今天不知道是怎么回事，债市出现第三天走弱，股市还是不温不火，连翘翘板效应却没有了，像极了9月份的市场，因为另一个指标它来了：几乎所有的跨境ETF都出现了高溢价。什么是溢价？打个比方，以飞天茅台为例，官方指导价一直都是1499元，可是市场上流通的飞天茅台，没有2000块是买不到的，这种就是溢价，是商品供不应求的具体表现，说明我们股票市场现在太火了需要降温，但大家留意到了吗？这种现象只出现在能够T+0的跨境ETF中，与9月份很像，只有国外资产受追捧。

回到国内股市，我说的两个条件依然是有效的，现在既没有成交量，赚钱效应的强度又不足，关键还在量化资金在对冲，别说是指数了，可能大部分个股的波动都很弱，要知道市场刚刚经历了一轮急跌有反弹的需求，没有价差也就没有交易的欲望，资金选择其它品种交易理所当然。除了跨境ETf外，当前市场也只有高标题材股有赚钱效应，如果这种情况没有得到改善，个人认为高溢价、高流动性的品种还有机会。

再说债市，昨天我说如果在股票与债券里选一个靠谱的，我觉得债市更好一些，主要原因是趋势已经形成，今天债市继续回调资金居然没有流向股市，本身就说明连短线资金都看出股市的机会太少了不值得折腾。看十年期国债收益率，今天继续上行，可是大家发现了吗？本次上行与12月底的上行力度是有差别的，我认为这次上行的力度弱于上一次，所以今天利率债还在调整，信用债也走弱了对主趋势的影响不明显，毕竟股市那边并没有得到债市资金的支援，这些资金会到那里去呢？还不是继续押注利率下行。

综上所述，我觉得现在大部分投资者的焦点已经不在股市了，那怕今天科技板块已经三连阳了，也只是科技板块的局部行情，热点在科技板块轮动完后其它板块没有接力，那市场继续走弱的概率就很大了，否则如何解释大量资金聚焦高溢价的跨境ETF，还有利率下行空间已经不多的债市？本质上就是对权益内市场信心的缺失，我们只是散户，不可能扭转战局，不能一腔热血全力看涨，如果主力不作为，那只有跟着大部队做好防守。

中线策略分析：
很明显，今天买盘力继续下行，昨天好歹还是极弱震荡市的边缘，现在又掉回下行走势的波动中，为什么今天市场没有跌？主要原因只是卖盘力量没有继续释放，毕竟已经跌了4天，市场中位数跌了10%，去年股市的利润基本都跌没了后，市场就少了折腾，本来就没有买盘进场，也就不存在过多的卖盘。但这种数据平衡是极其脆弱的，只要市场有利空消息，那些刚进去的筹码一定会吓出来，从而加重了市场的下行速度。要解决这个问题只有做多资金出手，但很明显看到完全就没有这回事，主力都没有做多，凭什么认为市场会涨？是运气吗？我还是先相信数据，再相信经验。

【一般震荡市数值参考是200-550区间，强结构震荡市数值参考是400-1000区间，评分是+2至-2】

热点分析：

今天的热点超了我的预期，我没有想到算力这么强，不过我本周看好的就是算力，算是看错了节奏，没看错方向，只要肯努力，是有收益的。今天的数据明显强于昨天，热点有延续，是一个好现象，但问题也在热点的延续上，只有科技三个方向是涨的，其余不沾边的别想轮动，也就是说高位妖股跨年行情出现，什么时候要结束我不知道，但在没有结束前，继续看好算力就行了，为啥没有看机器人？因为一开始就选了算力，没有打算行情没有结束时骑牛找马，毕竟本身就是热点上，还是最强的热点。

提示：
1，以上内容仅仅是个人的投资日记。
2，观点仅供参考，是否跟随思路需要投资者自行判断。