很多人以为，在移动互联网几乎主宰一切的时代下，可能一些从事CPU、为PC端服务的产也将进入一个空前的衰败期。然而，这仅仅是一种错觉而已，真相是：作为存储芯片领域的许多产业链，都是消费电子和各种智能设备不可或缺的核心硬件，又有哪一种设备能离开存储芯片，而具有独立的存储功能呢？

尤其是那种自己设计芯片，还能把业务做到存储芯片业务全覆盖的公司，这样的公司，恐怕谁也离不开它，它的业绩爆表，深受市场追捧，也就顺理成章。

德明利，无疑就是这样的公司！2024年可能还是一家寂寂无名的芯片企业，但随着营收增长超过20倍、净利润也暴涨10倍多，2025年最有可能得大黑马也应运而生。业绩高光，存储赛道上的潜力之星开始崛起，倍受看好的前景一下子无比明朗。

任何一个被市场和投资者关注的企业，都有它的独到之处，德明利自然也不例外。那么，它到底是家什么样的公司呢？如此值得所有人都高看一眼。

高研发投入换来的高回报

在1月24日发布的2024年业绩预告中，德明利预计营收45亿元-50亿元，同比增长153.39-181.55%；归母净利润3.4亿元-4亿元，同比增长1260.08%-1500.1%；扣非净利润预计2.94亿元-3.54亿元，同比增长1868.31%-2270%。外界只看到它强劲的业绩增长和净利润翻倍，却不知它在芯片行业持续聚焦存储主业，高度重视研发，不断开拓产品布局和优化产品结构，经过多年沉淀，打造了存储类产品全覆盖产品矩阵，突然爆红并不是普通人理解的坐上风口那么简单，而是靠过硬的产品实力和先进的技术。

2024年仅研发投入就达到2.03亿，比2023年高出88%，持续加大市场拓展力度，研发投入和人才储备也让研发费用大幅增长，才有市场上争相抢购的产品，逐年递增的订单，和许多国际大牌公司的合作也稳如磐石。高光的业绩，自然股价也随之拉升，就在业绩预告公布当天，股价直接涨停，收盘价102.19元，涨幅超过10%，由此宣告存储芯片领域一颗耀眼的潜力之星冉冉升起，它的核心地位和多元的应用领域，都让未来充满了许多值得看好的期待。

当然，和那些具有深厚底蕴、技术和人才都非常雄厚的资深公司不同，德明利成立至今14年，登陆A股也不过3年，前期的发展也一度遭遇诸多困难，尤其在知名度和市场影响力上都稍显不足。但上市无疑带来了更多的资金支持，让它有了充足的动力投入研发，从当初瞄准存储芯片领域到业务拓展更加多元化领域，在满足市场多样化需求的同时，业绩也迎来全面腾飞。

“大牛股”也曾被看衰

每一个功成名就的背后，都曾经历过被别人看低、一度被质疑的暗黑过程。3年前上市之前的德明利，就曾被一些媒体和公众平台视为技术伪装下“赔钱赚吆喝”，商业模式也不被看好，最大的弊病，其实是轻资产运营，并没有带来较好的议价能力和收益变现。这段时间不仅业绩难言理想，供销两端承受巨大压力，还得面对国际“缺芯”的困境，采购晶圆也成了一个很大的难题。

正常情况下，被外界质疑、商业模式存在不足，都会让一个公司痛定思痛，甚至不敢再迈开脚步、大刀阔斧的发展，只能谨小慎微的求稳，这可能是“活下去”最稳妥的选择。偏偏德明利就是不信邪，哪怕非经营性收入不佳，各项支出费用同比增长过快，净利润也不是那么好看，但应对行业周期性低谷，依然加大各项投入，持续推进行业客户与海外渠道开拓，即使销售费用等同比大幅增长，也没有阻止德明利在芯片行业“搞事情”的决心。

回想2023年德明利在各方面都面临危机，庞大的费用支出能不能成功开辟新市场？树立新的品牌企业形象，这都是未知，但财务承受的巨大压力，差点儿让外界对其失去信心。

整个2023年，德明利都被视为造血能力有限，库存金额飙升，如果不是2024年半导体行业及时反弹，早早布局的德明利有先见之明，那如今营收增长20倍、利润暴涨15倍、股价也一字涨停的“大黑马”，恐怕早已猝死在现金不足中，被债务压垮。

可见，每一个“大牛股”都经历过别人看走眼的至暗时刻，它如今的高光、未来极具潜力的成长，都是自身硬扛后的结果。