【禾望电气】​大功率电力电子优势突出，公司AIDC持续重点投入值得期待

大功率电力电子优势突出，老、中、青业务布局有序，基础业务上升期：其中风电行业性复苏，大传动过去很多年是首台套积累，厚积薄发，正在新的发展阶段。围绕大功率电力电子的孵化的新一批业务开始落地，公司 aIDC 在持续重点投入值得期待，25 年 19 倍估值。

禾望电气现有业务主要为风电变流器、光伏逆变器、储能、大传动变频器，去年公司归母净利润为5亿。今年业务不景气，前三季度收入下滑11%，归母净利润下滑30%，Q4若按照同比下滑30%算，全年归母净利润约3.5亿。假设25年业务趋稳，给予4亿利润。HVDC这部分不好测算，但在当前中美，甚至法都开始算力竞赛的背景下，2亿利润增量应该有的（之前用UPS测算过，远期10亿利润增量，应该是乐观了）。

总体来看，公司市值对应25年PE约20倍。看着不便宜是吧，但我认为禾望还有潜在的看涨期权，就是他在大功率电力电子领域展现出的研发实力。公司是风电起家的，随后又丝滑的切入了光伏、储能、甚至氢领域，这轮又加入了AIDC建设。在AIDC电源侧趋向大功率的背景下，禾望未来保不准能切入更多环节。

从UPS到HVDC，数据中心供电效率变革。在传统数据中心中，UPS配电方案占据主流地位，国内主流HVDC方案为240V/336V输出电压。然而AIDC带动数据中心能耗和稳定性要求不断提升，国内外主流厂商纷纷推出下一代HVDC方案，电压进一步提升。百度2024年推出的“瀚海”直流电源配备了750V输出柜，台达最新推出的10kV供电系统DPSST系列最高输出电压更是达到1000V，海外主流互联网及AI芯片公司也纷纷推出下一代HVDC方案。

相较于传统的UPS配电，下一代HVDC系统具有效率更高、可靠性更好、成本更低、占地面积更小的优势。未来，AI芯片功耗提升和超大算力扩张，数据中心高功率密度、高效能趋势日渐清晰，HVDC系统预计将向高集成度、高电压输出、碳化硅MOSFET应用、清洁能源方向演进，HVDC有望逐步成为数据中心主要供电方案。从供应商格局来看，台达、维谛、中恒电气、中达中通等厂商为目前HVDC主流供应商，禾望电气等厂商则有望凭借海外大厂的配套关系，在下一代HVDC市场中获取重要份额

1、问题一：HVDC未来的市场空间：基本面上，各位老师总结的很全面了，整体来看HVDC和巴拿马是未来的技术趋势，渗透率有望提升，根本在于未来的量和价，这个我就不按计算器了；

2、问题二：是否和维谛代工，其实年初的那波拉升，是说和维谛合作制定HVDC方案，相当于间接进入英伟达供应链，但是目前我没有找到官方的信息，希望各位大佬有官方信息也可以来分享。

总之，现在的禾望是体现了主业的合理估值，那么如果以此刻买入来评价，是否值得投资，就取决于你是否相信HVDC的趋势，以及禾望是否真的会进入供应链！

美股亿航智能大涨21%+，关注低空板块（个股）

昨晚，美股亿航智能大涨，涨超21%，

1）低空是经济发展的着力点，商业运输、军工是最先着地的产业，后续补贴政策有望推出；首张OC证获批在即，25年将有实质性运营场景落地。 

2）2025年在3月初，低空经济政策预期升温，从交易预期角度，板块进入配置时点。

3）板块11月至今有较充分调整，在进攻性板块中（AI/机器人/低空），相对位置不高，从轮动角度值得重视。

1. 低空经济与eVTOL（电动垂直起降飞行器）

   亿航智能作为全球领先的载人级自动驾驶飞行器制造商，其股价大涨直接映射市场对低空经济商业化落地的预期。A股中，低空经济相关产业链可能联动，包括：  

   航空器制造：涉及无人机整机、零部件供应商（如航天电子、中航无人机）。  

   空管系统：低空飞行管理需求提升（如四川九洲、四创电子）。  

   基础设施：起降点建设及运营（如中信海直）。  

2. 新能源与电池技术

   亿航智能的飞行器依赖高性能电池，其技术突破可能带动A股电池及材料企业：  

   电池供应商：如亿纬锂能（无人机电池）、宁德时代（潜在合作预期）。  

   轻量化材料：碳纤维（光威复材）、铝合金（南山铝业）等需求增长。  

3. 智能交通与智慧城市

   城市空中交通（UAM）与智慧城市深度融合，可能催化以下方向：  

   智能驾驶与车联网：万集科技（激光雷达）、千方科技（交通管理平台）。  

   地理信息与导航：四维图新（高精度地图）、华测导航（定位技术）。  

4. 半导体与芯片

   飞行器自动驾驶依赖算力芯片及传感器，A股半导体产业链或受益：  

   芯片设计：寒武纪（AI芯片）、紫光国微（安全芯片）。  

   传感器：韦尔股份（图像传感器）、赛微电子（MEMS器件）。  

| 光洋股份：核心关键零部件技术体系

光洋股份作为亿航智能的核心供应商，在通用航空领域与亿航智能有着深度的合作，双方在这一新兴市场中具有显著的协同效应。亿航智能凭借其在自动驾驶飞行器（AAV）及相关解决方案领域的领先地位，为城市空中交通、智慧城市管理、空中媒体等业务提供创新服务；而光洋股份则通过供应关键零部件或技术，深度参与到亿航智能的业务体系中。

| 英搏尔：动力系统

2024 年 11 月 11 日，对于英搏尔和亿航智能来说，是一个具有重要意义的日子。这一天，两家公司在广州举行了战略合作签约仪式，正式达成长期战略合作及技术开发合作。此次合作的核心目标是共同开发适用于亿航智能电动垂直起降（eVTOL）航空器系列产品的高性能电机和电机控制器产品。

英搏尔在新能源汽车动力系统领域拥有近 20 年的专业经验，其创新的 “集成芯” 技术在行业内享有盛誉。这项技术能够有效优化电机的性能，实现轻量化、高功率以及更好的散热性能。在与亿航智能的合作中，英搏尔将充分发挥其技术优势，为亿航智能的 eVTOL 产品量身定制高性能的电机和电机控制器。这些产品将极大地提升亿航智能 eVTOL 的动力性能，使其在飞行过程中更加稳定、高效，能够满足不同场景下的飞行需求。

| 创世纪：生产设备

创世纪作为一家在高端智能装备领域具有深厚实力的企业，为亿航智能提供了包括立加、车床、龙门等在内的多种机床产品。这些机床产品被广泛应用于亿航智能的云浮生产基地，成为亿航智能飞行器生产过程中不可或缺的关键设备。

创世纪的机床产品具有高速度、高精度、高效率、高性价比的显著特点。在亿航智能的生产线上，这些机床能够对各种复杂的零部件进行精密加工，确保零部件的尺寸精度和表面质量，从而保证了亿航智能飞行器的整体性能和质量。例如，在飞行器的框架结构制造、发动机零部件加工等关键环节，创世纪的机床都发挥了重要作用，为亿航智能实现高效、高质量的生产提供了有力支持。

| 欣视界科技：电池领域的战略投资

2024 年 9 月 20 日，亿航智能完成了对锂金属固态电池科技公司深圳欣视界科技有限公司的战略投资，并与欣视界达成合作，共同开展适用于亿航智能自动驾驶飞行器（AAV）产品的固态锂电池研发与生产。这一战略举措对于亿航智能在电池领域的发展具有重要意义，是其布局并增强上游电池供应链的关键一步。

欣视界科技成立于 2020 年，是一家专注于固态锂金属电池研发与生产的高科技公司。公司拥有自主锂电池核心专利技术，汇聚了国际领先的技术和产品开发团队以及经验丰富的生产制造和销售运营团队。目前，欣视界已经建有先进的固态锂金属电池 200MWh 生产线、关键材料制备产线和固态电池分析测试平台，具备了强大的研发和生产能力。

浪潮信息---真正受益deepseek科技浪潮的股票

真正受益deepseek科技浪潮的股票，前途无量：
 浪潮信息，为Deepseek北京智算中心提供AI服务器及自研管理平台，随着Deepseek业务发展，对服务器需求增加，浪潮信息订单和收入有望增长，还能参与其技术创新，推动产品升级。

DS在140多个国家APP屠榜，大量发展中国家，还有中东土豪国、东南亚都想抓住这波AI浪潮的红利，尽快上车，借此赋能、提升本国各类产业发展。这是一次中国引领世界科技的契机。国内千行百业加速拥抱AI技术，全球海量个人也可以低成本普及AI大模型应用于工作、生活、投资。算力需求将迎来爆炸式增长。算力龙头-浪潮信息必将一飞冲天。

在服务器体系结构、操作系统、关键芯片等领域掌握核心技术，不断创新升级融合架构，解耦池化IT资源，充分释放计算效能。推出多款针对不同行业和场景的人工智能和边缘计算解决方案，以及智算技术体系。

浪潮信息的投资逻辑在于其作为国内AI服务器龙头（市场份额超60%），能够充分受益于全球AI算力需求的持续增长，其液冷服务器技术符合绿色数据中心趋势，且与英伟达等企业合作紧密，进一步巩固了技术优势。

AI对浪潮信息业绩的影响

驱动浪潮信息营业收入增长的原动力是什么？生成式人工智能（Gen AI）。根据国际研究机构GlobalData发表报告，亚太地区的生成式人工智能（Gen AI）支出将保持高速增长，预计2028年亚太地区企业在生成式人工智能（Gen AI）上的支出将从2024年的18亿美元增长到309亿美元，年复合增长率约为103.55%，几乎每年翻倍。实话实说，GlobalData的估算金额“18亿美元”或者“309亿美元”偏保守，比较可信的是“年复合增长率103.55%”的估计值。

在生成式人工智能（Gen AI）的带动下，冷却效果更好的液冷技术加快普及。根据2024年10月份IDC发布的《中国半年度液冷服务器市场（2024上半年）跟踪》报告，2024上半年，中国液冷服务器市场规模达到12.6亿美元，金额同比增长98.3%，出货量同比增长81.8%，其中，浪潮信息市场份额约为50%，居中国市场第一。

我们将美元换算成人民币，按照1美元兑换7.3元人民币计算，2024年上半年，中国液冷服务器市场规模约为92亿元，浪潮信息市场份额约为50%，因此，浪潮信息2024年上半年液冷服务器收入约为46亿元。从数值上看，与浪潮信息2024年2季度的“生成式人工智能（Gen AI）”业务收入估算值74.6亿元比较接近

中科曙光(SH603019) 承建DeepSeek杭州训练中心液冷系统

Deepseek和中科曙光是合作关系，具体表现为中科曙光承建了Deepseek杭州训练中心的液冷系统。曙光数创作为中科曙光旗下公司，其技术研发优势与DeepSeek的AI技术研发形成互补，单机柜功率密度达35kW，PUE（能源利用效率）小于1.15，为Deepseek的AI训练提供了高效稳定的环境。

中科曙光(SH603019)$深度求索的出现对中科曙光总体来说是利好的，主要体现在以下几个方面：
业务拓展
• 订单增加：深度求索专注于大语言模型等AI领域，模型训练和应用需要强大的算力支持。中科曙光作为算力基础设施供应商，可为深度求索提供高性能计算、服务器硬件或云计算资源，从而获得更多的硬件订单和云计算服务订单，增加营收。
• 合作拓展：双方除了在算力基础设施方面的合作，还可能在AI与算力优化，如模型并行计算、能效管理等领域展开技术协同，拓展合作领域，提升合作深度。
技术提升
• 技术互补：中科曙光在高性能计算、数据存储等领域有深厚技术积累，深度求索在AI技术研发方面实力较强。双方合作可以实现技术互补，促进中科曙光在AI相关技术方面的提升，推动其技术创新和产品升级。

中科曙光(SH603019) ：承建DeepSeek杭州训练中心液冷系统，单机柜功率密度达35kW，PUE<1.15。

实丰文化----AI玩具有望成为最快爆发的AI终端之一

实丰文化有可能和宝可梦合作推出 AI 玩具，主要基于以下几方面因素：

合作基础方面

已有合作关系3：实丰文化已经与宝可梦达成了授权合作，获得了宝可梦场景套装玩具系列和可达鸭款电动玩具在中国内地、中国港澳台地区以及新加坡、马来西亚、越南、印度尼西亚等国家的授权，推出了宝可梦场景摆件、可达鸭可动玩具等产品，这为双方进一步在 AI 玩具领域合作奠定了良好的合作基础与信任关系。市场拓展需求：双方都有拓展市场、提升品牌影响力的需求。AI 玩具是玩具行业的新兴领域，市场潜力巨大。宝可梦作为全球知名 IP，与实丰文化合作推出 AI 玩具，能够借助实丰文化的研发生产能力和渠道优势，进一步拓展 AI 玩具市场，提升宝可梦在智能玩具领域的品牌影响力。实丰文化也能借助宝可梦的强大 IP 效应，吸引更多消费者，扩大自身在 AI 玩具市场的份额。

技术与能力方面

实丰文化 AI 技术积累：实丰文化在 AI 玩具领域已经有了一定的技术积累和探索。比如推出了基于 AIGC 技术的 AI 魔法星，运用豆包先进的大模型底层进行二次训练，开发出符合儿童对话习惯且脱离敏感话题的后台模式。还与灵优智学、跃然创新等公司合作，积极开展 AI 玩具的研发工作，具备将 AI 技术与宝可梦 IP 相结合的技术实力。行业技术发展趋势：AI 技术在玩具行业的应用越来越广泛，市场上对 AI 玩具的需求也在不断增加，像奥飞娱乐等同行也在积极推出 AI 驱动的玩具产品。在这样的行业趋势下，实丰文化和宝可梦为了保持竞争力，有动力合作推出 AI 玩具。

实丰文化24年业绩扭为盈，人工智能玩具深度合作豆包，小店已上线，游戏行业业绩"第二增长曲线"24年度业绩扭净利润：
24年归母净利润800-1200万元，玩具业务消费回暖，游乐业务收入和利润同比大幅上升，扣除非利润净利润较同期预计增长 34%-43%。

公司深耕玩具市场多年，并深合作豆包大模型，实丰小店已正式上线。公司魔法星AI对话玩具内嵌豆包大模型已在各大平台正式销售开启，第二代内嵌豆包大模型的精制品AI玩具将于25年一季度上市销售；
此外，公司积极于小米、跃然创新等交流及合作，并获得囊括宝可梦、淘龙、蛋蛋派对、贪婪蛇大作、小刘鸭、超级飞行侠等热门知识产权授权，公司拥有"IP+AI"玩具领域领先优势

公司娱乐业24年H2起速发展，成为公司业绩增长“第二曲线”。公司产品有《小小的庇护所》、《冲一冲专家》、《小小生存队》等多款游戏作品，登了《2024年中国小游戏百强企业榜》，IAA小游戏30强第三名，获得腾讯广播公告游戏向阳奖--最具营销突破广告主，《小生存队》也很荣幸被抖音的账号--抖音小游戏推荐，此外积极从游戏IAA模式向IAP模式拓展，25年游戏产品线丰富多彩。

调研要点：
实丰文化：
公司玩具制造商拥有宝可梦等头部IP，A玩具处于"0到1"市场阶段， 公司新一代AI玩具已开启预售，搭载豆包作为基础大模型
实丰文化于1月7、8日连续接待机构调研，目前，公司新一代AⅠ玩具——Al魔法星已经正式开启预售。公司新一代A阮具是基于AⅠGC技术，运用豆包先进的大模型底层，进行二次训练出符合儿童对话习惯且脱离敏感话题的后台的模式。公司选择豆包作为基础大模型，主要是基于其在自然语言处理、智能推荐等方面的优势。

随着Al技术的不断进步，可以预见AⅠ玩具将变得更加智能、更加个性化，能够更好地满足用户的需求。AⅠ玩具未来会成为一个有情绪的伙伴，未来我们看好AI玩具的两大功能，一是AI+陪伴功能，提供满满的情绪价值和正能量；二是AH+教育功能，解决教育焦虑。AI玩具对于老年人市场也具备较大的空间。

公司表示，当下AI玩具尚处在起步阶段，整个市场呈现出"从零到一"的发展态势，因此率先推出成熟AⅠ具产品的公司，能够在空白市场快速积累品牌知名度。公司与灵优智学(深圳)科技有限公司合作开发的新一代AI玩具——AI魔法星，目前已在公司线上渠道进行预售，公司希望借助AI玩具可以进一步扩大公司的品牌的影响力，快速积累品牌知名度，从而使公司在市场竞争中占据更大份额。

神宇股份300563-----神宇股份的强大，最关键在哪里？

神宇股份的强大，关键在于以下几方面：

技术研发优势

公司在射频同轴电缆的核心材料、精密加工与制造技术等方面拥有自主研发能力，掌握了高屏蔽、低损耗、稳相等核心技术，能生产极细射频同轴电缆，满足精密设备需求。截至2024年6月30日，公司共获得与生产经营相关的授权专利106项，其中发明专利29项，实用新型专利77项.

产品质量与性能优势

公司通过优化材料配比与生产工艺，提升电缆的电气性能、机械性能及环境适应性，确保信号高效稳定传输。其产品在能力、传输效率、稳定性等方面表现出色，如航空航天用射频同轴电缆及组件部分产品高速率版本达到82%，可满足复杂工程和苛刻环境需求.

产品应用广泛

公司产品涵盖多种系列，广泛应用于消费电子、航空航天、通信、汽车、高端医疗器械等领域，服务的终端客户厂商包括丰田、宝马、理想、蔚来、零跑等众多知名品牌，在智能手机、笔记本等终端消费电子市场占据较高份额，还为英伟达GB200提供高速数据线，随着相关行业发展，市场需求不断攀升.

之前都是给APH供货，所以神宇的预期差比较大，之后asic爆发加上英伟达申厂，所以沃尔预期差变大了，这段时间也是一直在领涨。

一，四季度的业绩在1,500万左右，全年应该有个4,000多万左右的股权激励扣除费用。这个费用的话第三季度都有。我要记得没错的话，前三季度应该是2,800万左右。当时去调研时说第四季度也要扣除。所以说第四季度的真实业绩应该在3000多万。

二，创展的机器是1月初才调试完毕，良率才达到正常，所以业绩应该是今年才会体现。至于能产生多少业绩，不在于订单，因为订单他手里多的是。主要看产能什么时候能完全扩上去。

从沃尔的交流中（有正经卖方覆盖），我们看到的确铜缆业绩已经在Q3开始释放一些了，因此铜缆的产业逻辑是没问题的，那么sy专家们口中的出货量到底为什么没有转化到财报上？大概有两个比较可能的原因：

1. sy的货到了下游验收不合格，没有形成真正的营收。

2. sy的货验收通过了，但内部良率太低，导致毛利率极低甚至接近0。

这两个问题看似可以用技术改进而得到解决，但实际上神宇已经做了至少6个月的产品，良率还是上不去那有没有可能他就上不去了？有没有可能一个本身市值20多亿的公司就做不了这个业务？有没有可能即使最后磕磕绊绊做成了，毛利率却低的可怜？

A股做铜缆相关业务的公司不要太多，全都在炒预期，甚至正经沃尔的财报层面铜缆毛利率也并不像专家们吹得30%甚至40%这么高。2025年了铜缆还在搞良率，GB200问题不断，现在这个样子最早年中能顺利量产，万一再出啥幺蛾子，Q3、Q4才能上量，挣了半年钱，以A股的尿性26年到了就该看27年的预期了——CPO要来了，CPO不管是对光模块还是铜缆都是降维打击（对于光模块来说是成本的打击，对于铜缆来说是速率的打击）

神宇股份和沃尔核材所产铜缆存在以下区别：
产品类型及侧重
- 神宇股份：主要产品为射频同轴电缆，包括细微射频同轴电缆、极细射频同轴电缆、半柔/半刚射频同轴电缆等多种系列，其DAC铜连接线缆在AI服务器内部数据传输领域应用突出。
- 沃尔核材：以400G、800G高速通信线为代表产品，还开发出224G高速通信线，单通道传输速率高达224G/s，侧重于满足数据中心机柜内部等场景的高速数据传输需求。
技术特点
- 神宇股份：掌握高屏蔽技术、低损耗技术、稳相技术和超细线缆制造技术，能提高电缆能力、减少信号传输损耗、保证信号传输稳定性及生产极细射频同轴电缆。
- 沃尔核材：其高速通信线在短距离传输方面具备低功耗、高性价比、高速率的特点。在高速铜缆连接技术上有一定突破，800G传输速率的高速电缆组件打破了国外企业在高端市场的垄断地位。
应用领域
- 神宇股份：产品应用领域广泛，除AI服务器外，还用于自动驾驶汽车的黑匣子（EDR）数据传输，在航空航天、高端医疗器械、通信终端等领域也有应用。
- 沃尔核材：产品广泛应用于电子、电力、汽车、高铁、煤矿及航天航空等多个领域，其高速通信线主要应用于数据中心、服务器、交换机、工业路由器等的数据信号传输领域。
市场定位与客户群体
- 神宇股份：是安费诺的核心供应商，产品在国产替代领域有一定优势，通过向安费诺供货，有望成为英伟达等算力大厂的间接供货商。
- 沃尔核材：与安费诺、豪利士、莫仕等国际头部企业保持长期稳定供货关系，通过向安费诺供货，间接打入英伟达供应链。

润泽科技300442------ 是国内领先的数据中心整体解决方案服务商

$润泽科技(SZ300442)$ 是国内领先的数据中心整体解决方案服务商，坚持自投、自建、自持、自运维模式运营数据中心。互联网数据中心（IDC）和人工智能数据中心（AIDC）建设具有硬件设备和配套资金投入大，投资期限长的特点，为满足各类AI应用需求，需引入先进的GPU加速计算、高速固态硬盘、大容量内存等硬件设备，采购成本高昂，还需投入资金用于安装、调试和维护。数据中心规模想要扩建，电力供应、冷却系统、机房场地等基础设施都需升级或重建，建设过程中还可能面临土地购置、装修等高额费用。而随着数据中心规模和复杂度提升，运维人员数量和技术要求也要相应提高，人力成本增加，同时软件更新、设备维修等费用也将大幅上升。就算字节跳动、腾讯、阿里巴巴等大平台开始自建人工智能数据中心，运维管理也是需要专业公司来打理的。目前公司已在京津冀·廊坊、长三角·平湖、大湾区·佛山和惠州、成渝经济圈·重庆、甘肃·兰州和海南·儋州等全国6大区域建成了7个AIDC智算基础设施，全国合计61栋智算中心、约32万架机柜，极具成本和技术先发优势！随着今年液冷智算中心陆续交付以及豆包情感大模型除夕夜继续迭代投放新功能，2025年豆包的流量目标将秒杀openAi，也就是周活用户目标将达到1亿，全球月活用户将达到4亿人以上，字节平台春节期间算力告急是毋庸置疑的！字节跳动平台是公司第一大客户，目前占比60％以上，今年1季度公司主营业务收入和净利润会爆发式增长，有望充分受益于全球算力军备竞赛，业绩和股价成长空间都相当广阔。

豆包的用户量激增，引发了资本市场对大模型应用前景的看好，包括眼镜，耳机，玩具。相关的热门标的一顿猛涨。大家也关注算力，也就是润泽的数据中心，但总是觉得他没那么有想象力。股价表现上也是如此，当然也是润泽的体量大。
 
1. 眼镜：能拍能听能交互，meta也是发力眼镜。但普世度带来的用户量，还有价格门槛。要打个问号。
2. 耳机：能听能交互，佩戴比眼镜舒适。但价位还是不低的。也要打个问号。
3. 玩具：很有想象力，特别是对儿童和老年人群体容忍度更高。但是门槛在哪里呢？垂类模型的调优？用户量又有多大？
4. 最近豆包更新，放在最前侧的推荐应该是春节主题。主题里的内容为文生图。还有就是抖音这个流量大海，播放量和点赞量高的都是AI文生的搞笑视频。抖音啊，短视频平台。所以我觉得春节会火的应该是文生图和文生视频。

字节跳动巨额投资自建数据中心对润泽科技并非利空，反而存在诸多积极影响，具体如下：
业务拓展与合作机会
字节跳动业务发展迅速，自身算力需求极大，即使投建自有算力中心，也难以完全满足其业务需求，仍需与润泽科技等专业数据中心运营商合作。润泽科技在廊坊、平湖等地有大规模数据中心园区，能为字节跳动提供大量机柜和算力服务。而且字节跳动投建算力中心，会对整体算力产业链有更深入布局和更高要求，可能促使其与润泽科技在更多领域合作，如共同研发新技术、优化数据中心运维管理等。

行业发展带动效应
字节跳动投建算力中心，将吸引更多企业关注算力领域，带动整个行业发展，增加市场对算力的需求。润泽科技可借助行业发展趋势，吸引更多客户，拓展市场份额。同时，字节跳动在科技领域影响力大，其投建算力中心的过程中，可能推动行业标准和规范的完善。润泽科技作为行业领先企业，能更好地适应标准变化，提升自身竞争力。

国家补贴方案正式出台！“购新补贴+需求回暖”双重加持，消费电子概念股名单梳理！

一、政策与行业动态

首先，购新补贴重磅来袭，消费电子需求爆发！ 本次补贴政策的覆盖面极广，直接针对手机、平板、智能手表等消费电子核心品类，面向个人消费者进行精准刺激，显著释放市场购买力。业内人士预测，这一政策预计将在未来6个月内推动消费电子终端销量增长30%以上，产业链景气度全面提升。

其次，产业链协同效应显现，技术创新驱动行业升级！ 随着5G、AI技术的成熟和普及，消费电子产品的创新速度大幅提升，特别是折叠屏、穿戴设备等新形态产品将成为市场的增长引擎。

二、产业发展与市场前景

消费电子行业正迈入“政策+技术”双轮驱动的新增长周期：

智能手机：5G普及叠加补贴政策，新机换代潮将全面提速。

平板电脑：教育信息化和移动办公需求持续上升，市场需求旺盛。

智能穿戴：健康监测、智能生态产品受热捧，智能手表、手环市场持续扩张。

预计2025年，中国消费电子市场规模将突破1.5万亿元，同比增速超20%，产业链企业有望迎来业绩和估值的双重提升！

消费电子概念股梳理：（附图）

    

天孚通信： CPO+光器件+华为诸多热点题材

天孚通信：处于光模块产业链的上游，专注于光器件制造，其光器件产品种类超过 900 种，占据光模块价值的 70%，产品广泛应用于光纤通信、光学传感、激光雷达、生物光子学等领域

龙虎榜|天孚通信20cm涨停 北向资金净买入1亿元

天孚通信周四20cm涨停，成交额53.01亿元，换手率10.04%。龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4.46亿元并卖出3.45亿元，一机构专用席位净买入8619万元，国泰君安上海松江中山东路买入1.07亿元，国泰君安南京太平南路买入1亿元。

1、CPO时代布局和策略

大概分为三个阶段：

a/无源器件，无论什么制式的模块，都能提供相应的无源器件

b/光引擎时代，此阶段只有迈络思一家客户，且销售非常集中（NV供应链）

c/CPO时代，25年开始布局，主要集中在FAU、光引擎以及封测。天孚不会主导产业，而是作为配合角色提供基础服务。无论式NV/博通/英特尔，天孚都能提供代工服务。目前天孚已经与这三家都有接触，尚未签订合同。

2、FAU

FAU是光纤阵列，需要高度精细操作。一台交换机需要多个模块；每个模块需要两个FAU。在CPO上，FAU的使用数量更多，不同的设备设计结构需要的数量和类型也不同。

如光纤分线盒传由于集中度高，就需要更多的FAU将信号传入传出。

当前，天孚占据全球FAU市场30%份额

3、目前业务情况及规划

目前，天孚1.6T硅光光引擎具备两条技术路线：

a/可插拔模块，通过Fabrinet和迈络思交付给NV

b/通过CPO封装将硅光引擎集成到交换机主板上+成熟FAU产线

未来的增长点主要在于1.6T光引擎，包括EML芯片和硅光芯片两种类型。

硅光部分天孚9月送样，预计5/6月量产。

英伟达CPO技术路线:3Q25开始首批CPOIB交换芯片出货。预计FAU/ELS模块将由天孚通信供应，并且光引擎封装或也将由国内光模块厂商新易盛供应。Fiber shuffle预计由Corning和太辰光供应，其他供应商包括Fabrinet，Lumentum等

相对于传统方案，CPO方案中:外置ELSFP、MPO和保偏光纤为纯增量

LightCounting预测，到2028-2029年，CPO极有可能成为1.6T及更高速互连的可行选择。预测3.2T CPO端口的出货2029年将超过1000万个

据产业反馈，25年外置ELSFP有望突破10万需求，26年有望达到百万级别。客户主要为NV和博通。

CPO交换机供应链将以交换机厂(NV、博通)为核心，交换机厂或主导ASIC交换机芯片的设计，将使用台积电先进制程(3nm)流片，采购光引擎后，以台积电为CPO封装终端(CPO最终端封装承接2.5D理念，关键在于载板的选择)，同时光纤等也享有一定价值份额。

市场对天孚的担心主要是两点：

1、纯nv链，没有大CSP客户，业绩不行。

2、大票，担心机构持仓的筹码问题。

目前看来，nv cpo的加速，毫无疑问对天孚有着积极的影响，虽然旭创和新易盛大概率也受益，但天孚是纯nv链，之前跌的多，也是这个原因，理应多涨些。此外，q4业绩好不到哪去，机构持仓少，这也是短期活跃资金看好的重要理由之一。光通信三杰在行业内建立的壁垒，被市场忽略的很严重，谁能做出更好的产品，谁才能活下去，很明显，这方面国内光通信厂商已经多次证明了自己，有理由相信，那个牛冠全球的中国光通信产业链，又要回来了！

东山精密——AI终端驱动软板量价齐升，看好未来FPC盈利表现

AI终端驱动软板量价齐升，看好未来FPC盈利表现：随着AI端侧应用持续推进及新一轮创新周期到来，端侧算力及客制化要求越来越高，软板设计日趋复杂化、需求市场的逐渐复苏，产品价值量呈现出持续增长趋势。2024年第三季度，大客户推出新品并正式拉开AI手机元年，有望激发新一轮换机热潮。我们认为公司作为全球FPC龙头企业，公司在软板技术具有较强的竞争优势，未来软板制程不断迭代，产品价值量将呈现上升趋势。在产能上，公司泰国工厂计划年底进设备，预计明年上半年投产，随着未来公司软板业务开始放量，有望从AI创新周期中占据更多市场份额，进一步提高公司盈利能力。

未来三年东山精密会密集迎来风口

1、FPC（软板）业务。东山精密目前在苹果是FPC主供，苹果这块PCB营收规模差不多是鹏鼎控股的75%，根据东山二、三季度会议纪要，Iphone17新出SLIM超薄机型，FPC使用量和技术难度均大幅上调，带来使用量和价值量提升，目前产能缺口达到30%，东山定增14亿元在泰国扩产工厂，明年三季度能供应；同时，明年一季度的IOS18.4和三季度的IOS19.1系统，是全球首个原生AI端侧系统，可以完成识别手机屏幕、总结日常习惯、多app无感交互等功能，结合嵌入云端大模型（据说是豆包），第一款真正AI手机，明年能给IPHONE17带来的销量增量，目前郭明琪给的预测是大概增长5%-10%；也就是说FPC业务明年会“单机使用量提升”“APS提升”“手机销量提升”三重叠加，预计这块利润能有20亿，而且这块竞争格局很稳定，就东山、鹏鼎和日系的厂商，给20倍-25估值，光这块东山就有400亿-500市值。

2、HDI和高多层。HDI产能很紧张，今年主要做汽车客户，利润率并不是顶尖水平，公司在美国成立销售团队专攻海外AI服务器PCB，如果明年有突破会对估值有显著拉动，业绩暂时不会贡献太多；

3、车载触控的苏州晶端。目前车载触控供应非常紧张在涨价，苏州晶端收购过来一年就盈利了（原本在JDI手里亏惨），明年估计利润率会进一步扩大，这块紧缺程度可以参考下莱宝高科的调研纪要

AppleIntelligence落地有望带动换机潮，FPC大升级。移动终端算力升级，势必伴随芯片算力增强，能耗增加，因此电池容量扩大，进而要求FPC向更高密度、高精度、快散热发展，预计下一代产品将较现有FPC大幅升级，ASP有望进一步提升。未来，电子电路板块依然是公司核心板块，受益于AI创新机会，公司将继续在高端FPC和高频高速高密度硬板方面保持优势。

新能源业务营收占比继续提升，已成公司长期可持续发展的强劲引擎之一。新能源业务1-3Q24实现61.60亿元营收(YoY+36.89%)，占营收比重25%。目前公司在新能源汽车精密制造方面，主要向客户推进结构件、电池托盘、白车身以及水冷板产品等。墨西哥工厂目前已实现微盈，随着T客户未来车型迭代，公司新能源业务有望继续高速成长。

奥雅股份，创业板最小的华为算力合作伙伴！

奥雅股份的公司全资子公司深圳市奥创引擎数据服务有限公司致力于搭建算力底座，创新行业AI应用，特别是在创意设计和文旅开发运营领域的应用。通过这一举措，奥雅股份希望能够为客户提供高效的数据处理服务，推动AI技术在设计和文旅行业的广泛应用。

奥雅股份的全资子公司深圳市奥创引擎数据服务有限公司已经与中国电子下属公司签订了算力机柜租赁和服务合同，并在华南数谷完成了“奥创引擎智算中心·可持续发展与数字城市实验室”的挂牌。奥创引擎已收到算力服务器8台，并与客户签订了算力租赁合同，单价为15万元/月/柜。预计2024年算力租赁板块将有可观的营收

奥雅股份：创业板最小的华为算力合作伙伴！目前流通市值仅15亿。
2024数博会暨第三届“828 B2B 企业节”现场，深圳奥雅设计股份有限公司(以下简称：奥雅股份)与华为云计算技术有限公司(以下简称：华为云)正式签署全面合作协议，双方将在创意设计、亲子文旅、AI技术、智能设计大模型等领域深化合作。

数据要素+华为合作+算力，核心是首发经济。

公开路演环节，由奥雅股份研发中心核心成员组成的参赛团队介绍，本项目立足于城市治理的痛点，构建了数据层、应用层及算法层的智能处理架构，推出行业首款城市更新的智能规划设计及治理决策工具。该工具涵盖城市建成环境评估、城市更新规划与科学决策、城市智能治理决策三大核心板块，基于6个维度、46项评估指标的建成环境评估结果，精准识别现存问题，并贯穿从概念设计前期分析—辅助决策—概念中期模型搭建—场地细化—方案深化-设计决策的全过程，助力规划设计行业的效率大幅提升与城市智能化飞速发展。

该项目已搭建行业多源数据库，涵盖全国500+座城市的51亿+栋建筑数据、20万+个不同业态和规模的城市空间数据，以及万余个3D模型和超2000种的材质库。与此同时，该项目以深度学习为基础，具体自研算法涵盖智能决策、智能空间模拟、程序化内容生成（PCG）、全局光照（GI）、实时渲染、AI图像修复、超级分辨率采样、目标检测、图像分割、散布算法等20余种。

与华为的关系

2024年8月28日，奥雅股份与华为云计算技术有限公司正式签署全面合作协议，双方将在创意设计、亲子文旅、AI技术、智能设计大模型等领域深化合作。奥雅股份将以华为云为底座，利用盘古大模型，打造覆盖全业务、全流程的智能设计工具“LA Engine”，共同提升品牌知名度与市场影响力，推动智慧文旅与智能设计产品在华为云商店的落地，实现商业价值的最大化。

与首发经济的关系

奥雅股份属于首发经济，其在文旅等领域不断推陈出新，积极探索亲子文旅等新兴业态，符合首发经济中强调的企业需推出新业态、新模式的要求。同时，公司能够为其他企业或品牌的产品首发、展示等活动提供专业的策划和设计服务，助力品牌实现首次亮相和推广。此外，其业务涉及多个领域，通过整合资源，能够促进相关产业的协同发展，形成链式发展模式，还能激发消费潜能，推动首发经济的发展

脑机智能领域迈入发展快车道（受益股）

近日，复旦大学附属华山医院成功为一位患者实施了脑机接口植入手术，并且该患者在术后恢复良好，已经能够通过制完成喝水动作。这一消息由上海市官微“上海科技”发布。

“脑机接口技术在医疗领域的应用具有巨大潜力，为治疗神经系统疾病提供了新的途径。”眺远咨询的董事长兼CEO高承远在接受《华夏时报》采访时表示，我国在脑机接口领域的成就不仅提升了该技术的可行性和安全性，而且为未来的临床应用和商业推广打下了坚实基础。随着技术进步和政策的完善，脑机接口在医疗领域的应用将更加广泛。

全国已成功完成三例脑机接口的临床植入手术。复旦大学附属华山医院在11月完成了全国第三例、上海首例脑机接口产品的临床试验植入手术。华山医院院长毛颖在国际脑机接口大会上介绍了该患者的恢复情况。

近期，国内脑机接口领域喜讯连连，相关概念股已连续三天领涨市场，且15只相关股票中有14只显示上涨趋势，预示着该板块的强劲势头。

这一波涨势背后，是国家政策的积极推动及脑机接口技术的快速落地。

全球创新的脑机接口产品——Dreamgear绘梦仪，利用AI算法检测并重建梦境，即将在本月底惊艳亮相。

同时，上海首例脑机接口临床试验的患者恢复良好，展示了技术的实际应用效果。

此外，博睿康与清华大学合作的产品NEO已成功完成临床植入，并计划在未来两年内为更多患者提供治疗。

政策层面，我国不仅将脑科学研究列为重点科技项目，工业和信息化部还将其列为未来产业的标志性产品，为这一领域注入了强大的发展动力。

同时，全球范围内，包括美国、欧盟等地区也在积极推动脑机接口技术的研究。

脑机智能领域重磅会议本周举办 行业正迈入发展快车道

据报道，由中国人工智能学会、脑机智能全国重点实验室等机构联合主办的第一界中国脑机智能大会（ChinaBMI）将于2024年12月20-21日在杭州举办。会议聚焦脑机智能技术的应用前沿及热点，为脑机智能领域学者提供学术探讨和交流平台，鼓励多学科、多专业领域的交流合作，推动脑机智能技术的创新和应用。

脑机接口产业综合性强，由电子技术、医学、计算机3个领域共同发展构成，经过脑电波发现、电极阵列进化、手术机器人、计算机算法等系列进展后开始逐步步入应用普及期。随着AI等技术的驱动，脑机接口未来市场空间望加速打开。机构预测，2030-2040年脑机接口全球每年的市场规模可能在700亿到2000亿美元之间。

近日，复旦大学附属华山医院成功为一位患者实施了脑机接口植入手术，并且该患者在术后恢复良好，已经能够通过制完成喝水动作。这一消息由上海市官微“上海科技”发布。

“脑机接口技术在医疗领域的应用具有巨大潜力，为治疗神经系统疾病提供了新的途径。”眺远咨询的董事长兼CEO高承远在接受《华夏时报》采访时表示，我国在脑机接口领域的成就不仅提升了该技术的可行性和安全性，而且为未来的临床应用和商业推广打下了坚实基础。随着技术进步和政策的完善，脑机接口在医疗领域的应用将更加广泛。

全国已成功完成三例脑机接口的临床植入手术。复旦大学附属华山医院在11月完成了全国第三例、上海首例脑机接口产品的临床试验植入手术。华山医院院长毛颖在国际脑机接口大会上介绍了该患者的恢复情况。

中兴商业，辽沈地区大型商业综合体

“中兴”的金字招牌成为商业零售市场竞争中的核心优势之一。

经营百货商场、连锁超市，停车场服务，非居住房地产租赁，普通货物仓储服务，初级农产品加工销售等。公司主要产品包括零售、服务费。中兴商业深耕辽沈30余年，始终倡导“诚信为本，追求卓越”的经营理念，凭借多年的积累和沉淀，“中兴”在辽沈地区妇孺皆知，在消费者心中有口皆碑

一到冬季，冰雪旅游就开始升温。特别是南方的小伙伴，对于北方的冰雪世界格外向往，一波“南方小土豆”已经整装待发。伴随最后一块冰体砌筑成功，第26届哈尔滨冰雪大世界园区最高的冰建——主塔“亚洲同心”顺利封顶，进入精细打磨与灯光效果调试等收尾阶段。

 第26届哈尔滨冰雪大世界“亚洲同心”主塔封顶 哈尔滨冰雪大世界供图

为了抢抓工期，参与施工的建设者们争分夺秒、昼夜奋战。主塔“亚洲同心”位于园区主轴线上，以亚洲奥林匹克理事会官方会徽为设计灵感，主体塔身由错落有致的冰柱簇拥组成，高大巍峨、庄严震撼，整体构造运用刚劲的线条勾勒，冰柱自底部向上渐次内收，呈现出逐级攀升的视觉效果。

今冬，主塔在照明科技上进行了创新，引入了全彩动态灯光联动系统。该系统能够依据预先设定的程序或经由无线云平台操控，实现色彩与模式的灵活转换，为游客呈现更加绚丽丰富的视觉效果。

旅游带动消费预期

东北旅游火爆：2024 年元旦假期，哈尔滨因 “南方小土豆” 等称呼在网络上爆火，其旅游热度同比上涨 441.4%，实现旅游总收入同

比增长 791.92%，游客接待量与旅游总收入达到历史峰值。这种火爆的旅游行情使得市场对整个东北的消费市场产生了积极预期，作为东北地区重要的商业零售企业之一，中兴商业有望受益于旅游带来的客流量增加

公司自身反馈：中兴商业在互动易平台上回复投资者时表示，近期东北旅游业火爆，游客增多，为公司带来客流增长，公司将紧抓东北旅游旺季的有利契机，以消费者需求为导向，精心策划营销活动，促进客流、销售有效提升。

增加7000万元证券投资额度

中兴商业10月18日晚公告，为进一步提高自有闲置资金使用效率，增加资金收益，公司董事会审议通过了《关于增加证券投资额度的议案》，同意公司增加7000万元证券投资额度（任一时点增加的交易金额不超过7000万元），在风险可控且不影响正常经营和主营业务发展的前提下进行证券投资。

在此之前的2023年12月26日，中兴商业审议通过《关于2024年度使用自有闲置资金进行投资理财的议案》，同意公司在风险可控且不影响正常经营和主营业务发展的前提下，使用不超过6亿元投资额度进行投资理财，其中用于证券投资的额度为5000万元。

根据公告披露，中兴商业的委托理财包括银行、证券公司等金融机构发行的保本型理财产品以及其他安全性高、流动性好的中低风险（风险等级不超过 R3）理财产品，国债逆回购等。

证券投资包括新股配售或申购、证券回购、股票及存托凭证投资、债券投资、交易型开放式指数基金（ETF）投资以及深圳证券交易所认定的其他投资行为

神思电子：全息数据超融合计算平台积累600多个核心算子

神思电子在互动平台表示，公司全息数据超融合计算平台通过拓扑理论和丰富的算子库，实现数据与能力的深度融合。平台在多个关键领域有所应用，如通过拓扑关系分析提前预判管网泄漏点并自动触发解决方案，利用高维拓扑关系优化交通流量缓解城市交通压力，通过拓扑关联实现降雨与地形、监控摄像头与险情的高效联动，提升防汛指挥能力。全息数据超融合计算平台目前已积累了600多个核心算子，涵盖拓扑计算、时空分析、数据提炼、学科函数、AI模型、优化策略等领域，推动智慧城市建设和企业数字化转型

神经网络算法应用：神思电子开发了深度神经网络算法，如目标检测、行为分析等，这些算法已经被应用在一些边缘端产品中。

神思云脑平台：神思电子打造了神思云脑，这是一个认知计算云服务平台，基于大规模神经网络构建各类专项技术引擎以及行业知识库。神思云脑具备语音识别、图像识别、语义理解、知识推理、设备管理等功能。

行业应用：神思电子的技术被用于智慧城市、智慧能源、智慧医疗和身份认证等多个领域，为客户提供智能化的终端产品和解决方案。

技术创新：神思电子还获得了一项名为“一种结合语言模型与图神经网络的关系抽取方法”的发明专利授权，这表明他们在结合不同类型神经网络的技术研究上也有所突破。

合作发展：神思电子成为百度文心一言（ERNIE Bot）首批生态合作伙伴，将探索把百度智能云领先的文心一言大模型技术成果应用于神思云脑AI云服务平台。

多模态技术储备：神思电子在细分领域里对特定的文字、图片和视频具有一定处理分析能力；同时，公司拥有对超长文本做实体识别、意图识别、关键词提取等技术储备，可辅助构建知识库。

建设神思云脑 AI 算力平台

神思云脑是针对公司的 AI 云服务业务打造的云服务平台， 融合知识大数据、自然语言理解、智能对话、智能视频分析、文字识别、人脸识别、物品识别等 AI 多模态技术，打造的智慧服务大厅解决方案，为能源、政务等行业客户提供创新应用服务。 2023 年 11 月公司获得的五项发明专利主要应用于神思云脑相关的AI云服务解决方案。这些专利可以解决知识泛化迁移、噪音判断和 QA 定制等问题，提高问答效率和用户体验。同时，这些专利还涉及一种基于上下文状态的问答系统分布式部署方法和基于唇语同步和神态适配效果增强的视频合成方法等。公司持续升级神思云脑的业务中台、数据中台与物联网平台，赋能城市治理、政务数据化建设、工业安全及工业质检，不断实现数据与算法模型持续迭代升级。 在公司中标的数字济南城市综合感知预警网络工程信息化平台建设项目中，公司主要承接的是软件类业务，毛利率较高，并且也会在该项目中打磨神思云脑相关产品及平台。

华为鲲鹏昇腾系重要合作者

中铁济南局集团、华为、神思电子三方共同签署合作协议，针对铁路行业数字化、信息化、智能化等方面展开深度合作，共同推动智能视频监控系统在中铁济南局集团全面应用，打造创新的综合智能与信息系统，为铁路安全运行保驾护航。 2022 年，公司受邀参加 2022 中国算力大会，在“昇腾鲲鹏生态”分论坛，公司作为华为昇腾万里伙伴接受授牌。 截至目前，公司智慧园区、智慧餐饮解决方案通过华为兼容性测试，加入鲲鹏生态；智能视频监控方案边缘计算模组完成华为 Atlas 人工智能计算平台 Atlas500 兼容性测试，成为华为首批昇腾万里合作伙伴。

见证历史！比特币突破10万美元！（个股名单）

银行IT：宇信科技、神州信息、天阳科技、长亮科技、润和软件、科蓝软件、汇金科技、中亦科技、新晨科技、南天信息、法本信息、京北方、软通动力、信雅达

ATM机具：广电运通、恒银科技、东方通信、御银股份、古鳌科技

POS机：天喻信息、新大陆、新国都、优博讯、创识科技

智能卡：恒宝股份、东信和平、楚天龙、易联众、天喻信息、德生科技、新开普

第三方支付：拉卡拉、仁东控股、翠微股份、新国都、亚联发展、新大陆、海联金汇

身份认证：雄帝科技、飞天诚信

数字信任：亚信安全、数字认证、吉大正元、格尔软件、信安世纪

跨境支付：中国石油、小商品城、华峰超纤、信雅达、新晨科技、仁东控股、吉大正元、青岛金王、南天信息、新国都、中亦科技

烽火电子：军工国企重组概念股，主业反转叠加低空布局

1. 烽火电子作为陕西省国有企业陕西电子信息集团下属四家整机企业之一，有望作为陕西电子信息集团整机整合平台。长岭电子注入烽火是品业务整合首个示范工程，交易价格11.47亿元，同时募集8.9亿元用于航空智能无线电高度表及无人机精密引导装备研发产业化项目、雷达导航系统科研创新基地项目等。此外黄河集团、凌云电器收入体量合计超过烽火及长岭电子。
   

2. 烽火电子主业为通信及搜救设备，是航空搜救通信装备研制生产者和电声通信终端产品定点制造企业。2024年受设备定型及采购节奏等影响，收入利润均下滑明显。近期下游采购节奏加速明显，对中标产品仍有迫切需求和大增量空间，有望在四季度进入好转。

3. 公司在低空安全防御系统已有产品应用于机场、核电站及重大会议场景，陕西省电子信息集团作为陕西省排名靠前的省属企业，已具备“通、导、监、低御”的完备能力，有望在陕西省低空经济成为重要的参与者。

太空行走相关业务：

- 烽火电子是国家军民用通信装备及电声器材科研生产骨干企业，在航天通信领域有一定技术优势和产品应用。公司研制生产的舱外航天服通信帽以及话音装置，曾助力中国航天员完成太空作业。这些产品在失重、真空、空间辐射等特殊环境下，保障了航天员与空间站及地面指挥中心的稳定通信，性能稳定可靠，得到了中国航天中心的充分肯定。

- 此外，烽火电子在 ar 眼镜（骨传导）技术方面也有所突破，自主研发掌握了语音骨传导、局部空间降噪、有源降噪等核心技术，这对于未来在航天领域的应用也具有一定的潜力。

重组情况：

- 2024 年，烽火电子推进重大资产重组。公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买陕西长岭电气、金创和信和陕西电子信息集团 3 名交易对方持有的陕西长岭电子 98.3950%股权，同时拟向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金 8.9 亿元。该交易已获得陕西省国资委批复。

- 对于本次重组，烽火电子表示这是陕西电子集团落实国家积极推进国有企业改革和兼并重组的相关政策精神，通过市场化手段优化和调整产业布局和资产结构，推动所属上市公司转型升级和高质量发展的举措。重组完成后，有望提升烽火电子的资产证券化率，提高高新通信设备研发制造水平和高新装备保障能力，并且丰富公司的产品线资源，提高产品及区域覆盖率，增强对客户的服务能力

烽火电子中止审核：需补财务资料

烽火电子（000561）近日发布公告，宣布其发行股份及支付现金购买陕西长岭电子科技有限责任公司98.3950%股权的交易申请，因所提交文件中记载的财务资料已超出有效期，被深圳证券交易所中止审核。该交易的财务数据基准日设定在2023年12月31日，根据规定，财务资料有效期应至2024年6月30日止。

尽管审核进程暂时受阻，烽火电子表示此次中止对交易本身无实质性影响，并将持续推动该事项向前发展。公司正积极协调中介机构，着手更新相关财务数据，以期尽快重新提交申请并恢复审核程序。

烽火电子重申，此交易最终实施尚需深圳证券交易所审核通过及中国证券监督管理委员会注册批准，整个审核流程仍存在一定的不确定性。公司将密切关注并适时公布后续进展

七彩化学实控人转让5.9%股权，三季报扣非净利润1.1亿元同比增长783%

七彩化学实控人转让5.9%股权

七彩化学（股票代码：300758）近日发布公告，披露了公司实际控制人徐惠祥及控股股东惠丰投资与风炎基金之间的股份转让事宜。公告显示，双方已于2024年9月22日签署协议，拟通过协议转让方式，合计转让公司2400万股无限售条件流通股，占总股本的5.9108%（剔除回购账户股份后占比提升至6.0133%）。其中，徐惠祥个人转让1485万股，占股比3.6573%；惠丰投资则转让915万股，占股比2.2535%。每股转让价格为8.96元，总交易额达到2.2亿元人民币。

此次股份转让完成后，徐惠祥的持股数量将减少至4826万股，占公司总股本的11.8858%；惠丰投资的持股数将降至7865万股，占比19.3702%。二者合计持股数量调整为1.6亿股，占总股本的38.6014%（剔除回购账户股份后比例为39.2710%）。

七彩化学：前三季度净利润同比增长3200%

七彩化学发布2024年第三季度报告，第三季度实现营业收入4.15亿元，同比增长30.77%；净利润5302.81万元，同比增长565.87%。前三季度实现净利润1.2亿元，同比增长3199.62%

七彩化学公告，公司投资建设的年产5000吨MXD6项目试生产成功，项目装置已打通全流程。MXD6产品具有高强度、高刚性、耐高温、耐磨损等特点，主要应用于汽车和无人机轻量化以及阻隔包装材料
 

光伏相关概念股一文全了解

光伏相关概念股

1、硅料：通威股份、特变电工、大全能源

2、硅片：隆基绿能、TCL中环、晶科能源、晶澳科技、弘元绿能、双良节能、京运通

3、电池片

PERC电池：通威股份、隆基绿能、晶澳科技、爱旭股份、天合光能、晶科能源

TOPCON电池：晶科能源、天合光能、钧达股份、晶澳科技、中来股份、皇氏集团、明牌珠宝、沐邦高科、中科云网

HJT电池：爱康科技、通威股份

钙钛矿电池：宝馨科技、杭萧钢构

4、电池组件：隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、东方日升

5、逆变器

微型逆变器：昱能科技、禾迈股份、德业股份、振邦智能

组串与集中式：阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气、伊戈尔

6、辅材

POE胶膜：鼎际得、万华化学、荣盛石化、东方盛虹、绿康生化

封装胶膜：福斯特、海优新材、赛伍技术、鹿山新材

EVA粒子：东方盛虹、荣盛石化、联泓新科

玻璃：福莱特、凯盛新能、南玻A、亚玛顿、安彩高科、金晶科技、拓日新能

支架：中信博、清源股份、振江股份、天合光能、意华股份

铝边框：爱康科技、鑫铂股份

银浆：聚和材料、帝科股份、苏州固锝

背板：中来股份、赛伍技术、福斯特、明冠新材、乐凯胶片、回天新材

接线盒：通灵股份、快可电子

7、光伏设备

组件设备：金辰股份、奥特维、京山轻机

切割设备：高测股份、宇晶股份、弘元绿能

激光设备：帝尔激光、迈为股份

单晶炉：晶盛机电、京运通、奥特维

还原炉：双良节能、东方电热

石英坩埚：欧晶科技

金刚石线：美畅股份、高测股份、恒星科技、岱勒新材、三超新材、东尼电子、宇晶股份、福立旺

8、光伏新技术OBB

设备：奥特维、先导智能、迈为股份

组件：东方日升

光伏核心标的公司

隆基绿能：全球光伏单晶硅片龙头，市占率40%，拥有单晶硅片产能约55GW、组件产能约25GW

钧达股份：出货量位居全球前列的专业光伏电池片厂商，TOPCON量产进度行业领先

福斯特：全球光伏封装材料EVA胶膜和PO胶膜龙头，EVA胶膜全球市占率50%

TCL中环：公司以单晶硅为起点，覆盖光伏全产业链

通威股份：全球高纯晶硅龙头企业及全球领先的晶硅电池生产企业

爱旭股份：业内领先的PERC电池制造技术和生产供应能力，全球PERC电池的主要供应商之一

德业股份：国内少数可为变频空调整机企业提供变频控制器整体解决方案的专业供应商之一

晶盛机电：晶硅设备龙头，国内最大的光伏硅生长设备企业，市占率高达60%

赛伍技术：国内组件背板龙头，首创KPF型光伏背板，出货量全球第一

晶澳科技：行业领先光伏产品提供商，全产业链布局，组件出货19年蝉联全球第二

阳光电源：全球光伏逆变器龙头，全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商

东方日升：国内光伏电池与组件龙头，异质结电池（HIT）变革先锋

低空经济东风再起，正从主题向赛道转变（股）

今年2月份，低空经济题材横空出世，在政策加持和资金追捧之下，诞生多只翻倍大牛股。时隔近半年，低空经济板块今日再次卷土重来。

7月29日，中信海直低开高走，临近午盘时封住涨停板，收盘封单为7.65万手。今年2月6日，该股一度创下阶段低点，随后开启一轮大行情。得益于低空经济题材持续发酵，中信海直于4月29日盘中创下8年来新高，从2月6日至4月29日区间内最大涨幅达到2倍以上。但不久低空经济题材也出现显著降温，迄今调整接近3个月时间，在今日涨停之前，该股收盘价较年内高点回撤幅度接近40%。

与中信海直类似的还有万丰奥威、建新股份、金盾股份、商络电子、莱斯信息等。这些股票今日均出现大幅反弹，万丰奥威收盘涨停，建新股份大涨11.06%，莱斯信息、金盾股份、商络电子均涨超5%。

低空经济概念股今日涨停的还有新研股份、立航科技、航天晨光、洪都航空等。其中新研股份已连续录得2个20cm的涨停板。

海外低空经济产业再添重要玩家

马斯克在2024年7月28日的X Takeover直播活动中透露，特斯拉新款Roadster跑车将与SpaceX联合开发，或具备飞行功能，并计划于明年亮相。

海外低空经济产业再添重要玩家！本次马斯克首次公开了飞行汽车计划，证明其长期对于飞行汽车是有前瞻布局的，后续的产品也可能是颠覆性的。同样，特朗普在最新竞选过程中也提出采用飞行汽车,在美国的不同地区建造“自由城市”。海外特别是美国的布局，或将倒逼中国飞行汽车产业加快技术研发和市场布局，亦引导资本加大布局，推动产业的快速发展。

飞行汽车是典型TO C端的大市场空间产品，低空终局空间或将打开。低空飞行器的应用先后一般认为先在货运，其次在固定点对点的载人接驳运输，然后是个人保有的C端飞行汽车。终局应用一旦有了可参考落地的技术路径和场景，该市场空间将进一步打开。伴随后续国内城市UAM试点的落地，我国多场景的载人应用或将领先于海外。

无需纠结于具体的技术路径，参考新能源汽车的发展，只要适用于我国产业布局和国情的方案均将有良好的发展前景。我们认为基于马斯克的创新能力，随着产品的更多细节逐步透露会是一个比较颠覆认知的产品存在，但不代表我们会完全模仿这个技术路径。无论是纯电还是混动，固定翼还是甚至是火箭推进器，垂直起降还是“助跑飞行”，只要适用于我国产业布局优势已经鉴定技术成熟后均可能“供给创造需求”，飞行汽车事实上也不是特别需要技术迭代的产物。

低空经济产业对内为拉动国内制造业高质量发展的重要新质生产力，对外则成为科技巨头争相布局的科技前沿。海外特别是美国的布局，或将倒逼中国飞行汽车产业加快技术研发和市场布局，亦引导资本加大布局，推动产业的快速发展。 

据工信部网站2024年3月27日消息，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。

其中提出，到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。绿色化、智能化、新构型通用航空器研制创新居世界先进水平，形成一批通用航空领域产学研用联合实验室、科技创新中心及科技创新服务平台。通用航空法规标准体系和安全验证体系基本建立。航空应急救援、物流配送实现规模化应用，城市空中交通实现商业运行，形成20个以上可复制、可推广的典型应用示范，打造一批低空经济应用示范基地，形成一批品牌产品。打造10家以上具有生态主导力的通用航空产业链龙头企业，培育一批专精特新“小巨人”和制造业单项冠军企业，通用航空动力实现系列化发展，机载、任务系统及配套设备模块化、标准化产业配套能力显著增强

标的：

结构制造领域的广联航空、航天环宇、立航科技等；

机体结构复材如中航高科、光威复材等；

整机制造商如纵横股份、中直股份、中无人机、航天彩虹、航天电子、中航科工等。

电动垂直起降(eVTOL)飞行器产业链：整机制造如亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车-W、山河智能

配套设备提供商如广联航空、卧龙电驱、国轩高科等。

空港设备供应商威海广泰；空管系统开发商莱斯信息、四川九洲；

雷达系统研制企业航天南湖、国睿科技、四创电子；

运营维护服务提供商中信海直、中科星图；

维修保障服务商安达维尔、海特高新等