一、大盘与盘面分析

大盘早上小幅高开符合预期，毕竟隔夜美CPI数据提高了降息预期，但早盘冲的太快，硬气了5分钟就开始跳水，午后一度翻绿，估计不少早盘冲进去的人骂街了。好在尾盘有修复拉了小阳线。成交1.26万亿，还算健康。寒武纪早盘跳水时间跟大盘差不多，大盘的跳水估计就是受它影响。另外，跟川普下周一上任也有关系，越是临近，波动可能会越大。

我是觉得利空落地的可能性比较大，加关税也好，限制也罢，都在谈判，未必会有想象中那么大，当资金意识到利空落地后，可能会迎来一波反弹也说不定。总之，有周二的阳线支撑，对指数暂时无惧。

二、情绪

昨天市场情绪偏修复，3300红盘，1800绿盘，涨停84个，跌停7个。

1、各方向数据：

10m方向。连板方向，美邦晋级失败跌停。虽然高度止步10板，但也算是开了好头。给后面跨春节行情打开了机会。所以中位的3个票，金奥、苏豪和来伊，今天又是携手晋级6板，谁也不服输。3进4板宁波东力成功过，柳化股份失败。2进3则是一大堆成功的，有12个之多。2板有7个反而没有3板多。首板46个。

20cm方向。6个涨停，3个1连板。壹网壹换手晋级3板，也是个巨量烂板，明天溢价会是个问题。因为昨天2板的福石控股今天冲高回落提前兑现了。次新的慧翰股份今天大阴线砸下来，感觉老庄出货了。立方数科今天再度走强，尾盘竞价3万手强行封板，有挑战监管的意思了。其它20cm暂时也没啥核心了。

大票方向。千亿以上大票，最惨的就是寒武纪（-15cm）和海光信息（-10cm）。热点趋势大票，走强的偏CPO方向，走弱的偏半导体和机器人。中芯国际本来是开盘冲高，结果也被寒武纪带偏。

2、负反馈：跌停不算多，跌幅大于5%的也不多。10cm跌停4个，美邦跌停，其它3个建工、东港、福达都是机器人。

3、整体而言：

（1）竞价看小红书的一堆2板核心的票还是大单一字状态，但到25分的时候撤单很多，不少个股换手晋级3板，说明低位的强度开始降低了。高位的美邦跌停，突破100%异动高度止步10板，但也算是开了好头。这波资金聚焦度比较高的就是目前的6板和3板，6板是穿越的中位票，有接力美邦炒作跨春节预期，3板是周二情绪转点新周期的产物，其中也有跨春节妖股的苗子，所以他们晋级率超高，不想放弃成妖的机会。

（2）目前新周期还处于主升阶段，但分歧开始加剧，明天预期是更大分歧。3个6板注定要开始有淘汰的。3进4也一定要有批量淘汰的。市场会帮我们选出龙头。未来2天情绪如果能抗住分歧不走退潮（批量几十个跌停那种），情绪应该还会分歧转一致。只要指数不出现大跌破位情况，这段情绪主升有可能会持续到春节前。

三、题材。

1、机器人。机器人板块早盘是修复冲高的，无奈指数跳水走弱，板块也是大幅度回落。情绪上看，建工、东港、福达都是跌停。五洲也是炸板放量。活口还剩下6板的金奥博和4板的宁波东力。以及首板的蓝黛科技。明天正常情况是不容乐观的。不过这里面机构和量化共同主导，板块顺指数，大盘能拉，板块就能修复。

2、大消费。小红书概念还是最强的，有9个涨停，但都是连板晋级的3板票，首板几乎没有，这是典型一波流的特点，其中利欧股份、皮阿诺、三维、福石等已经开始掉队，明天掉队的会更多。消息面不断传出川普正在努力解除禁令，对小红书概念是潜在利空。

家电。也是今天发酵的板块。有6个涨停，本来有9个，炸板了3个。龙头是20cm火星人。家电去年超过一波以旧换新。今年政策升级。我是觉得家电存在一定机会。有政策支持，也算是超跌，多数个股近期没怎么涨过，在消费板块内存在轮动补涨炒作的机会。

商贸零售板块尾盘开始拉升，广百 中百 东百 友好等相继拉板。食品方向国投、好想你、一鸣也相继拉板。同时空间板的6板苏豪弘业也是大消费。大消费的预期还在比较强的。

其它题材。半导体有6个涨停，但都是小票，大票几乎都是回调状态。消费电子2个，今天没发酵起来，不过盘后政策还在提消费电子补贴20号开始实施的事情，还有发酵机会。午后CPO轮动爆发，起因是英伟达CPO交换机新品的消息刺激，涨停只有天孚与方正2个。物联网车联网有三四个涨停，好像有ECALL概念发酵。锂电有3个，有色金属2个，化工4个，业绩重组5个涨停。

整体而言：早上指数拉升，题材有种百鸟朝凤的感觉，指数一拉跨纷纷回落。小红书一波流的预期越来越强，机器人的趋势因为量化的存在不够流畅，今天新发的题材家电消费，明天可加强也可分歧。题材整体感觉还是没有获得多数资金共识的大主线。有不断轮动预期的题材：机器人+大消费+AI算力+消费电子

四、北交所

昨天复盘提到，大盘再度爆发的时候就是北证再次暴力拉升的时候。今天早盘前10分钟，大盘的暴力拉升，北证更大幅度的拉升，就印证了这个观点。大盘行情来的时候，30cm高弹性套利永远是最香的。但很可惜，大盘拉跨了，北证也就回落了。午后虽然有修复，但强度不够。不过北证50趋势还是好的，主动性也还行，成交今天190多亿，稍有缩量。

个股情绪今天偏回落。早上那么强的拉升，没有产生30cm比较遗憾，之后回落后基本也没有资金胆顶30cm了。最有希望的云里物里，尾盘最高也只拉到了26%。

从盘中拉升现象看，资金在做反弹补涨，跌幅比较大的有支撑的个股，在轮动反弹。有点大资金平铺的感觉。如果春节前后大盘能持续向上突破，发动春季行情的话，那么北证也会有一波主升行情。其他也没啥好分析的。拭目以待吧。

主板预期这波会有1-2个跨春节妖股，北交所预期也会有。未来2-3个交易日就是布局的机会。老殷的圈子，一起布局。

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