2024年，全球医药行业在疫情后复苏、创新药研发加速、以及地缘政治等因素影响下，呈现出新的发展格局。跨国药企作为行业龙头，其业绩表现更是备受关注。

近日，跨国药企们纷纷公布2024年业绩报告的陆续披露，全球最畅销的创新药排行榜单也逐渐浮出水面，全球共有12款药品收入超过百亿美元。这些药品主要都集中在肿瘤、自免和代谢等疾病领域，其中默沙东针对多种癌症的K药以全球294.82亿美元的销售额创下新纪录，同时也蝉联全球“药王宝座”。

另外，中国市场作为全球重要的医药市场，也是各大跨国药企们纷纷争夺的市场。那在中国市场的表现，谁最耀眼？

跨国药企业绩公布，其营收TOP10榜单也随之披露。

根据各大跨国药企公布的业绩情况来看，强生以总营收888.21亿蝉联，罗氏、默沙东分别位列二三名。辉瑞、艾伯维、阿斯利康、诺华紧随其后，营收均超 500 亿美元。百时美施贵宝、礼来较靠后，赛诺菲以445.61亿美元营收排名末位。

具体来看，作为榜首的强生。其全年总营收888.21亿美元（合约6466亿人民币），同比增长4.3%。强生旗下两大核心业务板块——创新制药和医疗器械，分别实现了569.64亿美元以及318.57亿美元的收入。

强生2024年第四季度，创新制药业务实现全球销售额143.32亿美元，同比增长4.4%。其中，肿瘤学业务收入54.97亿美元，同比增19.0%，成为主要增长驱动力，受益于 DARZALEX、ERLEADA 和 CARYVYKI 等产品的强劲市场表现与持续增长。

其次，罗氏发布2024年财报，全年营收604.95亿瑞士法郎（约688.92亿美元，按2024年平均汇率换算：1瑞士法郎=1.1388美元），同比增长7%（按固定汇率CER计算）；研发投入130.42亿瑞士法郎（约148.52亿美元），约占总营收的21.6%。

罗氏的业务主要包括制药和诊断两部分，全球制药业务2024年收入461.71亿瑞士法郎（约525.80亿美元，+8%），全球诊断业务收入143.24亿瑞士法郎（约163.12亿美元，+4%）。

再看默沙东，其2024年的总营收641.68亿美元，同比增长7%。默沙东制药业务收入574.00亿美元，同比增长7%。其中，中国地区收入同比下滑20%至53.94亿美元，占据默沙东全球制药业务9.4%的份额。此外，研发投入为179.38亿美元，同比下降41%。

而在TOP10当中的跨国药企，去年营收同比增速最快的则是礼来。

根据礼来公布2024年业绩单，其营收450.43亿美元，同比增长32%；净利润105.9亿美元，同比增长102%。心血管代谢板块是礼来的核心业务，2024年该板块实现营收295.21亿美元，营收占比66%，主要得益于替尔泊肽的快速放量。

中国市场作为全球重要的医药市场之一，成为各大跨国药企争夺的焦点。2024年，部分药企在中国区表现亮眼。

而在这些亮眼的业绩背后，主要有三方面的因素，即：其一、政府对创新药的支持力度不断加大，加快新药审批速度，将更多创新药纳入医保目录，为跨国药企提供了广阔的市场空间；其二、随着人口老龄化加剧和居民健康意识提升，中国对创新药和高质量药品的需求持续增长；其三、跨国药企纷纷加大在中国市场的研发投入，建立本土化生产体系，并与本土企业合作，以更好地满足中国患者的需求。

那谁是2024年中国市场里最耀眼的跨国药企？答案是阿斯利康。

对于阿斯利康能够夺得中国市场“一哥”的位置，多少令人感到意外。毕竟，去年第四季度，阿斯利康一直都被调查事件给笼罩着。

根据阿斯利康公布的2024年全球业绩来看，其总营收540.73亿美元，同比增加21%，主要靠奥希替尼、达格列净、度伐利尤单抗等拉动，这三个品种的销售额分别为65.8亿美元、77.17亿美元和47.17美元。德曲妥珠单抗销售额达到37.54亿美元，同比增长46%。

引人注意的是，阿斯利康2024年中国区收入64.13亿美元，同比增长11%，占据其全球市场份额的12%。据披露，阿斯利康去年共有8个新药及新适应症在中国获批。2024年11月，阿斯利康总计9个药物及适应症被纳入国家医保目录。

位居中国市场第二的则是默沙东，2024年公司在中国的销售额仅有53.94亿美元，同比下降20%，在公司全球制药业务收入的占比由12.5%下滑至9.4%，主要原因在于王牌产品9价HPV（宫颈癌）疫苗中国地区的需求减少。

要知道，HPV疫苗是默沙东除了K药之外的第二大增长动力，且大部分国际市场的增长都来自于中国。从去年第二季度开始，默沙东HPV疫苗在华销售大幅放缓。2024Q4，默沙东HPV疫苗销售额15.5亿美元，较上一年同期下滑约17%。

值得一提的是，2月4日，默沙东突然宣布将暂停向中国供应HPV疫苗引起市场关注。公开资料显示，默沙东将暂停向中国发货HPV疫苗Gardasil，预计至少持续到今年年中。

位居第三的是诺华，其2024年全年营收503.17亿美元，同比增长12%。而中国已成为诺华在全球的第二大市场，去年公司在中国市场的收入为39亿美元，同比增长21%。

诺华去年总共14款年销售额超过10亿美元的重磅药物，其中上市4年的超长效降脂药物乐可为（Leqvio）全球销售额同比增长114%。公司在最新的财报中表示，中国对乐可为的自付增长使其成为除美国以外的最大市场。

由此可见，2024年的跨国药企在中国区的表现呈现出明显的分化态势。一方面，阿斯利康、诺华、诺和诺德等企业通过新药获批、医保目录纳入以及市场扩张实现了强劲增长；另一方面，默沙东等企业则因市场竞争加剧和产品发货时间安排等问题面临业绩下滑。中国市场作为全球第二大医药市场，仍然是跨国药企的重要战略区域，未来各企业将继续通过创新药物的推出和市场策略的调整来争夺市场份额。

2024年，全球销量突破100亿美元的又12款药品，其中默沙东的K药（Keytruda，帕博利珠单抗）全球销售额以294.82亿美元18%的增速创下新的销售纪录，蝉联全球“药王”。

K药依旧是默沙东的业绩主力军，2024年为默沙东创下294.82亿美元的销售额，同比增长22%，该销售额约占默沙东全年总营收的45.95%。这也是，K药第二次拿下全球“药王”的宝座。

回顾K药上市以来的销售历程，可谓是节节攀升，其增幅基本上保持在20%以上。2016年K药的销售额为14亿美元，到2022年K药的年销售额突破200亿美元大关，达到209.37亿美元；2023年K药依靠250.11亿美元销售收入彻底击败修美乐，成为新一代全球“药王”。

尽管K药在2024年成功卫冕，但其面临的竞争压力也在不断增大。诺和诺德的司美格鲁肽系列药物在2024年取得了292.96亿美元的销售额，与K药的差距仅1.86亿美元。此外，礼来的替尔泊肽也表现出色，其降糖和减重适应症的合计收入达到164.46亿美元。

未来，K药能否继续保持“药王”地位仍面临诸多挑战。一方面，GLP-1类药物的快速增长对K药构成了直接威胁；另一方面，K药需要持续扩大适应症范围并优化市场策略，以应对日益激烈的市场竞争。

为了延长K药生命周期，默沙东计划在今年向监管机构提交皮下注射版本。Evaluate预测，K药在2025年将继续守住其“药王”宝座，在今年达到销售额峰值。但GLP-1药物已经成为“新顶流”，目前主要是诺和诺德的司美格鲁肽（治疗2型糖尿病的Ozempic和减重药物Wegovy）以及礼来的替尔泊肽（Mounjaro和Zepbound），总销售额有望超过700亿美元。

总体来看，K药在2024年凭借其强大的市场基础和广泛的适应症覆盖蝉联“药王”，但未来能否继续领先仍需市场检验。