-
集采之下，医药股还有没有未来
时空复利 / 01月14日 17:03 发布
看病难，看病贵，是全球通病。 难在于医生资源紧缺，贵在于药贵。 为什么药贵呢？ 创新药这块，研发成本巨大；一旦研发成功，上市后在专利保护期价格昂贵。 因为如果没有巨大的回报，无法激励药企创新。 这点可以理解。 但仿制药也贵，这个的确不合适。 美国想改变，但真的改变不了。 因为XX决定了，做不到。 仿制药也贵，很重要的原因在于，由于医疗医保，所以医药就是那种花别人的钱，办别人的事。 这是效率最慢的事，也是都不心疼的事。 因为不是花自己的钱，怎么心疼？ 还有就是，仿制药的高价格，很多利润都在流通环节。 流通环节多了，价格自然就贵了。 所以医药市场不能绝对的市场化，国家必须伸手保护老百姓利益。美国人也吃不起原研药，他们同样需要医保。 上个月第十批药品集采引发了广泛讨论，因为第十批的平均降幅高达70%，超过前九批的50%。 阿司匹林，3分钱。 能保证效果么？起初我也疑惑。 但直到中标企业京新药业、石药集团等企业能赚钱。 看来这事靠谱。 因为砍掉的都是流通环节的利润。 不过讲道理的话，仿制药对比原研药，药效的确比不上，可能相差20%左右的效果。 这是因为仿制药，需要通过一致性评价才能上市，一致性评价里有个生物等效的规定，即仿制药给药后，血药浓度曲线几个参数达到原研药80%到125%之内就算合格。 所以20%左右就在这里。 但毕竟创新药太贵。 从公平的角度讲，是人人都能吃得起药重要，还是人人都只能吃吃不起的创新药重要。 答案是明确的。 所以集采这个事，没啥可争议的。 站在普通人的角度看，这事就是利好。 这是一项对普通人巨好的政策，未来很多国家会抄作业，很多国家也抄不动这个作业。 但这并不等于医药股就完蛋了。 实际上创新药依旧大有未来，只不过由于机构重仓，现阶段不涨机构重仓股，所以才没涨。 市场由于过度悲观等因素，低估了国内创新药的未来。 首先，创新药是有政策支持的。 去年的《全链条支持创新药发展实施方案》就是标志性，简单说就是，支持创新药发展，给钱给政策。 其次，是行业内的基本面。 中国的创新药企搞出了很多受到国际药企认可的创新药，所以才会有国际药企买中国药企的管线，授权等。 中国人是有能力做出优质创新药的，工程师红利才刚刚开始。 中国的创新药企业竞争力对比国际，还是很弱很弱的，甚至竞争力都比不上芯片。 弱，意味着有巨大的成长空间。 最后，就是中国的创新药指数被严重低估了。 医药尽管被最大支付方卡了脖子，但医药的逻辑没变，依旧是一个供求改变需求的市场。 所以创新药，依旧大有未来。 不过由于创新药个股的研究门槛与买入门槛太高，所以我还是更喜欢买创新药指数。 不求医药股收益最大化，能赚个医药平均收益率就满足。 并且医药这个行业，长期看，增速一定是高于多数行业的。 因为医药的需求，会越来越大。 大佬持仓更新，记录在【满仓日记】 每周实盘分享，记录在【满仓组合】
公安备案号 51010802001128号