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神宇股份300563-----神宇股份的强大,最关键在哪里?

股市侦探   / 01月24日 10:07 发布

神宇股份的强大,关键在于以下几方面:

 

技术研发优势

 

公司在射频同轴电缆的核心材料、精密加工与制造技术等方面拥有自主研发能力,掌握了高屏蔽、低损耗、稳相等核心技术,能生产极细射频同轴电缆,满足精密设备需求。截至2024年6月30日,公司共获得与生产经营相关的授权专利106项,其中发明专利29项,实用新型专利77项.

 

产品质量与性能优势

 

公司通过优化材料配比与生产工艺,提升电缆的电气性能、机械性能及环境适应性,确保信号高效稳定传输。其产品在能力、传输效率、稳定性等方面表现出色,如航空航天用射频同轴电缆及组件部分产品高速率版本达到82%,可满足复杂工程和苛刻环境需求.

 

产品应用广泛

 

公司产品涵盖多种系列,广泛应用于消费电子、航空航天、通信、汽车、高端医疗器械等领域,服务的终端客户厂商包括丰田、宝马、理想、蔚来、零跑等众多知名品牌,在智能手机、笔记本等终端消费电子市场占据较高份额,还为英伟达GB200提供高速数据线,随着相关行业发展,市场需求不断攀升.


之前都是给APH供货,所以神宇的预期差比较大,之后asic爆发加上英伟达申厂,所以沃尔预期差变大了,这段时间也是一直在领涨。

一,四季度的业绩在1,500万左右,全年应该有个4,000多万左右的股权激励扣除费用。这个费用的话第三季度都有。我要记得没错的话,前三季度应该是2,800万左右。当时去调研时说第四季度也要扣除。所以说第四季度的真实业绩应该在3000多万。


二,创展的机器是1月初才调试完毕,良率才达到正常,所以业绩应该是今年才会体现。至于能产生多少业绩,不在于订单,因为订单他手里多的是。主要看产能什么时候能完全扩上去。


从沃尔的交流中有正经卖方覆盖我们看到的确铜缆业绩已经在Q3开始释放一些了因此铜缆的产业逻辑是没问题的那么sy专家们口中的出货量到底为什么没有转化到财报上大概有两个比较可能的原因

1. sy的货到了下游验收不合格没有形成真正的营收

2. sy的货验收通过了但内部良率太低导致毛利率极低甚至接近0

这两个问题看似可以用技术改进而得到解决但实际上神宇已经做了至少6个月的产品良率还是上不去那有没有可能他就上不去了有没有可能一个本身市值20多亿的公司就做不了这个业务有没有可能即使最后磕磕绊绊做成了毛利率却低的可怜

A股做铜缆相关业务的公司不要太多全都在炒预期甚至正经沃尔的财报层面铜缆毛利率也并不像专家们吹得30%甚至40%这么高2025年了铜缆还在搞良率GB200问题不断现在这个样子最早年中能顺利量产万一再出啥幺蛾子Q3Q4才能上量挣了半年钱以A股的尿性26年到了就该看27年的预期了——CPO要来了CPO不管是对光模块还是铜缆都是降维打击对于光模块来说是成本的打击对于铜缆来说是速率的打击



神宇股份和沃尔核材所产铜缆存在以下区别:
产品类型及侧重
- 神宇股份:主要产品为射频同轴电缆,包括细微射频同轴电缆、极细射频同轴电缆、半柔/半刚射频同轴电缆等多种系列,其DAC铜连接线缆在AI服务器内部数据传输领域应用突出。
- 沃尔核材:以400G、800G高速通信线为代表产品,还开发出224G高速通信线,单通道传输速率高达224G/s,侧重于满足数据中心机柜内部等场景的高速数据传输需求。
技术特点
- 神宇股份:掌握高屏蔽技术、低损耗技术、稳相技术和超细线缆制造技术,能提高电缆能力、减少信号传输损耗、保证信号传输稳定性及生产极细射频同轴电缆。
- 沃尔核材:其高速通信线在短距离传输方面具备低功耗、高性价比、高速率的特点。在高速铜缆连接技术上有一定突破,800G传输速率的高速电缆组件打破了国外企业在高端市场的垄断地位。
应用领域
- 神宇股份:产品应用领域广泛,除AI服务器外,还用于自动驾驶汽车的黑匣子(EDR)数据传输,在航空航天、高端医疗器械、通信终端等领域也有应用。
- 沃尔核材:产品广泛应用于电子、电力、汽车、高铁、煤矿及航天航空等多个领域,其高速通信线主要应用于数据中心、服务器、交换机、工业路由器等的数据信号传输领域。
市场定位与客户群体
- 神宇股份:是安费诺的核心供应商,产品在国产替代领域有一定优势,通过向安费诺供货,有望成为英伟达等算力大厂的间接供货商。
- 沃尔核材:与安费诺、豪利士、莫仕等国际头部企业保持长期稳定供货关系,通过向安费诺供货,间接打入英伟达供应链。