烽火电子：军工国企重组概念股，主业反转叠加低空布局

1. 烽火电子作为陕西省国有企业陕西电子信息集团下属四家整机企业之一，有望作为陕西电子信息集团整机整合平台。长岭电子注入烽火是品业务整合首个示范工程，交易价格11.47亿元，同时募集8.9亿元用于航空智能无线电高度表及无人机精密引导装备研发产业化项目、雷达导航系统科研创新基地项目等。此外黄河集团、凌云电器收入体量合计超过烽火及长岭电子。
   

2. 烽火电子主业为通信及搜救设备，是航空搜救通信装备研制生产者和电声通信终端产品定点制造企业。2024年受设备定型及采购节奏等影响，收入利润均下滑明显。近期下游采购节奏加速明显，对中标产品仍有迫切需求和大增量空间，有望在四季度进入好转。

3. 公司在低空安全防御系统已有产品应用于机场、核电站及重大会议场景，陕西省电子信息集团作为陕西省排名靠前的省属企业，已具备“通、导、监、低御”的完备能力，有望在陕西省低空经济成为重要的参与者。

太空行走相关业务：

- 烽火电子是国家军民用通信装备及电声器材科研生产骨干企业，在航天通信领域有一定技术优势和产品应用。公司研制生产的舱外航天服通信帽以及话音装置，曾助力中国航天员完成太空作业。这些产品在失重、真空、空间辐射等特殊环境下，保障了航天员与空间站及地面指挥中心的稳定通信，性能稳定可靠，得到了中国航天中心的充分肯定。

- 此外，烽火电子在 ar 眼镜（骨传导）技术方面也有所突破，自主研发掌握了语音骨传导、局部空间降噪、有源降噪等核心技术，这对于未来在航天领域的应用也具有一定的潜力。

重组情况：

- 2024 年，烽火电子推进重大资产重组。公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买陕西长岭电气、金创和信和陕西电子信息集团 3 名交易对方持有的陕西长岭电子 98.3950%股权，同时拟向不超过 35 名符合条件的特定对象发行股份募集配套资金 8.9 亿元。该交易已获得陕西省国资委批复。

- 对于本次重组，烽火电子表示这是陕西电子集团落实国家积极推进国有企业改革和兼并重组的相关政策精神，通过市场化手段优化和调整产业布局和资产结构，推动所属上市公司转型升级和高质量发展的举措。重组完成后，有望提升烽火电子的资产证券化率，提高高新通信设备研发制造水平和高新装备保障能力，并且丰富公司的产品线资源，提高产品及区域覆盖率，增强对客户的服务能力

烽火电子中止审核：需补财务资料

烽火电子（000561）近日发布公告，宣布其发行股份及支付现金购买陕西长岭电子科技有限责任公司98.3950%股权的交易申请，因所提交文件中记载的财务资料已超出有效期，被深圳证券交易所中止审核。该交易的财务数据基准日设定在2023年12月31日，根据规定，财务资料有效期应至2024年6月30日止。

尽管审核进程暂时受阻，烽火电子表示此次中止对交易本身无实质性影响，并将持续推动该事项向前发展。公司正积极协调中介机构，着手更新相关财务数据，以期尽快重新提交申请并恢复审核程序。

烽火电子重申，此交易最终实施尚需深圳证券交易所审核通过及中国证券监督管理委员会注册批准，整个审核流程仍存在一定的不确定性。公司将密切关注并适时公布后续进展

七彩化学实控人转让5.9%股权，三季报扣非净利润1.1亿元同比增长783%

七彩化学实控人转让5.9%股权

七彩化学（股票代码：300758）近日发布公告，披露了公司实际控制人徐惠祥及控股股东惠丰投资与风炎基金之间的股份转让事宜。公告显示，双方已于2024年9月22日签署协议，拟通过协议转让方式，合计转让公司2400万股无限售条件流通股，占总股本的5.9108%（剔除回购账户股份后占比提升至6.0133%）。其中，徐惠祥个人转让1485万股，占股比3.6573%；惠丰投资则转让915万股，占股比2.2535%。每股转让价格为8.96元，总交易额达到2.2亿元人民币。

此次股份转让完成后，徐惠祥的持股数量将减少至4826万股，占公司总股本的11.8858%；惠丰投资的持股数将降至7865万股，占比19.3702%。二者合计持股数量调整为1.6亿股，占总股本的38.6014%（剔除回购账户股份后比例为39.2710%）。

七彩化学：前三季度净利润同比增长3200%

七彩化学发布2024年第三季度报告，第三季度实现营业收入4.15亿元，同比增长30.77%；净利润5302.81万元，同比增长565.87%。前三季度实现净利润1.2亿元，同比增长3199.62%

七彩化学公告，公司投资建设的年产5000吨MXD6项目试生产成功，项目装置已打通全流程。MXD6产品具有高强度、高刚性、耐高温、耐磨损等特点，主要应用于汽车和无人机轻量化以及阻隔包装材料
 

光伏相关概念股一文全了解

光伏相关概念股

1、硅料：通威股份、特变电工、大全能源

2、硅片：隆基绿能、TCL中环、晶科能源、晶澳科技、弘元绿能、双良节能、京运通

3、电池片

PERC电池：通威股份、隆基绿能、晶澳科技、爱旭股份、天合光能、晶科能源

TOPCON电池：晶科能源、天合光能、钧达股份、晶澳科技、中来股份、皇氏集团、明牌珠宝、沐邦高科、中科云网

HJT电池：爱康科技、通威股份

钙钛矿电池：宝馨科技、杭萧钢构

4、电池组件：隆基绿能、天合光能、晶科能源、晶澳科技、东方日升

5、逆变器

微型逆变器：昱能科技、禾迈股份、德业股份、振邦智能

组串与集中式：阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气、伊戈尔

6、辅材

POE胶膜：鼎际得、万华化学、荣盛石化、东方盛虹、绿康生化

封装胶膜：福斯特、海优新材、赛伍技术、鹿山新材

EVA粒子：东方盛虹、荣盛石化、联泓新科

玻璃：福莱特、凯盛新能、南玻A、亚玛顿、安彩高科、金晶科技、拓日新能

支架：中信博、清源股份、振江股份、天合光能、意华股份

铝边框：爱康科技、鑫铂股份

银浆：聚和材料、帝科股份、苏州固锝

背板：中来股份、赛伍技术、福斯特、明冠新材、乐凯胶片、回天新材

接线盒：通灵股份、快可电子

7、光伏设备

组件设备：金辰股份、奥特维、京山轻机

切割设备：高测股份、宇晶股份、弘元绿能

激光设备：帝尔激光、迈为股份

单晶炉：晶盛机电、京运通、奥特维

还原炉：双良节能、东方电热

石英坩埚：欧晶科技

金刚石线：美畅股份、高测股份、恒星科技、岱勒新材、三超新材、东尼电子、宇晶股份、福立旺

8、光伏新技术OBB

设备：奥特维、先导智能、迈为股份

组件：东方日升

光伏核心标的公司

隆基绿能：全球光伏单晶硅片龙头，市占率40%，拥有单晶硅片产能约55GW、组件产能约25GW

钧达股份：出货量位居全球前列的专业光伏电池片厂商，TOPCON量产进度行业领先

福斯特：全球光伏封装材料EVA胶膜和PO胶膜龙头，EVA胶膜全球市占率50%

TCL中环：公司以单晶硅为起点，覆盖光伏全产业链

通威股份：全球高纯晶硅龙头企业及全球领先的晶硅电池生产企业

爱旭股份：业内领先的PERC电池制造技术和生产供应能力，全球PERC电池的主要供应商之一

德业股份：国内少数可为变频空调整机企业提供变频控制器整体解决方案的专业供应商之一

晶盛机电：晶硅设备龙头，国内最大的光伏硅生长设备企业，市占率高达60%

赛伍技术：国内组件背板龙头，首创KPF型光伏背板，出货量全球第一

晶澳科技：行业领先光伏产品提供商，全产业链布局，组件出货19年蝉联全球第二

阳光电源：全球光伏逆变器龙头，全球最有经验的储能设备及系统解决方案供应商

东方日升：国内光伏电池与组件龙头，异质结电池（HIT）变革先锋

低空经济东风再起，正从主题向赛道转变（股）

今年2月份，低空经济题材横空出世，在政策加持和资金追捧之下，诞生多只翻倍大牛股。时隔近半年，低空经济板块今日再次卷土重来。

7月29日，中信海直低开高走，临近午盘时封住涨停板，收盘封单为7.65万手。今年2月6日，该股一度创下阶段低点，随后开启一轮大行情。得益于低空经济题材持续发酵，中信海直于4月29日盘中创下8年来新高，从2月6日至4月29日区间内最大涨幅达到2倍以上。但不久低空经济题材也出现显著降温，迄今调整接近3个月时间，在今日涨停之前，该股收盘价较年内高点回撤幅度接近40%。

与中信海直类似的还有万丰奥威、建新股份、金盾股份、商络电子、莱斯信息等。这些股票今日均出现大幅反弹，万丰奥威收盘涨停，建新股份大涨11.06%，莱斯信息、金盾股份、商络电子均涨超5%。

低空经济概念股今日涨停的还有新研股份、立航科技、航天晨光、洪都航空等。其中新研股份已连续录得2个20cm的涨停板。

海外低空经济产业再添重要玩家

马斯克在2024年7月28日的X Takeover直播活动中透露，特斯拉新款Roadster跑车将与SpaceX联合开发，或具备飞行功能，并计划于明年亮相。

海外低空经济产业再添重要玩家！本次马斯克首次公开了飞行汽车计划，证明其长期对于飞行汽车是有前瞻布局的，后续的产品也可能是颠覆性的。同样，特朗普在最新竞选过程中也提出采用飞行汽车,在美国的不同地区建造“自由城市”。海外特别是美国的布局，或将倒逼中国飞行汽车产业加快技术研发和市场布局，亦引导资本加大布局，推动产业的快速发展。

飞行汽车是典型TO C端的大市场空间产品，低空终局空间或将打开。低空飞行器的应用先后一般认为先在货运，其次在固定点对点的载人接驳运输，然后是个人保有的C端飞行汽车。终局应用一旦有了可参考落地的技术路径和场景，该市场空间将进一步打开。伴随后续国内城市UAM试点的落地，我国多场景的载人应用或将领先于海外。

无需纠结于具体的技术路径，参考新能源汽车的发展，只要适用于我国产业布局和国情的方案均将有良好的发展前景。我们认为基于马斯克的创新能力，随着产品的更多细节逐步透露会是一个比较颠覆认知的产品存在，但不代表我们会完全模仿这个技术路径。无论是纯电还是混动，固定翼还是甚至是火箭推进器，垂直起降还是“助跑飞行”，只要适用于我国产业布局优势已经鉴定技术成熟后均可能“供给创造需求”，飞行汽车事实上也不是特别需要技术迭代的产物。

低空经济产业对内为拉动国内制造业高质量发展的重要新质生产力，对外则成为科技巨头争相布局的科技前沿。海外特别是美国的布局，或将倒逼中国飞行汽车产业加快技术研发和市场布局，亦引导资本加大布局，推动产业的快速发展。 

据工信部网站2024年3月27日消息，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。

其中提出，到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。绿色化、智能化、新构型通用航空器研制创新居世界先进水平，形成一批通用航空领域产学研用联合实验室、科技创新中心及科技创新服务平台。通用航空法规标准体系和安全验证体系基本建立。航空应急救援、物流配送实现规模化应用，城市空中交通实现商业运行，形成20个以上可复制、可推广的典型应用示范，打造一批低空经济应用示范基地，形成一批品牌产品。打造10家以上具有生态主导力的通用航空产业链龙头企业，培育一批专精特新“小巨人”和制造业单项冠军企业，通用航空动力实现系列化发展，机载、任务系统及配套设备模块化、标准化产业配套能力显著增强

标的：

结构制造领域的广联航空、航天环宇、立航科技等；

机体结构复材如中航高科、光威复材等；

整机制造商如纵横股份、中直股份、中无人机、航天彩虹、航天电子、中航科工等。

电动垂直起降(eVTOL)飞行器产业链：整机制造如亿航智能、万丰奥威、小鹏汽车-W、山河智能

配套设备提供商如广联航空、卧龙电驱、国轩高科等。

空港设备供应商威海广泰；空管系统开发商莱斯信息、四川九洲；

雷达系统研制企业航天南湖、国睿科技、四创电子；

运营维护服务提供商中信海直、中科星图；

维修保障服务商安达维尔、海特高新等

云南锗业，锗价两个月暴涨30%，周期趋势股

云南锗业有望看到200亿对应股价30元创历史新高，但不是短期，锗的逻辑是中长线逻辑，此股明年5月前100%能到30元，甚至不排除今年就能看到30元，这是周期趋势股，短期不会有大的动作，走的趋势。

全世界都在找锗，锗的逻辑已经爆炸了，锗价两个月暴涨30%，供需决定价格，预计锗明年要突破3万，云南锗业的业绩要爆发式增长。
可以参考3年前的锂矿和化工行情，目前云南锗业正处在长线资金吸筹阶段末端。

锗价持续上行已成趋势，可以比照2021年前后新能源产业链大爆发，碳酸锂从5万元涨到50万元的波澜壮阔的行情。当前人工智能（光模块、光通信）、卫星及星链（太空光伏）、低空经济与无人机等行业同时爆发式发展，对锗的需求持续增加，而全球已有库存基本消耗殆尽，在锗全球供应几乎全部在我国且供应量极其有限的情况下，今年起锗锭价格从不到10000涨到20000、30000甚至50000都是很有可能的。

即使按照非常保守的估值计算：锗锭仅涨价至2倍即18000元/千克，市盈率设为20倍，考虑所得税折扣（即折扣系数85%），且不考虑同样处于爆发前夕的化合物半导体部分贡献的估值，云南锗业的目标估值都至少在100亿以上，相较当前股价至少有40%的预期涨幅。

如果锗锭价格进一步往上，预期市值将呈倍数增加。此外，这还是没算上加上半导体化合物（磷化铟、砷化镓）板块的估值，而这一块是按大科技（半导体）的市盈率来进行估值的，今年也是放量大增之年。

云南锗业的资源储量非常丰富，是目前国内最大的锗系列产品生产商和供应商。根据公开资料，云南锗业的矿山截至2009年12月31日，已经探明的锗金属保有储量合计达689.55吨。后公司通过收购采矿权和股权的方式陆续整合五个含锗矿山，锗金属保有储量增加约250吨，2010年至今，公司矿山累计消耗资源产出金属量约256.51吨。此外，云南锗业旗下拥有自有锗矿和含锗褐煤矿在内的6个锗矿山，累计锗金属储量897吨，占云南省锗资源储量的80%、中国28%、全球%17。

“小巨人”丰立智能：深度绑定博世集团拓展国际机器人市场，博世集团实锤Figure机器人

丰立智能是目前A股除了绿的谐波，唯一一个能够向大厂提供“精密”谐波减速器的。去年开始已经批量出货。

出货的对象是谁，德国博世。所以如果它的产品质量不过关，德国博世也不会要求它在德国设立分公司。

很多人还不知道博世在特斯拉机器人产业链里的地位，并不是tier1那么简单，特斯拉机器人在前期，很多前瞻性研发工作都是博世在做，线性关节代加工（如果国内的一致性还是没有达到特斯拉的要求的话）未来大概率还是博世去做，包括驱动模块的总成，也是博世去做。

“小巨人”丰立智能：技术赋能产业，立足潜力赛道，打造发展增量

“小巨人”企业丰立智能（301368.SZ）发布2023年报称，公司营业收入增至4.29亿元，归母净利润实现2409.07万元，同期公司经营活动产生的现金流量净额为0.5亿元，同比增长20.36%，盈利质量大幅提升。另据其2024年一季度报告显示，公司营收同比增长了17.98%，扣非净利润同比增长67.71%，营收净利均实现双位数提升

公开资料显示，丰立智能的主营业务是小模数齿轮、精密减速器及相关零部件的研发、生产和销售，主要产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件,新能源传动以及气动工具等。为了持续保持技术优势，近年来该公司研发投入总体保持在高位，2023年公司研发费用进一步提升至1733万元，且其核心技术已贯穿设计环节、生产工艺环节、刀具制造、生产设备制造以及检验等全环节。

与此同时，公司还建立了“机械工业小模数螺旋锥齿轮工程研究中心”“丰立小模数齿轮省级高新技术企业研究开发中心”，以及“省级企业研究院”，并在齿轮、齿轮箱、精密机械件等领域形成了50项专利技术，其中发明专利12项。当前，其不但是国家级专精特新“小巨人”企业，还是“全国小模数齿轮工作委员会副主任单位”，公司旗下的“小模数弧齿准双曲面齿轮”项目和“单锤冲击式大扭力高效气扳机（FD-5900）”项目也入选为国家火炬计划项目，“小模数弧齿锥齿轮”和“小模数准双曲面齿轮”更被浙江省科学技术厅认定为高新技术产品，技术优势显著

丰立智能301368与实锤Figure的博世集团之间的千丝万缕：

博世集团实锤Figure机器人。根据Figure官方宣传海报，"Figure announces commercial agreement with Bosch"，博世集团已与Figure签订商业协定。

博世集团是丰立智能的第一大客户。根据招股书，18-21H1的三年一期间，公司第一大客户博世集团销售占比分别达到24.95%、25.90%、22.45%及24.27%。主要供应铜齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件（行星减速器、谐波减速器等）。此外，公司多年获博世集团“全球优秀供应商奖”。

深度绑定博世集团拓展国际机器人市场。丰立智能通过与博世集团的合作，不仅保留了原有订单，还拓展了新的市场和商业机会。其在博世集团总部，德国汽车城斯图加特设立了全资子公司。这一举措将有助于公司依托博世在欧洲的影响力，获取更多客户订单，特别是机器人领域。

公司产品力强劲。公司在机器人领域有前瞻性积累，特别是在谐波减速器产品的研发上，已供货博世、西门子、牧田、史丹利百得等，并成熟商业化于新能源汽车产品中。

综上所述，丰立智能与博世集团之间的紧密合作关系为丰立智能在机器人领域提供了重要的业务机会。通过在产品创新、市场拓展和战略布局上的积极努力，丰立智能有望在机器人及其他智能技术领域实现更大的发展。

丰立智能：公司有提供农业机械方向的产品包括伞齿、圆柱齿、精机、精密减速器等

投资者：公司在农业机械方向有没有产品布局提供呢？

丰立智能董秘：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司有提供农业机械方向的产品包括伞齿、圆柱齿、精机、精密减速器等。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、电动工具、电站远程控制系统等领域，提供具有核心竞争力的和定制化的产品。请投资者审慎决策、理性投资，股市有风险，投资需谨慎！

投资者：公司在智能家居领域主要提供哪些服务？

丰立智能董秘：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司主要的产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件，新能源传动以及气动工具等产品。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、电动工具、电站远程控制系统等领域，提供具有核心竞争力的和定制化的产品。请投资者审慎决策、理性投资，股市有风险，投资需谨慎！

湖南黄金（002155）​今年明年利润大超预期，锑价还在上涨周期中

今年明年利润大超预期，锑涨价已经超预期了，还在上涨周期中

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司今年的自产锑产品的计划产量是多少吨，完全该计划是否遇到什么困难？

湖南黄金（002155.SZ）6月19日在投资者互动平台表示，公司2024年自产锑计划产量18100吨，目前生产正常。

1.8万吨，涨价了8万，增加了14.4亿，增加利润达到10亿

锑的上一轮价格历史高峰是在2011年，当时的最高价格是11.1万，当时的国内产能是18万吨，湖南黄金的股价在当时突破24元，当然湖南最辉煌的记忆还是在2007年新股刚上市时，给炒到了31元。
12年一个轮回，2024年国内的产能已经萎缩到了8万吨，锑的价格也已经达到了15万元，超越了11年前的历史前高近一半，而湖南的股价现在只有17元左右。
相信从前后十二年的数字对比，大家就能读出很多信息，即使锑的价格不再上涨，湖南也一定会突破2011年创下的24元的前高，但是像这种12年一轮回的商品价格大周期，一向极其暴力，从来没见过只涨两三个月就偃旗息鼓的，因为压抑的太久，积攒的供需矛盾太大，不折腾一两年是不可能消停的。
所以，这次湖南真正要冲击的前高不是2011年的24元，而是2007年的31元，也就是我之前说的市值突破400亿再做T，让我们一起拭目以待。

湖南黄金最新公告：辰州矿业拟对井巷公司增资7200万元

湖南黄金公告，为满足公司全资子公司湖南辰州矿业有限责任公司(以下简称辰州矿业)及三级子公司湖南省怀化井巷工程有限公司(以下简称井巷公司)的经营发展需要，辰州矿业拟以自有资金7,200万元对其全资子公司井巷公司增资。本次增资完成后，井巷公司注册资本由2,000万元增加至9,200万元，辰州矿业持有井巷公司100%股份

科力尔002892：机器人核心标的，唯一一家与华为机器人有实际合作的公司

是唯一一家与华为机器人有实际合作的公司

科力尔，国内罩极电机龙头，整合伺服电机、驱动器、编码器、控制器资源，提供国内领先的伺服系统整体解决方案，在机器人和人工智能等行业取得较大突破，打造新的经济增长点，逐步向机器人和人工智能领域转型升级。2020年公司重磅推出新一代高性能V6伺服系统，产品性能可媲美日本同类产品。

科力尔电机集团工控事业部成为华为供应商，提供智能驱控技术、传感技术、伺服系统等核心技术，并为华为提供伺服电机。

公司在伺服系统等领域实现了重大的技术突破并成为华为的供应商，伺服系统能广泛应用于机器人与工业自动化、锂电池设备和光伏设备等。

 1. 电驱一体在飞行汽车里的价值量占比约总成本 30%。#电机和智能驱控技术是这个飞行汽车行业最赚钱的 环节！万丰奥威 002085 正是受益于此，春节后的涨幅已翻倍！ 

2. #科力尔电机集团的电机产品型号特别适用于航空航天和低空飞行领域的包括 BL024 型号。该型号电机 的性能参数为额定功率 20~60W，额定转速 10000~24000rpm，其应用场景中明确提到了“航空航天产品”。 此外，科力尔电机集团的产品应用领域广泛，包括航空航天领域，这进一步证实了其产品在航空航天领域 的适用性。 

3.飞行汽车由于轻量化等固有特点，对电机的需求主要是微电机！科力尔是国内最大的微特电机制造和出 口企业之一。公司产品已应用于航空航天领域，未来在飞行汽车领域市场空间巨大。

 4. 科力尔是华为电机的核心供应商。

公司2021年在伺服系统等领域实现了重大的技术突破并成为华为的供应商，伺服系统能广泛应用于机器人与工业自动化、鲤电池设备和光伏设备等（公司的伺服电机系统实现进口替代）。

华为在东莞成立极目机器人公司注册资本为8.7亿元的东莞极目机器有限公司，法定代表人、董事长为李建国，经营范围含电子元器件制造、工程和技术研究、货物进出口、技术进出口、技术交流、技术转让、试验发展等。股东信息显示，该公司由#华为技术有限公司全资持股。

2023年11月17日消息，首款基于开源鸿蒙的 Kaihongos人形机器人发布; 2021年6月9日公告，科力尔伺服系统实现重大突破并成为华为的供应商;预计可实现年销售总额约39.9亿元的惠州项目将于2024年初竣工(年产伺服系统150万套项目)。项目量产作为高端伺服系统在即，预计实现年销售总额39.9亿元，未来市值增长空间巨大。

科力尔是华为伺服电机系统核心供应商，伺服系统为机器人三大核心零部件之一，成本占比16%，其V6伺服系统已实现量产，且性能达到同行业公司日本先进水平，价格却是别人的三分之一，具有明显的性价比优势。科力尔供货华为机器人，作为核心伙伴，潜力可知，机器人的柔性和精准度越高，需要的伺服电机数量就越多。

德明利001309——国内三家模组厂商中盈利能力最强的

1.移动存储产品结构调整比较大，从原来的小容量存储盘存储卡变成了大容量高品质存储，应该是以128GB为主了，所以移动存储销售出现了单价激增的情况，基本跟嵌入式存储的单价差不多了，同时客户结构也有变化，增加了几个新的海外优质分销商，这部分客户需求的就是大容量高品质存储，占营收的比例较高，三家客户一季度4.73亿营收，占58%了。这部分客户毛利很高，应该在40%差不多，非常的优质，并且都是先款后货，德明利具有话语权，客户质量完全没有问题

2.固态高增，新产品PCIE SSD增长也很快，固态一季度2.68亿，其中pcie 0.55亿，差不多20%，嵌入式3463万，去年下半年4500W。新品pcie 跟嵌入式存储，这两快的增长都非常迅速，预期。特别好的一点是，嵌入式作为快速增长的业务，毛利率很好，一季度嵌入式毛利率到了36%

威刚的库存从2022年第四季62.2亿元，一路增加到2023年第四季的150.4亿元，24年一季度是197亿元。一路持续的累库中，你觉得存储下半年就会拐头么？

最大的问题就是台模组厂，之前库存就太多了，船大难掉头，不灵活，一路累库成本没有大幅度摊平，只能上行周期挺价慢慢出，而德明利这些新选手就低位囤满库存，用价格优势抢你客户，你挺住价格，我抢你客户，而且我的毛利率还比你高多了，并且抢来的分销客户，销售费用都花不了几个钱，德明利新增5个分销客户，一季度对应销售5.5亿，销售费用才增长500万不到。

而且大企业居然也都没有规模效益，威刚一季度毛利26%，净利率也才只有14%，费率差不多12%，德明利费率也才13%而且大头还是研发费用。

1、存储芯片进入新一轮景气上升周期。23年9月起，存储卡开始涨价，至今已涨了不少。业内各公司23年四季度起业绩改善，24一季度起业绩大幅增长。

2、德明利是国内三家模组厂商中盈利能力最强的。22、23年行业低谷依旧盈利，24年一季度赚了过去三年的净利润。

【德明利：2024年第一季度净利润预盈1.86亿元—2.26亿元 同比扭亏】

德明利发布2024年第一季度业绩预告，第一季度归母净利润预盈1.86亿元—2.26亿元，上年同期亏损4378.44万元，同比扭亏。报告期内，公司持续聚焦存储主业，不断完善产品矩阵，积极拓展下游终端客户和销售渠道，前期大量产品验证及导入成果显著。以人工智能为主的新兴领域推动存储市场需求持续向好，存储行业价格自2023年三季度起至今一直处于上升通道，公司销售收入规模、毛利率增长延续良好态势，净利润水平较去年同期大幅提升。

Q:公司在企业级存储市场的竞争策略和优势是什么?

A:公司虽然是市场后来者，但在企业级存储领域有深厚的技术积累和理解。公司自2008年成立以来，一直专注于主控技术的研发，拥有专门研究存储介质核心特性的团队，积累了丰富的经验。此外，公司在消费类存储市场的经验使其对存储颗粒价格波动有更高的敏感度，能够更好地理解和预测市场趋势。这些优势使得德明利在企业级存储市场具有快速反应能力和竞争优势。

Q:国内企业在企业级市场相较于海外原厂的竞争力如何?未来三年市场空间和商机如何?

A:国内企业相较于海外原厂具有先天性优势。主要得益于国家信息安全的政策导向。海外原厂如海力士、三星、WD等已意识到中国市场的重要性，并寻求与国内模组厂合作，这是他们经营模式的转变，也为国内公司带来机会。未来三年的市场空间广阔，公司计划深耕企业级市场，布局产品线，包括企业级上马盘、方法盘和学习P31建设等。尽管难以给出准确预估值，但公司有信心能够抓住机遇，实现规模成长。

Q:去年四季度和今年一季度模组的价格是怎样的?当前价格趋势如何?

A:具体的季度均价数据没有提供。但可以推测均价与原材料价格和加工成本有关。当前价格相对较低，但预计未来4到6个季度价格将缓慢上升。公司将利用当前的低价位趋势进行存储。为未来产品做好铺垫。在营收增长和利润较高的背景下，公司对价格上涨持积极态度。

Q:涨价后的市场接受度和库存情况如何?

A:涨价后的市场接受度取决于客户的库存情况。如果客户没有大量库存，他们可能会立即接受涨价后的产品。然而，如果客户有库存，他们可能会等待。在传播过程中，下游客户也意识到供应商通常不会操作零库存。因此可能会期待以较低的价格获得产品。尽管如此，大多数供应商在成本控制上仍持保守态度，不会激进地降低成本以出货。需求方面。客户仍希望以较低成本获得产品，这是一个供需博弈的过程。核心控制权在flash原厂手中，他们对整个模组价格有重大影响。尽管下游客户可能一时无法接受涨价，但随着市场补充更低成本的产品。他们最终可能会逐渐接受。模具厂手上的原材料库存也不可能维持很长时间，市场供需是一个动态平衡的过程。尽管短期内可能无法接受涨价，但随着时间的推移，他们可能会开始接受新的价格。

英伟达铲子股300757罗博特科

1.收购进展公司一直推进，交易所的节奏问题，但目前能看到行业里其他公司有进展，公司全力推进

2.光伏p改n的订单增速不错。

3.cpo英伟达推进比较快，也是公司订单贡献比较大的。公司董事长现在带队在德国飞控。截止2024年1月底英伟达1001万欧元订单，截止到现在攀升了，但不方便披露，下次修改草案会披露。

4.北美行业里的共识是25年cpo要放量。国内lpo.cpo进展也提速，不愿意透露哪家快，只说很多都已经进入洽谈实质性阶段，而不是简单的咨询了解。

5.铜电镀设备目前还没有量产订单，整个市场都是这个情况。铜电镀具体在hjt还是bc先放量，市场也不清楚。公司近期更看好bc电池的铜电镀技术，hjt本身产品优势不明显，公司两大客户有一个是晶科

作为光伏电池设备的领先企业，罗博特科在PERC、TOPCon、HJT、XBC各电池技术路线上采取了全覆盖的布局策略，本次展会主要展示了制绒、清洗、碱抛及铜电镀工艺设备等系列产品。一方面，随着下游工艺技术路线向TOPCon等高效电池路径方向的快速转化，罗博特科持续优化技术并提升产能，确保核心自动化、智能化设备在产能、碎片率等关键技术指标上处于国内领先、国际先进水平。另一方面，随着光伏行业的迅猛发展和HJT、XBC等高效太阳能电池技术的不断进步，罗博特科针对N型电池铜电镀技术进行了深入研究和规划。在金属化方面，罗博特科已推出单体GW级太阳能电池铜电镀设备并向合作客户完成出货，并将尽快完成测试与优化工作，持续加快推进铜电镀业务的量产化进程。在图形化方面，罗博特科图形化方案的内部可行性实验评估已完成，并已于今年二季度启动实验室测试，力求加快推出更具竞争优势的非曝光方案，从量产经济性方面提高公司设备竞争力，加速实现打造铜电镀整体解决方案的目标。此外，罗博特科独创的N型电池铜栅线VDI电镀技术方案和HDI电镀技术方案，区别于市场上已有的水平电镀、垂直连续电镀等技术方案，具有占地面积大幅降低，电力、市水或者纯水的消耗显著降低以及排水排气的环保指标提升等优势，在展会上也受到了广泛的关注。

高盛、安联资管（全球领先的保险资管巨头）也去实地调研了罗博特科【300757】……

问：请李总谈谈对 ficonTEC未来 3-5年的战略布局，目前在全球的客户主要有哪些？
答：在战略布局方面，ficonTEC 是全球化的战略布局。总体来说，国内、外对硅光及 CPO 布局的切入时间、投入度和迫切度有一定的差别，国外尤其是美、欧相比国内的布局更早，进展相对更快，量级也会更大；ficonTEC 更侧重于硅光及 CPO 方向所需的更高精度要求的全自动高端封测设备，而不是基于传统光模块工艺生产制造模式下对应的设备，从现在技术革新的方向看，随着 I 军备竞赛的开启大幅拉动了算力的爆发式需求，具有更高集成度要求，满足未来在光电子、光通信领域高带宽、低功耗、低成本的硅光及 CPO 技术正在加速发展。公司也在积极推进关于本次交易的审核进程相关工作，完成本次重组交易后，公司关于该板块的业务规划方向将按照“双总部”布局的思路，推动落实国内产能建设，提升产能匹配能力及运营效率，从而匹配全球范围内的客户需求。……
在客户方面，ficonTEC 拥有众多国内外客户，包括 Intel、Cisco、Broadcom、NVIDI、Ciena、Finisar、nLight、Lumentum、Velodyne、Infineon、华为等一批全球

未来法雷奥的业务，英伟达、台积电、博通、intel和jabil的设备需求还是非常旺盛的，关键是测试设备是英伟达独供，台积电大概率也绕不开，英伟达的大额订单应该会给未来英伟达系的供应光模块的供应商打了样，目前纪要里反馈国内公司有打样，未来国内市场也可以期待下。

相较于2月4日的路演，增加了蛮多增量，一是英伟达订单分布及测试设备独供，二是台积电订单情况，三是法雷奥新增，这几个在2月4日的路演时，没做详细介绍，另外还提到了OFC后大概率会有订单，且巨头投资热情很高。

2024年1月23日晚，罗博特科发布了备受瞩目的《2023年度业绩预告》，公司预计全年归母净利润将达0.67-1.00亿元，同比增长156.26%-282.48%，而扣非归母净利润也有望达到0.65-0.97亿元，同比增长224.72%-384.58%！这些数字不仅令人眼前一亮，更是背后努力的成果的真实写照。

这一切的背后，是罗博特科始终坚持的精益求精的精神！得益于光伏电池技术路线的转变，公司抓住了市场机遇，大幅扩大了业务规模，业绩水涨船高。同时，公司在良好市场需求的背景下，持续贯彻“提质增效”的总体经营方针，不断优化客户结构、加强订单质量控制、推动标准化与模块化等举措，提升了整体经营效率，为业绩增长打下了坚实基础。

罗博特科作为一家专注于高端自动化装备和智能制造执行系统软件的高新技术企业，拥有稳固的客户群，尤其在光伏电池领域，与众多知名厂商合作紧密。自动化设备更是公司的主要营收来源，2023年上半年的高增长率令人瞩目。

展望未来，罗博特科不仅对现有自动化设备业务充满信心，还看好铜电镀与光模块设备的发展潜力。铜电镀产业前景光明，技术领先，量产即将到来，2024年或将成为铜电镀元年！同时，启动ficonTEC收购，硅光模块设备前景一片光明，未来可期！

罗博特科的故事充满着激情与活力，未来的发展前景更是令人期待，让我们一起见证这个梦想的继续腾飞吧！

工业富联的投资价值，以超级芯片GB200服务器为核心

早在2017年，工业富联就联合英伟达、微软等合作方推出了全世界第一台AI服务器——HGX1，郑弘孟曾透露，ChatGPT用到的服务器就是HGX1；2023年5月29日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在一场公开演讲中，点名服务器供应链伙伴合作名单，包含工业富联子公司鸿佰科技；近期，鸿海集团还宣布，将携手英伟达以超级芯片GB200服务器为核心，在中国台湾地区建置先进算力中心。

“AI服务器已成为公司新的增长引擎。” 工业富联在2023年财报中表示。今年一季度，工业富联实现营收1186.88亿元，同比增长12.09%；归母净利润为41.85亿元，同比增长33.77%。

工业富联在一季度财报中再次强调了AI服务器的贡献，今年一季度，该公司云计算业务收入占整体收入近五成，AI 服务器占服务器整体收入近四成，AI服务器收入同比增长近两倍，环比呈现近双位数比率增长，此外，生成式AI服务器同比增加近三倍，环比亦呈双位数比率增长。

在上个月举办的业绩说明会上，郑弘孟还预计，2024年AI贡献占公司云计算总收入的40%，公司AI服务器达全球市场份额的40%。

工业富联投资价值

工业富联$工业富联(SH601138)$ 的主营业务包括：

1、通信及移动网络设备：这一部分业务是工业富联的传统业务，在公司业务版图中承担着现金牛的角色，为公司提供了稳定的收入来源。

2、工业互联网业务：工业互联网是公司的新兴业务。工业富联积极推进工业互联网的发展，通过数字化、自动化、智能化和机器人化等手段不断提升生产效率和质量，为客户提供更加优质的服务，这一部分业务目前呈现出强劲的增长势头。

3、云计算业务：云计算业务是工业富联未来发展战略的重点。目前云计算业务的营收已经占到工业富联总体营收的近五成，显示出云计算业务巨大的发展潜力。

2024年第一季度，工业富联实现总营收1,186.88亿元，同比增长12.09%；归母净利润41.85亿元，同比增长33.77%；扣非归母净利润42.72亿元，同比增长33.22%。总体而言工业富联盈利能力良好，收入和利润均实现两位数增长，净资产收益率和扣非净利润等指标在行业中处于较好水平，呈现出良好的发展势头。

工业富联将AI作为未来重要的发展方向，计划大力推动AI生态系统的发展及应用、完善全球产能布局、并加大研发投入、尽快推出新一代生成式服务器。目前，工业富联在AI相关业务上已经取得一定进展。2023年，AI相关业务营收接近600亿元，约占云计算板块总收入的30%。预计2024年AI业务营收将占到云计算板块总收入的40%，且AI服务器占据全球市场份额的40%。

工业富联（601138.SH）在2024年6月12日的收盘价为24.37元/股，总市值达到4840.86亿元，在整个A股中名列前茅。工业富联目前的静态市盈率约为23倍、市净率约为3.3倍。对比其历史市盈率及市净率，相对估值处于合理略偏低的水平。

工业富联的传统代工业务营收成长性一般，但其在AI服务器及云计算业务领域持续进行研发技术投入，处于业内领先地位，这一部分业务未来的成长性值得期待，目前的价位具有一定的投资价值

强力新材，HBM+半导体材料核心补涨，全球第五家能做PSPI的厂商

hbm+半导体材料核心补涨，强力新材。rubin新架构带来hbm的高确定性和强大增量需求+半导体大基金三期。

强力新材国内唯一PSPl，通过盛合晶微服务华为昇腾、鲲鹏
强力新材HBM相关业务更新
PSPI：HBM封装的核心材料，公司是全球第五家能做PSPI的厂商，也是国内唯一，通过盛合晶微服务华为昇腾、鲲鹏系列的产品，且公司已经开始给某韩系半导体厂商送样，
电镀液：TSV技术的核心材料，之前全球范围内只有杜邦能做，公司早就拿到杜邦的授权了，23年3月开始试产，很快会开始大规模量产
原业务(光刻胶相关)：光引发剂+树脂，10亿营收，1.5亿净利，20XPE，30亿市值
HBM材料：
PSPI预计带来3亿的营收，高壁垒，超高毛利，超高净利，30%净利，9,000万净利润，40xPE36亿市值，电镀液预计带来5亿的营收，中国唯一授权，与PSPI净利水平相当，30%。1.5亿净利润，40xPE，60亿市值，原业务 30亿+PSPI45亿+电镀液 75亿=126亿市值，目前市值64.51亿，上涨空间95.31%。

听说三期主投HBM，所以选的三超跟强力都是HBM。三超是股性好的量化票，明天科技回流看新高的。强力股性差一点但是逻辑比较好，强力新材是中国唯一的感光性聚酰亚胺（PSPI）厂商，而PSPI是高性能内存（HBM）封装的关键材料之一，然后产品也送样了，好像快出结果了。这两个都是弹性标的。

传统业务光刻胶用光引发剂，客户覆盖全球知名光刻胶生产商。主要用于PCB、LCD，后期业务有希望延伸到半导体光刻胶。

HBM以TSV技术为核心，它突破了传统DRAM在容量和数据传输速率方面的限制。在Chiplet的封装结构中，PSPI和电镀液是微凸点、中介层和TSV实现信号从芯片到载板间传递的核心材料。强力新材的PSPI和TSV电镀液都可用于HBM的生产，是重要的组成部分。HBM国产替代材料方面，强力是先锋中的先锋。

“小巨人”丰立智能：深度绑定博世集团拓展国际机器人市场，博世集团实锤Figure机器人

“小巨人”丰立智能：技术赋能产业，立足潜力赛道，打造发展增量

“小巨人”企业丰立智能（301368.SZ）发布2023年报称，公司营业收入增至4.29亿元，归母净利润实现2409.07万元，同期公司经营活动产生的现金流量净额为0.5亿元，同比增长20.36%，盈利质量大幅提升。另据其2024年一季度报告显示，公司营收同比增长了17.98%，扣非净利润同比增长67.71%，营收净利均实现双位数提升

公开资料显示，丰立智能的主营业务是小模数齿轮、精密减速器及相关零部件的研发、生产和销售，主要产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件,新能源传动以及气动工具等。为了持续保持技术优势，近年来该公司研发投入总体保持在高位，2023年公司研发费用进一步提升至1733万元，且其核心技术已贯穿设计环节、生产工艺环节、刀具制造、生产设备制造以及检验等全环节。

与此同时，公司还建立了“机械工业小模数螺旋锥齿轮工程研究中心”“丰立小模数齿轮省级高新技术企业研究开发中心”，以及“省级企业研究院”，并在齿轮、齿轮箱、精密机械件等领域形成了50项专利技术，其中发明专利12项。当前，其不但是国家级专精特新“小巨人”企业，还是“全国小模数齿轮工作委员会副主任单位”，公司旗下的“小模数弧齿准双曲面齿轮”项目和“单锤冲击式大扭力高效气扳机（FD-5900）”项目也入选为国家火炬计划项目，“小模数弧齿锥齿轮”和“小模数准双曲面齿轮”更被浙江省科学技术厅认定为高新技术产品，技术优势显著

丰立智能301368与实锤Figure的博世集团之间的千丝万缕：

博世集团实锤Figure机器人。根据Figure官方宣传海报，"Figure announces commercial agreement with Bosch"，博世集团已与Figure签订商业协定。

博世集团是丰立智能的第一大客户。根据招股书，18-21H1的三年一期间，公司第一大客户博世集团销售占比分别达到24.95%、25.90%、22.45%及24.27%。主要供应铜齿轮、齿轮箱及零部件、精密机械件（行星减速器、谐波减速器等）。此外，公司多年获博世集团“全球优秀供应商奖”。

深度绑定博世集团拓展国际机器人市场。丰立智能通过与博世集团的合作，不仅保留了原有订单，还拓展了新的市场和商业机会。其在博世集团总部，德国汽车城斯图加特设立了全资子公司。这一举措将有助于公司依托博世在欧洲的影响力，获取更多客户订单，特别是机器人领域。

公司产品力强劲。公司在机器人领域有前瞻性积累，特别是在谐波减速器产品的研发上，已供货博世、西门子、牧田、史丹利百得等，并成熟商业化于新能源汽车产品中。

综上所述，丰立智能与博世集团之间的紧密合作关系为丰立智能在机器人领域提供了重要的业务机会。通过在产品创新、市场拓展和战略布局上的积极努力，丰立智能有望在机器人及其他智能技术领域实现更大的发展。

丰立智能：公司有提供农业机械方向的产品包括伞齿、圆柱齿、精机、精密减速器等

投资者：公司在农业机械方向有没有产品布局提供呢？

丰立智能董秘：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司有提供农业机械方向的产品包括伞齿、圆柱齿、精机、精密减速器等。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、电动工具、电站远程控制系统等领域，提供具有核心竞争力的和定制化的产品。请投资者审慎决策、理性投资，股市有风险，投资需谨慎！

投资者：公司在智能家居领域主要提供哪些服务？

丰立智能董秘：尊敬的投资者您好，感谢您对公司的关注。公司主要的产品包括小模数齿轮、精密减速器及零部件，新能源传动以及气动工具等产品。公司的产品作为重要零部件被广泛应用于新能源汽车、机器人、智能家居、医疗器械、电动工具、电站远程控制系统等领域，提供具有核心竞争力的和定制化的产品。请投资者审慎决策、理性投资，股市有风险，投资需谨慎！

彤程新材：国内光刻胶第一龙头，子公司拟3亿投建半导体芯片抛光垫生产基地

彤程新材共有三项业务，橡胶助剂及其他产品，电子材料产品和全生物降解材料产品，营收占比相差很大，最多的橡胶助剂占78.45%，最小的降解材料才3.18%，但全都有非常大的竞争力

电子材料：国内光刻胶第一龙头。

彤程新材的电子材料业务主要产品是光刻胶，包括半导体光刻胶和显示面板光刻胶。

光刻胶的作用和重要性我们不再过多介绍了，其中半导体光刻胶的生产难度最高，按照曝光的波长不同分为G线、I线、KrF、ArF和EUV光刻胶。

目前国内在半导体光刻胶有所布局的公司不少，鼎龙股份、华懋科技、上海新阳、强力新材、南大光电、容大感光等等，彤程新材是最领先、产品种类最全的公司。

彤程新材不仅G线光刻胶在国内占据较大份额，I线光刻胶性能也接近国际领先水平，自主研发的KrF光刻胶还是国内主要供应商，供应于中芯国际、华虹集团、长江存储、长鑫存储等几十家晶圆厂

彤程新材：

5月27日，彤程新材发布公告称，全资子公司彤程电子于2024年5月27日与江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区管理委员会签署《“半导体芯片先进抛光垫项目”合作协议》（以下简称“《合作协议》”），协议备案投资3亿元（最终投资金额以项目建设实际投入为准），项目顺利达产后可实现年产半导体芯片先进抛光垫25万片、预计满产后年销售约8亿元。

按照约定，彤程电子将在华罗庚高新区设立项目公司，作为前述项目实施主体。当地政府将协调第三方公司向项目公司出租厂房，租期10年。

彤程新材表示，上述项目推进在半导体材料领域的业务布局。在公司看来，半导体芯片先进抛光垫作为半导体制程中重要的材料之一，具有广阔的市场规模，目前在研产品性能体现出较强的技术领先性，产品量产后可提供新的业务增长点。

公开资料显示，彤程新材主要从事新材料的研发、生产、销售和相关贸易业务，是全球领先的新材料综合服务商。公司主营业务分为电子材料、汽车/轮胎用特种材料、全生物降解材料三大业务板块。

基于传统业务的同时，公司积极向半导体及显示面板光刻胶领域拓展。2020年，彤程新材设立彤程电子，作为公司电子材料产业运营平台。

近年来，彤程电子不断扩大业务范围。2020至2021年，公司完成对半导体光刻胶企业科华微电子、显示面板光刻胶企业北旭电子的收购。其中，科华微电子是当时国内唯一可批量供应KrF光刻胶给本土8寸和12寸晶圆厂客户的企业，北旭电子生产的TFT正性光刻胶在京东方占有40%以上的份额。

在业务布局方面，2020年，彤程电子宣布在上海化工区投建年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目。截至2023年11月项目工程阶段已经竣工，并逐步进入试生产阶段。

2021年，彤程电子再度官宣斥资近7亿元投建ArF高端光刻胶研发平台建设项目，主要研究ArF湿法光刻胶工业化生产技术开发，实现193nm湿法光刻胶量产生产。

近年来，彤程新材对半导体及显示面板光刻胶领域的投入初见成效。2023年，彤程新材在半导体光刻胶业务上实现营收2亿元，同比增长14.13%。其中化学放大I线（ICA）光刻胶同比增速达335%，KrF光刻胶产品序列持续完善，市场占有率持续攀升，部分产品已经成为国内龙头晶圆厂产线头部供应商

鲁西化工年报一季报

鲁西的产品价格应该是在缓慢的回升了。营收一季度环比去年四季度的时候，营收还少了9%，但是扣非净利润增长了86%。一季度营收同比去年一季度，只增长了1%，扣非净利润同比去年一季度是增长了91%。

这个说明，鲁西化工业绩增长是靠产品涨价，导致毛利率提升的结果，这种的业绩增长是最甜蜜的。

而且目前来看，鲁西化工的产品大部分还是在历史低位，业绩真正复苏上正轨还有很大空间。正常业绩稍微景气一点，鲁西一年赚40亿很轻松。而且鲁西每一次景气高峰，业绩都会超过上一轮高点。

上一轮鲁西化工景气高峰，扣非净利润可是有54亿。如果真的鲁西化工进入景气周期，前期的低位是完美的戴维斯双击的位置。

4月19日商务部公告认定美国丙酸对中国倾销，20日起征收43.5%的反倾销保证金。

二、国产丙酸标的有谁？——鲁西化工

目前全球主要丙酸生产厂商及年产能为：

中国鲁西化工20万吨、

扬巴南京6.9万吨，

德国BASF 11万吨，

美国陶氏9万吨、

伊士曼 7万吨，

瑞典帕斯托5万吨。

亚太地区是全球最大的丙酸市场，占有超过30%的市场份额，之后是美国市场，占比接近30%的份额。

稀缺的英伟达铲子股300757罗博特科

$罗博特科(SZ300757)$ 昨天调研的纪要，简单看文字版本，以下是录音转文字后用Kimi做的总结：
1. 财报准备已经完成，目前的审计延期属于正常流程，没有超出交易所规定的审核期限。
2. 审计延迟的部分原因是审核组长的轮岗，导致新任组长需要时间熟悉工作，但这不影响整体流程的正常性。
3. 罗博特科在美国参加了重要会议并拜访了多家公司，包括Apple、NVIDIA、Intel等，讨论了技术发展和行业趋势。
4. 当前市场对CPU封装的需求迅速增长，预计到2025年将有爆发性增长，现有的全球产能远远无法满足市场需求。
5. 罗博特科作为唯一提供全自动化测试和耦合封装的供应商，在CPU封装领域受到关注，计划发布关于CPU封装技术的方向性文件。
6. 除了CPU封装，罗博特科还关注激光雷达技术，特别是在自动驾驶领域的发展，其设备被用于制造先进的激光雷达产品。

 高盛、安联资管（全球领先的保险资管巨头）也去实地调研了罗博特科【300757】……
问：请李总谈谈对 ficonTEC未来 3-5年的战略布局，目前在全球的客户主要有哪些？
答：在战略布局方面，ficonTEC 是全球化的战略布局。总体来说，国内、外对硅光及 CPO 布局的切入时间、投入度和迫切度有一定的差别，国外尤其是美、欧相比国内的布局更早，进展相对更快，量级也会更大；ficonTEC 更侧重于硅光及 CPO 方向所需的更高精度要求的全自动高端封测设备，而不是基于传统光模块工艺生产制造模式下对应的设备，从现在技术革新的方向看，随着 I 军备竞赛的开启大幅拉动了算力的爆发式需求，具有更高集成度要求，满足未来在光电子、光通信领域高带宽、低功耗、低成本的硅光及 CPO 技术正在加速发展。公司也在积极推进关于本次交易的审核进程相关工作，完成本次重组交易后，公司关于该板块的业务规划方向将按照“双总部”布局的思路，推动落实国内产能建设，提升产能匹配能力及运营效率，从而匹配全球范围内的客户需求。……
在客户方面，ficonTEC 拥有众多国内外客户，包括 Intel、Cisco、Broadcom、NVIDI、Ciena、Finisar、nLight、Lumentum、Velodyne、Infineon、华为等一批全球

罗博特科：聚焦科技与战略布局，深交所正审核公司对ficonTEC的收购

罗博特科智能科技股份有限公司近日举行了一场特定对象调研活动，董事会秘书李良玉详细介绍了公司的经营状况与战略规划。重点议题包括对ficonTEC收购进展的说明，该公司技术的核心竞争力，以及针对未来3-5年的战略布局。

罗博特科正在紧锣密鼓地推进对ficonTEC的重大资产重组，该过程目前正处于深圳证券交易所的正常审核之中。公司于2月底提交更新后的财务资料，并顺利获得恢复审核的回复。ficonTEC作为全球化战略布局的关键，专注于硅光及CPO方向的高端封测设备，其技术在多轴校准、定位技术及机器学习算法上占据先进地位，服务于多个全球知名的半导体、光通讯、激光雷达等公司。

此外，罗博特科还介绍了铜电镀项目的进展，该项目已经在测试验证阶段显示出积极的进展，有望成为公司未来的另一个业绩增长点。通过积极的技术整合与业务布局，罗博特科努力增强其在高科技领域的竞争力和市场影响力

未来法雷奥的业务，英伟达、台积电、博通、intel和jabil的设备需求还是非常旺盛的，关键是测试设备是英伟达独供，台积电大概率也绕不开，英伟达的大额订单应该会给未来英伟达系的供应光模块的供应商打了样，目前纪要里反馈国内公司有打样，未来国内市场也可以期待下。

相较于2月4日的路演，增加了蛮多增量，一是英伟达订单分布及测试设备独供，二是台积电订单情况，三是法雷奥新增，这几个在2月4日的路演时，没做详细介绍，另外还提到了OFC后大概率会有订单，且巨头投资热情很高。

2024年1月23日晚，罗博特科发布了备受瞩目的《2023年度业绩预告》，公司预计全年归母净利润将达0.67-1.00亿元，同比增长156.26%-282.48%，而扣非归母净利润也有望达到0.65-0.97亿元，同比增长224.72%-384.58%！这些数字不仅令人眼前一亮，更是背后努力的成果的真实写照。

这一切的背后，是罗博特科始终坚持的精益求精的精神！得益于光伏电池技术路线的转变，公司抓住了市场机遇，大幅扩大了业务规模，业绩水涨船高。同时，公司在良好市场需求的背景下，持续贯彻“提质增效”的总体经营方针，不断优化客户结构、加强订单质量控制、推动标准化与模块化等举措，提升了整体经营效率，为业绩增长打下了坚实基础。

罗博特科作为一家专注于高端自动化装备和智能制造执行系统软件的高新技术企业，拥有稳固的客户群，尤其在光伏电池领域，与众多知名厂商合作紧密。自动化设备更是公司的主要营收来源，2023年上半年的高增长率令人瞩目。

展望未来，罗博特科不仅对现有自动化设备业务充满信心，还看好铜电镀与光模块设备的发展潜力。铜电镀产业前景光明，技术领先，量产即将到来，2024年或将成为铜电镀元年！同时，启动ficonTEC收购，硅光模块设备前景一片光明，未来可期！

罗博特科的故事充满着激情与活力，未来的发展前景更是令人期待，让我们一起见证这个梦想的继续腾飞吧！

工业富联，AI时代铲子中的铲子

工业富联的逻辑除了明牌的英伟达、苹果，还有未来Google和OpenAI的自研TPU，其他科技巨头的自研ASIC，都有潜在可能需要找到工业富联代工组装服务器。工业富联是AI时代铲子中的铲子。

工业富联这只票，是a股唯一确定性的人工智能产业链股票，其他票说实话，在漫长的历史长河中百分之99都会被淘汰掉 

工业富联母公司鸿海精密大涨8%。

两则重磅消息引起市场瞩目：

第一则，DigiTimes报道称，由惠普分割出来的美国跨国信息技术公司慧与，将交由长期合作伙伴鸿海负责代工AI服务器大单。

第二则，鸿海12是公告，透过旗下工业富联 (Fii)(601138-CN) 增资青岛新核芯科技人民币 1亿元(约新台币 4.4 亿元)。

青岛新核芯科技是鸿海通过工业富联转投资的先进封装厂，成立于 2020 年，并于 2021 年 7 月装机、同年 12 月量产，第一期月产能约 3 万片。

此次增资，可以理解为鸿海集团藉此扩大 AI 等高阶应用晶片封装布局

AIGC 作为未来长期发展趋势，正逐步吸引算力芯片厂商、应用厂商、硬件终端品牌商争相布局，行业当前正处于大模型及应用百花齐放阶段，未来硬件品牌商将持续推出AI 音箱、AI PC、AI 手机等，云端及边缘端算力需求将迎来井喷发展趋势。
公司目前形成“2+2”新型战略，积极发展核心业务“高端智能制造+工业互联网”并大力布局新事业“大数据（包含元宇宙算力及储能）+机器人”，公司致力于打造第二成长曲线。

公司在客户结构方面与客户有着深度的合作，无论是在通讯及网络设备业务中网络设备主要客户里面的Cisco、CommScope、华为、Nokia、Ericsson、Apple 等客户，还是在云计算业务中Nvidia、AWS、微软、谷歌、Oracle、字节跳动、阿里、腾讯等客户，都是行业内全球领先的头部客户。我们预计公司2023-2025 年实现归母净利润230.32、281.23、335.37 亿元，当前估值或被低估

稀缺的英伟达铲子股300757罗博特科

1 DELL是不是因为AI服务器业绩大增，股价一天涨30%？

2 英伟达是不是2023业绩大增了，而且预计24年还会大增，股价还在上行？

3 供给AI服务器的光模块服务商中际旭创是不是2023年下半年业绩大增？

4 美国市场，除了英伟达，是不是只有超威电脑（SMIC）、DELL喝到汤了？工业富联都可以说局部受益，都不能说增长。中国供应链，是不是只有光模块受益了？

5 中国本土AI市场，除了华为算力链，还有能打的吗？华为，除了液冷和交换机，还有自己不能做的吗？包括高新发展等各地十几家组装厂，只是华为与地方妥协留的汤。

6 不管哪个市场，整机、交换机，是不是局部受损局部受益，汤都没喝到？

7 液冷模块没有放量，但是竞争已经出现了，光股票标的上，高澜股份、欧陆通、曙光数创、英维克、佳力图都是各有所长吧？

未来法雷奥的业务，英伟达、台积电、博通、intel和jabil的设备需求还是非常旺盛的，关键是测试设备是英伟达独供，台积电大概率也绕不开，英伟达的大额订单应该会给未来英伟达系的供应光模块的供应商打了样，目前纪要里反馈国内公司有打样，未来国内市场也可以期待下。

相较于2月4日的路演，增加了蛮多增量，一是英伟达订单分布及测试设备独供，二是台积电订单情况，三是法雷奥新增，这几个在2月4日的路演时，没做详细介绍，另外还提到了OFC后大概率会有订单，且巨头投资热情很高。

2024年1月23日晚，罗博特科发布了备受瞩目的《2023年度业绩预告》，公司预计全年归母净利润将达0.67-1.00亿元，同比增长156.26%-282.48%，而扣非归母净利润也有望达到0.65-0.97亿元，同比增长224.72%-384.58%！这些数字不仅令人眼前一亮，更是背后努力的成果的真实写照。

这一切的背后，是罗博特科始终坚持的精益求精的精神！得益于光伏电池技术路线的转变，公司抓住了市场机遇，大幅扩大了业务规模，业绩水涨船高。同时，公司在良好市场需求的背景下，持续贯彻“提质增效”的总体经营方针，不断优化客户结构、加强订单质量控制、推动标准化与模块化等举措，提升了整体经营效率，为业绩增长打下了坚实基础。

罗博特科作为一家专注于高端自动化装备和智能制造执行系统软件的高新技术企业，拥有稳固的客户群，尤其在光伏电池领域，与众多知名厂商合作紧密。自动化设备更是公司的主要营收来源，2023年上半年的高增长率令人瞩目。

展望未来，罗博特科不仅对现有自动化设备业务充满信心，还看好铜电镀与光模块设备的发展潜力。铜电镀产业前景光明，技术领先，量产即将到来，2024年或将成为铜电镀元年！同时，启动ficonTEC收购，硅光模块设备前景一片光明，未来可期！

罗博特科的故事充满着激情与活力，未来的发展前景更是令人期待，让我们一起见证这个梦想的继续腾飞吧！

联特科技301205：CPO+光模块+外销，高端光模块未来5年复合增长98%

随着AI的快速发展，光模块的升级迭代也在提速，很快将从800G进入1.6T时代，而伴随着800G和1.6T的持续放量，LPO/CPO、硅光、薄膜铌酸锂这些新技术也将迎来0-1的爆发。”
要实现光模块更高的综合性能，提升其中的电光调制器性能是一个重要的途径。铌酸锂电光调制器主要用在100G 以上的长距骨干网相干通讯和单波100/200G的超高速数据中心中。目前，传统方案均无法满足未来AI算力所需要的综合性能

谷歌多模态大模型Gemini提前推出，演示效果超预期，AI再度迎来催化 我们的分析：大模型赛道竞争愈发激烈，互联网大厂都将AI作为投资最重要的方向。过往大家担心新模型进展，但是一方面GPU性能高速升级，另一方面各家所拥有的GPU卡数快速提升，模型训练速度将越来越快，谷歌、微软、Meta几家大厂你方唱罢我登场，新模型推出层出不穷。密集催化下，寻找受益最确定的方向——光模块。

国内优质光模块供应商

武汉联特科技股份有限公司成立于2011年，公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，依靠自主研发的核心技术，开发高速率、智能化、低成本、低功耗的中高端光模块产品，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案

境外市场和数据市场驱动光模块行业增长

2020年全球光模块市场规模达到103亿美元。LightCounting预计2027年全球光模块市场规模为209亿美元，2022-2025年增长率分别为14.15%/4.34%/10.69%/13.7%，2022-2027年复合年增长率为9.98%

CPO+光模块+外销。主营业务是光通信收发模块的研产销，具备光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力，为电信、数通等领域的客户提供光模块解决方案。

新工厂建设和800G光模块测试认证进展顺利

2023年10月23日，公司发布2023年第三季度报告。报告期内公司实现营业收入1.43亿元，同比减少28.31%；归母净利润-791.93万元，同比减少128.29%；扣非归母净利润-1162.06万元，同比减少142.70%。公司2023年前三季度累计实现营业收入4.41亿元，同比减少28.54%；实现归母净利润0.21亿元，同比减少75.91%。

公司2023年前三季度累计研发费用0.47亿元，同比增长15.09%，继续保持研发投入。800G光模块目前处于客户验证阶段，进展顺利；公司的1.6T光模块主要采用的是可插拔封装形式，目前处于研发阶段。公司的新建厂房预计于2023年年底投产。公司在马来西亚的全球制造基地项目正在积极建设中，通过海外生产基地的建设，有利于公司及时了解市场变化，建立全球化供应链体系，快速响应客户需求，进一步打开全球市场，扩大市场份额，提升公司的综合实力。

算力大牛鸿博股份迎来大合同利好，值得长期关注

算力板块具备长期投资潜力，官方已经定调：【人民日报：让算力早日像水和电一样即取即用】人民日报文章指出，正如用水离不开供水服务，用电离不开电力服务一样，推动算力产业发展，也需要加快构建一体化算力服务体系。像建设电网一样建设算力网，像运营水网一样运营算力网，才能让用户像用电用水一样使用算力服务。当前，人工智能、大数据分析等领域发展迅速，对算力的需求仍在迅猛增长。抓住这一机遇，以市场需求为导向，打造集成多方资源和开发平台的算力服务，推动算力广泛接入，定能更有效地赋能千行百业，为经济社会高质量发展提供更有力支撑。

鸿博股份最新利好：全资子公司英博数科与北京百川智能科技有限公司签署了《云服务协议》，在协议期限内英博数科向百川智能提供高性能计算或GPU算力技术等服务，单台智算服务器所提供的算力规模和性能不低于英伟达H系列8卡智算服务器所有的同等算力，本协议涉及交易总金额预计13.82亿元。

算力作为人工智能的基石之一，IDC预计到2026年中国智能算力规模将达1271EFLOPS，折合H800约64万张。

以ChatGPT-3为例测算大模型带来的算力需求——训练端算力需求约为1808张 H100、推理端算力需求约为411张 H100（计算方法如下，欢迎指正）。

由于算力资源的稀缺属性，不仅GPU的价格在天上，算力租赁价格同样水涨船高。初步测算的算力租赁毛利空间高达56%。