随着周五又是9成个股杀跌，且跌停潮再次来袭，不少投资者周末都破防了，今年从大赚多少的目标，彻底转变为翻本就不玩，越来越多的人也不相信有牛市！确实，从周线来看，创业板指已经周线5连阴，与去年1月类似，牛市哪有这样杀跌的？

而板块个股上，除了极少部分AI与机器人概念外，基本所有个股这两周都是下跌的态势，甚至暴跌的也不少。众多高位股一旦失势，就是一个断崖式杀跌，如中百集团竟是6天5个跌停、克劳斯是6天4个跌停、还有奥康国际的3个跌停等。

然而相比于这些暴涨后才出现的暴跌，白马与新能源类个股则更是无脊椎。这两类个股本来就跌了3年之多，股价也已经深度暴跌，但自10月8日后，就一直是阴跌状态，如白酒中的泸州老窖、山西汾酒，医疗的爱美客、通策医疗，锂电与光伏四大材料等。

可见，现在机构就是一个躺平的态势，游资还算是出工出力的，只不过被量化搅合下也逐渐颓势。更应警惕的是，虽然这两周A股出现系统性杀跌、风险持续释放，但周末又有两大超预期的利空袭来，这意味着短期指数难止跌，下周补9.30缺口更进一步。

第一大利空是美联储2025年可能只降息一次、甚至不降息都有可能。美国12月非农就业数大增25.6万，预估是16.5万，这大大超出了预期。受此影响下，周五美元指数一度站上110位置，而离岸人民币汇率则贬值突破到7.40.

美国那变最新预期显示，美联储1月不会降息，下次降息时间调整是10月份，那等于全年就降息一次。美国降息周期大幅放缓，必然也会让国内货币政策宽松有所受限，同时也会影响到外资的进出，，美股导致近期也是在连续杀跌，这对整个A股必然压制。

虽然龙轩认为，美国的非农数据等有水分，且美国本轮加息周期没有收割到几个国家，美国是在防热钱大幅流入中国，故意在制造各种障碍。但美元霸权还在、那其对全球的热钱就还有巨大的影响力，我们就还只能被动防御，对整个资本市场来说也是一种考验。

第二大利空是，四季度外资大幅流出2000亿。随着2024年的结束，北上数据也露出了全貌，第四季度持仓为2.1万亿，比三季度末减少了2000亿。而四季度开始，就是本季度的最高点，这说明北上资金都是逢高卖出的，这也与从上面白马、新能源萎靡可看出。

近期龙轩刷了下抖音中讲股票的主播，都在说本轮下砸是为了养老金入市。好像这是有人刻意为之的杀跌，还说的头头是道。那这样来看，去年1月股灾、5-8月份那一波杀跌、市场长期在3000点徘徊，又怎么样解析？还下跌是养老金入市，人家外资都不陪你玩了！

因此真正要做好交易，还是少去看抖音那鱼龙混杂的主播讲解，必须要有自己的独立思考判断。龙轩在去年最后一个交易日平台破位的时候，就已强调这种杀跌威力巨大，走出补缺跌势是大概率的，这也是新年来我们敢死队只操作一次、小赢就出的原因。

不过虽然有上面的两大利空，但龙轩认为A股不会再现去年1月那样股灾式杀跌，短期补缺后行情也差不多了。因为A股本轮上涨，真正的核心动力是投融资比的逆转，这必然是长期走好的根本，只不过这种走好不是系统性的，只会是结构性的牛熊。

因此，精选个股与方向是最重要的。选不对方向与把握不好节奏的，就尽量少去玩短线与题材，可定投指数型ETF即可；而喜欢短线的，那就可在防范好风险、等跌势过后大胆倒腾！

声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。