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1、小米着手搭建万卡算力，发力AI大模型

据界面新闻，小米正在着手搭建GPU万卡，大力投入AI大模型。小米大模型团队在成立时已拥有6500张GPU资源，据小米2023周年演讲，小米大模型技术主力突破方向为轻量化、本地部署。11月12日，小米第二代大模型MiLM2 正式亮相，参数规模最小0.3B，最大为30B，云边端结合持续丰富参数矩阵，适用不同场景。第二代大语言模型在 10 大能力维度上，相比于第一代模型平均提升超过 45%，并在端侧部署上支持 3 种推理加速方案。

2、国内互联网厂商大力投入算力，资本开支大幅增长

终端客户对AI智算需求旺盛，互联网厂商加大AIDC、服务器等算力基础设施采购力度。BAT 2024年前三季度总资本开支为867.21亿元，同比增长119.80%，2024Q3总资本开支为362.30亿元，同比增长117.15%，环比增长57.93%。2024年服务器资本开支方面，据Omida数据，全球服务器资本开支约为2290亿美金，其中，字节跳动资本开支约为80亿美金，腾讯约为60亿美金，阿里巴巴约为30亿美金，互联网厂商持续投入算力基础设施建设。

巨头相继发力AI，国产算力产业链或全面受益。

【国产算力芯片】受益标的：寒武纪、海光信息等；

【AIDC供应商】推荐标的：宝信软件、润泽科技；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；

【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；

【柴油发电机】受益标的：科泰电源、潍柴重机、泰豪科技、潍柴动力等；

【变压器】受益标的：金盘科技等；

【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；

【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；

【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；

【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；

【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等；

【通信模组】受益标的：移远通信、美格智能、华测导航等。（来源：开源证券）