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买点来了,A股最好的一只股票
时空复利 / 12月04日 17:18 发布
这是时空复利的第1858篇原创
贵州茅台,东方神水,A股真正股王。
ROE34%,ROIC33%,毛利率92%,净利率53%,利润率70%,无需任何投资,钱淹脚背,财务面吊打一切企业。
在如今的大环境下,三季度依旧保持营收与扣非两位数增长。
大单品飞天依旧供不应求,系列酒持续发力,海外也在开始扩展行动。
护城河足够穿越周期,A股仅此一家。
茅台牛是有道理的,回顾总结历史上的消费类牛股,一定会有如下属性的最少两个;
权威(品牌)+稀缺+提价+收藏+成瘾性。
茅台全占了。
所以尽管分析茅台的文章很多,也大可不必,因为只需要抓住这五个关键词就足够了。
权威(品牌)+稀缺+提价+收藏+成瘾性。
美股有一家烟草公司,涨幅百万倍。
属性有品牌+提价+成瘾性。
可口可乐实际上提价很慢,但有品牌与成瘾性,50万倍涨幅。
奢侈品企业,有品牌+稀缺+提价+收藏,同样是长牛股聚集地。
只要茅台的五大属性不变,那么护城河依旧深不可测,成长也将是持续性的。
没必要讲最好的股票一定是科技股,优质股票的本质是,能够持续盈利,给股东以回报。
在2023年4月2日,我测算过茅台的收益率,结论是:
取决于2025年的估值水平。
23倍市盈率股价零涨幅,36倍市盈率年化收益率17%,36倍市盈率年化收益率25%。
那时,茅台36倍市盈率,股价1744元,兜底是未来三年不会亏钱。
可详见原文:现价买入茅台,还能涨多少?
现在,茅台24倍市盈率,股价1565元;嗯,是时候重新掰扯一下了。
茅台的业绩是明牌,预计未来三年复合净利润增速15-17%;我们按照15%计算,直接说结论(不包含分红)。
2026年,如果茅台的市盈率是:
25倍,对应复合年化15%;
35倍,对应复合年化35%;
45倍,对应复合年化55%;
55倍,对应复合年化75%;
从现在算可以是2.5年,但上述是按照3年计算,更保守。
也就是说,茅台在35倍市盈率买入,就可以做到未来三年有兜底,不亏钱。
但只要在25倍市盈率下方买入,就可以达到最低预期复合年化15%的收益率。
至于卖点,不到50倍市盈率没必要考虑卖出。
除此之外,我们还可以做一个最坏的打算。
假设未来十年,茅台的净利润增速只有5%(概率极低),且十年后市盈率依旧是25倍。
那么现价持有茅台,未来十年的复合收益率依旧有8%(5%业绩增速+3%股息率)。
嗯,言简意赅,点到为止。 就到这。
(想获取更多行业,个股,交易位置,详细内容见“时空复利”)