看，东方大国现在已然慢慢的由被动逐步变得主动，这很重要，在加上这几年国内地产、旧产能的逐步出清，长期看现在就是低位。

所以，这个阶段我是提示波段风险的，建议大家逢高减仓的，尤其是一些短期被爆炒的板块和个股，或者也可以调整一些仓位到利润丰厚的红利类的公司。

对于一些超级短线者，只要行情维持在大一万多亿的量，还是有参与的空间的。