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公司简析——房地产开发:上海临港(SH600848)
七厘居 / 12月24日 13:28 发布
一、主要看点
1. 公司简介
核心业务:
上海临港的核心业务是园区招商运营、企业专业服务和科创产业投资,致力于成为一流的园区创新生态集成服务商和总运营商。 主要产品:
2024年半年报显示,公司主要产品为房产租赁(50.00%)、房产销售(41.01%)和其他业务等。 概念题材:
公司涉及的概念包括:氢能源、上海自贸区、住房租赁等。 历史收益:
历史5年综合收益率为 -64.81%,其中股息收益率为 4.06%,业绩增长带来的收益率为 83.01%,估值提升带来的收益率为 -150.70%。
2. 最新业绩
收入增长:
公司2024年三季度营业总收入同比 -14.65%,环比 -0.42%;净利润同比 39.02%,环比 182.76%。 利润归因:
净利润增幅高于营业总收入增幅,高 53.66%。其中税金及附加 / 营业总收入由 9.77% 减小至 -3.77%,使净利润多增长 46.27%;公允价值变动收益 / 营业总收入由 -4.28% 增大至 4.60%,使净利润多增长 30.33%;其他收益 / 营业总收入由 7.57% 减小至 2.03%,使净利润少增长 18.94%。
3. 市场交易
换手率:
公司最新换手率为 0.28%,百分位为 21.36%;房地产开发行业平均换手率为 2.71%,百分位为 17.50%。 股东户数:
最新股东户数为 5.86万户,较2021年09月30日公布的最高点 7.26万户变动了 -19.34%。 北上资金:
公司最新北上资金A股流通股本占比为 1.10%,处于 48.93% 的分位点;房地产开发行业北上资金持仓占比为 0.86%,历史分位点为 88.85%。 机构调研:
公司近 3 个月接受机构调研 0 次。
4. 市场估值
市盈率(TTM):
公司最新市盈率为 27.47,低于历史上 82.02% 的交易日;房地产开发行业平均市盈率为 20.09,历史分位点为 55.59%。 市净率(MRQ):
公司最新市净率为 1.37,低于历史上 98.88% 的交易日;房地产开发行业平均市净率为 0.78,历史分位点为 3.62%。 市销率(TTM):
公司最新市销率为 3.30,低于历史上 64.71% 的交易日;房地产开发行业平均市销率为 0.54,历史分位点为 8.41%。
5. 业绩预测
前瞻预测:
公司不满足计算条件。 机构预测:
2024年机构预测归母净利润最大值为 13.38亿,同比 26.15%;中值为 12.59亿,同比 18.70%;最小值为 9.49亿,同比 -10.53%。
二、业务分析
1. 核心业务
上海临港的核心业务是园区招商运营、企业专业服务和科创产业投资,致力于成为一流的园区创新生态集成服务商和总运营商。
2. 产品分析
园区招商运营
应用场景:
园区招商运营业务主要围绕园区的建设和管理,通过提供高质量的服务吸引企业入驻,推动园区的产业集聚和经济发展。
企业专业服务
应用场景:
企业专业服务业务为园区内的企业提供包括但不限于管理咨询、技术支持、市场拓展等专业服务,以促进企业的成长和园区的产业生态建设。
科创产业投资
应用场景:
科创产业投资业务聚焦于科技成果转化和产业化,通过投资于具有高成长性的科技项目和企业,推动科技创新和产业升级。
3. 概念分析
氢能源
概念介绍:
近年来,随着能源转型和低碳发展成为全球共识,以及氢能技术的逐步成熟,使氢能得到重视和关注。本概念维护加氢、制氢、储氢等。 纳入原因:
公司投资设立的临港氢能公司专注于氢能源产业链资源的深度整合,依托临港新片区快速发展的氢能产业机遇及临港集团参与开发运营园区内丰富的氢能应用场景资源,深入挖掘氢能和燃料电池产业链等新能源产业的应用和发展,拓展氢能在交通、建筑和能源等领域的商业化运营,形成以氢能为主题的新能源产业集聚效应。
上海自贸区
概念介绍:
是中国政府设立在上海的区域性自由贸易园区,位于浦东境内,属中国自由贸易区范畴。2017年10月18日说,赋予自由贸易试验区更大改革自主权,探索建设自由贸易港。上海自由贸易试验区范围涵盖上海市外高桥保税区、外高桥保税物流园区、洋山保税港区和上海浦东机场综合保税区、金桥出口加工区、张江高科技园区和陆家嘴金融贸易区 七个区域。 纳入原因:
实控人为上海国资委旗下的临港集团,主营园区开发与经营、园区服务,是集团唯一上市平台,国务院印发的《全面深化中国(上海)自由贸易试验区改革开放方案》中明确提出在洋山保税港区和浦东杋场综合保税区等海关特殊监管区域內设立自由贸易港区.
住房租赁
概念介绍:
2017年7月20日,住建部会同国家发改委、财政部等八部门联合印发了《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》,要求在人口净流入的大中城市,加快发展住房租赁市场。政策明确各地要搭建住房租赁交易平台,鼓励多渠道增加新建租赁住房供应。目前住建部已选取广州、深圳、南京等12个城市作为首批开展住房租赁试点的单位。结合发达国家经验,一个具备良好发展趋势的租赁市场,必须具备机构化、专业化、金融化三大特征。因此引入金融工具是势在必行的,目前,我国已经主要形成了REITs和CMBS两类产品。 纳入原因:
17年11月,大股东临港集团与建设银行上海分行签署公租房战略合作协议,未来双方将从公租房建设、运营维护、资产盘活和租赁平台等方面开展业务合作
4. 市场分析
上海临港所处的产业园区开发市场正面临外部环境的复杂性和不确定性,但同时也受益于国家战略的支持和科技创新的推动。公司通过聚焦特色化、可持续的高质量发展模式,积极服务于国家重大战略,如上海自贸区临港新片区、上海科创中心及长三角一体化建设,展现出较强的市场适应能力和发展潜力。
5. 竞争分析
公司在园区开发和科创产业投资领域面临来自全国各地园区的竞争,特别是在土地、政策、服务、环境等方面的竞争。公司通过构建特色化和差异化的竞争优势,如强化运营服务核心、构建科创产业投资生态、优化资产管理模式等举措,以应对激烈的市场竞争。
6. 风险与挑战
公司未来经营可能遇到的风险与挑战包括外部环境的不确定性、行业竞争的加剧以及产业投资周期的波动。公司通过增强风险意识、优化经营策略、建立科学的管理体系等举措来应对这些挑战。
7. 未来展望
上海临港致力于成为具有全球影响力的高科技园区品牌,通过推动科技创新与产业发展的深度融合,加快构建新发展格局,实现高质量发展。公司将继续深耕区域、产业和专业,推动园区运营服务向创新生态集成服务商转型。
8. 总结(SWOT分析)
优势分析:
公司具备践行国家战略的政策支撑优势、卓越的创新策源驱动能力、成熟的园区运营服务品牌以及丰富的产业布局拓展空间。 劣势分析:
公司可能面临的劣势包括在快速变化的市场环境中需要持续创新以保持竞争力,以及在产业投资中可能面临的周期性波动风险。 机会分析:
市场趋势、行业增长、政策支持、技术进步等方面为公司提供了发展机遇,特别是在国家战略支持下的产业园区开发和科创产业投资领域。 威胁分析:
市场竞争、政策变化、宏观经济波动、供应链风险等可能对公司构成威胁,需要公司不断调整策略以应对。
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