周三行情先抑后扬，很快就收复失地，继续向上了。其实，对于对于如今行情来说，就是边反弹边夯实的过程，这样最为稳妥，让行情持续时间更久一些。2.11日是deepseek相关品种分化的日子，也是这一轮来首次，还是要注意分化的加速过程，同时小心过热后的轮动，而由于量能始终保持在1.5-2万亿元活跃区间，并不需要对行情有过分担忧。

  　　此外，近期或有对等关税方面的消息，落地后也会让行情更为明朗化。近期港股活跃度很高，我们也是分析了北向和南向资金的因素，有利于我们看懂大势，同时利用量能指标来分析行情，只要不出现快速缩量，或者不可持续的巨量，那么就是很好的2月做多行情时间，股民没必要因为局部小的休整，就担忧，也不必因为连续反弹，就觉得要调整，实际上，很多盘中就消化了。

  　　集采，医药反腐之后药企利润的变化，还是很值得思考的，这显露了行业的变化。在从过去四轮医药牛市行情中，医药对政策和资金面格外依赖，每一轮医药牛市，都伴随着货币政策的放水，尤其是美联储降息周期更加明显。资金是医药走牛的大背景，然后配合行业政策和科研创新成果，形成行业牛市。 中国创新药发展从2015年起开始加速，到2019年左右以PD-1为代表开始密集启动商业化，到了最近3-5年，才有了中国创新药赚钱的历史，时间周期就是这么短，不过已经有头部生物科技企业走通了这条路，可以通过自主商业化来养活自己了，还可以出海。这样依托行业时间周期，建立自己的优势。