一、杂谈

上周初我给大家分享过，市场风格可能会发生变化，我们需要注意机构风格是否回归。

从上周三开始，随着寒武纪，中芯国际，光启技术，华大九天，景嘉微，晶合集成，北方华创，歌尔股份，华勤技术，长电科技等机构风格个股的大涨，也让老赵的这个想法得到了一定的验证。

那么，机构的风格会延续么？

目前，芯片股的拉升，动力主要源于2点，第一，豆包及其他AI应用对算力需求的提升，第二，提出芯片尽量国内采购。其实，还有一点，就是最近火热的ASic，让国内的这些芯片公司看到了希望，能够替代英伟达GPU的方案，虽然周期有点长，但只要有突破口，就有希望。

老赵先把机构风格的板块简单说一下，然后，再说AI方面。

机构风格的板块：

1、首先就是最典型的，也是所为价值股的典型代表，以白酒为代表的大消费，如果2025年是消费大年的话，这个方向还是值得考虑的；

2、成长股，光伏，风电，锂电，创新药，中药等都算成长股，这些也是典型的机构风格；

3、大科技，一方面是以芯片，半导体为首的硬件方向的硬科技，一个是软件方面，而AI几乎是融合了硬件和软件的需求。AI这个战场是非常大的，大到足以容纳机构，游资，散户，量化等多层次资本博弈。

为什么说AI是融合了硬件和软件的需求？

AI的三大支柱分别是算力，算法，数据。

而算力主要是靠逻辑芯片进行推理和模拟，算法做的最好的就是字节了，它的多个应用都是靠算法取胜的，数据主要是用户提供和使用，同时应用端公司都有丰富的数据。

现在国内做的最多的就是智算中心，这个方向是对的，大家可以从很多的公司公告中都能看到，他们公司有或者正在建设智算中心。将来国内最大的可能是将这些智算中心和智算统筹起来，连成一张网，形成一个算力网，企业可以在线购买算力用以模型训练。

而算力，国内可能会发展出来不同于西方的路径，可能会落后，但至少是能用的。所以，前一段时间，上证50把寒武纪调入的时候，我就说，这可能是上面的一个态度，如果国内采购必须国产的话，或者外面买不来的情况下，那么，寒武纪则成了华为之外的必选项。那么，它有可能成为一个超级成长股。

最后一个问题，上周风风火火炒了两三天的机构风格能持续么？

机构风格的上涨，都是以月为单位的，所以，两三天的上涨，在老赵看来，还不足以打动我，必须有一个能让我不得不加入的原因，我才会加入机构风格的炒作，因为，再过去的这一年里，机构太狗，毫无作为，似乎他们已经躺平了，所以，目前的这点涨幅只能让我多看几眼，还无法打动我。

二、关于指数

上周五，美股三大指数一扫颓势，集体大涨，道指大涨1.18%，纳指大涨1.03%，标普大涨1.09%。

大型科技股多数上涨，英伟达涨3.08%，苹果、谷歌涨超1%，亚马逊涨0.73%，微软跌0.1%，脸书跌超1%，特斯拉跌逾3%。

芯片股普遍上涨，费城半导体指数涨1.46%，美光科技涨超3%，迈威尔科技涨超2%，英特尔涨逾2%，高通涨超1%。

中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.53%，金山云涨14.05%，斗鱼涨3.42%，蔚来、新东方涨超2%；阿里巴巴跌超2%，拼多多跌超1%。

上周五，A股三大指数沪深创集体收了倒T字线，前一个交易日是低开高走小阳线，加上周五的冲高回落倒T字线，说明多空双方这里短暂达到了一个平衡，下方空间被锁定，上方又有压力，需要外围或者政策刺激才能打破平衡。而目前刚好处于政策空窗期，外围的大涨可能会成为刺激变盘的终极因素，所以，A股下周变盘向上的概率较大。

二、关于板块

上周最强板块是铜缆高速连接，周涨幅11.49%；第二名是F5G概念，周涨幅6.98%；第三名是脑机接口，周涨幅5.62%；第四名是WiFi6，周涨幅5.49%；第五名是共封装光学（CPO），周涨幅4.72%；第六名是元件，周涨幅4.59%；第七名是通信设备，周涨幅4.43%；第八名是互联网电商，周涨幅3.78%；第九名是大基金持股，周涨幅3.64%；第十名是液冷服务器，周涨幅3.62%。

上周市场的交易核心就是豆包算力和ASIC对英伟达GPU的替代方案，所以，对应的板块炒作几乎都是围绕算力进行的。

那么，豆包算力短期是无法证伪的，所以，老赵预计还会继续炒，炒AI芯片，炒智算平台等。

ASIC方向，研发周期长，投入资金多，国外疯炒ASIC主要也是对英伟达施压，从而拿到更大的议价空间，A股炒ASIC这个方向可能很快就会熄火。

那么，下周炒什么？

大方向，还是AI，豆包算力，某信小店，AI眼镜，大消费能否恢复激情这个还要看市场的情绪如何。

另外，如果下周指数要启动的话，我们还要关注金融股的动向。

还有一种可能，周末大家都在吹算力，周一相关题材直接熄火，然后重启新的方向。

三、关于个股

连板高度8连板，友阿股份，重组；

5连板，瑞斯康达，ASIC芯片；

3连板，鼎信通信，芯片+智能电网；克劳斯，重组；

2连板，汇洲智能，109亿流通市值，数据要素+传媒+数据中心+工业母机；

实益达，SCRM+先进封装，一字板；

光迅科技，443.9亿流通盘，高速光模块+字节；

国星光电，65.29亿流通盘，AR眼镜；

岭南股份，90.76亿流通盘，90亿流通盘，抖系+腾讯；

富煌钢构，拟购买中科视界100%股权跨界重组，一字板；

麦格米特，256.8亿流通盘，AI服务器电源；

元隆雅图，28.24亿流通盘，IP文创+营销；

天地在线，字节+营销+佳投集团100%股权；

青木科技，创业板，某信送礼；

鹏欣资源，复产+金矿开采；

瑞芯微，466.9亿流通盘，SOC芯片；

光云科技，电商SaaS企业+抖系；

大方向还是AI芯片，某信送礼，豆包算力等。

四、关于操作

由于周五没写文章，分时的买卖点已经显示不出来的，把主要的仓位的股做个截图吧：

佳力图涨停板上全部清仓了。

中材节能几乎卖在最高点，日内最高价8.20，开仓了精达股份涨停，其他几笔小仓试水交易，周一看情况整理一下，大概率还是需要继续调仓的。

五、下周预判

周末算力芯片的一致性太高了，按照近期市场轮动的节奏，周一大概率冲高回落，如果回落后能够再度一致转强，还可以继续向上推仓位，否则就落袋为安。

最近市场有一个很明显的特征，无论什么题材，都是高度不高，轮动很快，个股挖掘很深入，应接不暇，一天不学习，就跟不上节奏。所以，下周我还是继续看轮动，这是这个阶段的特征，后面如果机构风格真的能走出来的话，对于大多数普通投资者就会比较友好了。

下周看好的方向，AI，消费，量子科技，金融，低空经济，固态电池，风电光伏。

周末愉快！