【盘面分析】

 外围金融市场走出牛市共振的上涨行情，A股市场也有明显上扬的走势，再加上临近，市场整体走势相对问题。本周行情出现明显的巨震走势，高位股的闪崩，龙头题材股的调整，这也导致了市场从一致性再度进入分化时段，资金开始四处乱窜寻找新的投资方向，时不时会发现一些板块突然异动拉升，但是持续性又较差，这也说明资金开始有点“急”了。从目前的A股整体趋势来看，方向依然向上，赚钱难度开始变大，新的机会也将会逐渐显现！

骑牛看熊发现当前应用落地相对远期，国内主要整机集成商（宇树、智元等）尚未上市，产业链的机会更多从上游挖掘。随着特斯拉Optimus 的推出，国内外厂商布局人形机器人领域势头加剧，丝杠需求快速膨胀。预计未来人形机器人销量可达100 万台，将迎来百亿级增量空间。量产新纪元+DeepSeek 成功，人形机器人从理想走进现实在科技浪潮的推动下，人形机器人成为未来最为确定的方向之一，获得了国内外顶级政策、政企资金以及科技龙头的全方位加持，产业进入快速发展期。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面人形机器人、电机制造、PEEK材料等板块表现较强，煤炭、钢铁、家电等板块表现较差。机器人概念股再度拉升杭齿前进6连板，四川金顶、新时达涨停，汉威科技、金发科技等纷纷涨超5%，研发机器人企业负责人王兴兴17日参加了民营经济座谈会。会议结束后的第一时间，王兴兴表示，在今年年底之前，整个AI的人形机器人会达到一个新的量级。

超导概念盘初活跃，永鼎股份涨停，国缆检测、辰光医疗等多股涨超10%，南方科技大学、粤港澳大湾区量子科学中心与清华大学联合组成的研究团队近日在高温超导领域取得了一项重大突破，这一发现使镍基材料成为第三类在常压下实现超导的材料体系，为解决高温超导机理的世纪科学难题提供了全新突破口。该成果北京时间18日发表于国际顶级学术期刊《自然》上。算力概念股表现活跃，平治信息20CM涨停，福鞍股份涨停，平治信息投资者关系活动记录表表示，公司客户逐步往金山云、阿里云等云服务商方向拓展，累计算力业务相关订单金额已超过10亿元。

芯片股震荡拉升，华虹公司、路维光电等多股纷纷大涨，华虹半导体预计2025年第一季度销售收入约在5.3亿美元至5.5亿美元之间，2024年第一季度销售收入为销售收入4.6亿美元，增幅在15%-19.5%。预计毛利率约在9%至11%之间，2024年第一季度毛利率为6.4%。DeepSeek概念再度走强，航锦科技12天9板，润建股份8天5板，四川金顶3连板，禾盛新材2连板，协创数据、赢时胜等多股涨超5%，DeepSeek团队发布了一篇新论文,介绍了一种改进的稀疏注意力机制NSA，适用于超快速的长上下文训练与推理。通过针对现代硬件的优化设计，NSA加快了推理速度，同时降低了预训练成本，而不会影响性能。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现了反弹走势，只不过这个反弹给人的感觉是想反包但是力度不够，想反弹但是资金不足，不过资金量还是在1.5万亿以上，这里就没必要考虑离场而是应该专注寻找机会标的。从驱动看，相较于美股科技行情的估值+盈利双轮驱动，A股主要由估值驱动，短期需要关注赔率。目前A股TMT板块交易拥挤度为43%，突破此前40%的历史最高值；美股目前为38%，历史最高为47%；港股是39%，历史最高是48%。接下来注意上证指数能否在3350点之上稳住。

创业板指数周三出现强势反弹，重新回到5日线和10日线之上，2200点一线有明显的护盘迹象，这个位置已经横盘2周时间，近期要做出新趋势方向选择了，60日线是大资金的最后支撑线。两市震荡调整，但是成交依然维持高位，指数走势依然较为健康。横纵向对比来看，A股TMT板块交易拥挤度偏高，一旦指数出现调整，可耐心等待调整结束，追涨需谨慎。接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】    

自1月中旬低点以来，恒生科技指数上涨超33%。从“短期博弈”转向“长期配置”、从谨慎乐观到投出“信任票”、从按兵不动到悄然抄底，外资对港股的投资逻辑从交易性机会向战略性布局转变。一方面，政策红利与技术突破驱动全球资本重估，高盛、贝莱德、瑞银等均认为中国科技资产有望从“价值洼地”迈向“创新高地”。

另一方面，港股市场交易过热、指数阶段高点也在无形中加大了市场压力。AI应用有助于扩大中国科技股的盈利空间，港股互联网公司可能迎来结构性机会。科技股急涨后存在短期回调的风险，后续重点观察的因素有国际地缘局势演变、互联网公司盈利情况、美联储利率走势等。

题材板块中的人形机器人、PEEK材料、自动化设备等概念是资金净流入的主要参与板块，白色家电、煤炭、石油化工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现宇树人形机器人产品上架京东，主要面向企业用户开发需求。宇树科技旗下Unitree H1 与G1 两款人形机器人上架京东平台，其中G1 在较短时间内全部预定完毕，当前两款产品主要面向企业用户的开发、研究等需求。下游应用场景相对较远、国内主要整机厂商未上市、软件突破性进展相对滞后等因素，人形机器人产业链的交易机会更集中出现在上游零部件及相关设备，尤其以价值链占比高的执行机构相关产业链为主。

典型人形机器人上游应包括三大系统：思维系统、感知系统及执行系统。其中思维系统也即具身智能等软件相关突破性进展稍晚于硬件。感知系统（视觉、力矩、触觉）及执行系统（旋转、线性、末端）中的丝杠、减速器等在近期市场中关注度更高，原因包括：①国内在汽车零部件及机械设备领域长期的技术及量产能力的积累，②三大执行器占人形机器人主要零部件价值量的73%，市场想象力大。

Meta将开发AI 驱动的人形机器人。根据彭博社消息，Meta 计划在Reality Labs 内部成立一个新部门。该部门聚焦研发AI 驱动人形机器人，辅助物理任务。首席技术官Andrew Bosworth 备忘录中透露，机器人产品组专注研发“消费者人形机器人”，目标是最大化Llama平台能力。Llama 是Meta 主要AI 基础模型系列，支撑社交媒体生成 AI 产品。特别的，ARK 在报告提及，家用机器人的市场潜力将在13 万亿美金，这可能是Meta 要做消费人形机器人原因之一。

预计2025 年人形机器人产业可总结为2 大关键词：（1）量产。过去2 年，国内外众多科技及初创企业如璀璨星辰，纷纷切入人形机器人新赛道，2024 年是国内外人形机器人的原型机发布大年，如1XTech 的NEO、开普勒的先行者K2、小鹏的Iron，经过半年到一年的技术优化与调试，2025 年有望成为真正的量产元年。国际巨头特斯拉一马当先，预计25 年生产1 万台Optimus，26 年年中开始量产1 万台/月，27 年达50 万台。

人形机器人硬件不再是本质约束条件，难点主要体现在规模制造及降本能力上。其中，丝杠制造难度相对最高、产能也最为紧缺，属于重资产、劳动密集型环节，短期快速扩产难度大。国内目前已建成的丝杠产能不足以满足人形机器人的量产需求。而恒立液压线性驱动器项目在产能建设上处于全球领先水平，项目总投资15.27 亿元，设计产能20 亿元，目前公司线性驱动器项目已投产、滚珠丝杠产品已进行送样和小批量供货。

国际巨头人形机器人的量产是产业从概念到应用现实的重大跨越，对发掘人形机器人通用应用场景具备战略指导意义，产业进入“chatGPT”时刻前夕。DeepSeekAI成功突破AI 发展的高昂成本问题，凭借降本、开源的优势，在人形机器人领域展现出强大的赋能能力，有望助力机器人在环境感知、任务规划与决策、持续进化等大模型方面实现质的飞跃。此外，DeepSeek 也让国产厂商在AI 领域看到希望，强化国产机器人在软件端持续深耕和突破的信心。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。