这是时空复利的第1853篇原创

牛市可能到来，那么所有人都要自问一个问题，那就是你究竟是那种投资风格？

投资风格分为多种；

价投类有价值股派，成长股派，烟蒂股派。

非价投类有画线派，趋势派，热点派，打板派。

我建议，大家思考后，确认后，固定下来。

因为每个人的性格只适合同一类别的一两种，如果同时全部兼顾，亏钱是小事，精神分裂是大事。

我具体展开说说熟悉的几种策略，尽量写的全面。

但由于篇幅所限，每种方式都要单写一篇。

注意，哪种方式都很重要，但尽量只选一种，选择跟自己性格符合的。

今天说的是；重仓非卖品卖天价

关键词；非卖品，重仓，卖点天价。

【1】非卖品的意思是，对于标的的质量要求极高，买入后尽量不卖。

整个A股，港股，美股，台股，符合非卖品标准的就那么几个。

A股是茅台，港股是腾讯，美股是伯克希尔（前提是股神还活着），台股是台积电（也在美股上市）。

所以非卖品，也就是护城河深不可测，长期业绩增长有保证。

重仓非卖品卖天价，核心是非卖品，重仓与卖出天价都是再此基础上的延展。

【2】重仓，并不是单钓一只股票，而是持仓要集中。

因为符合非卖品标准的就那么几只，所以每只仓位都很重。

可以参考巴菲特，单只个股最大持仓比例40%。

因为无论确定性多高的股票，都有不确定性。

假设买入茅台，腾讯，伯克希尔，台积电，那么大致比例就是每只25%的仓位。

当然，如果只够买一手茅台，那也不错。

【3】卖天价，真实含义是尽量不卖。

我们首先说说怎么买。

以茅台为例，25倍市盈率以下均为合理估值，都可以买。

市盈率是市值与年利润的比值，反映的是如果以市值买入一家公司，以当年利润，多少年可以把成本收回来。

而市盈率的倒数是年利润和市值的比值，反应的是以市值买入一家公司，把利润看做投资收益率的话，当年的收益率有多少。

因此，市盈率的倒数可以大体表示股票的预期收益率。

这个预期收益率可以跟国债收益率（国债收益率也叫无风险收益率）比较，目前十年期国债收益率是2%，假设茅台25倍市盈率，倒数就是4%（1/25），预期4%的收益率。

意味着收益率是国债的1倍，当然可以买。

这里面有两个要点：

（1）不则时。

25倍市盈率对应预期4%的收益率，远大于国债收益率的2%，可以买。

略高于25倍市盈率也可以买，逻辑是只要预期收益率大于无风险收益率，就是有利可图，无非是这个利有多少。

（2）茅台的市盈率倒数有效，但并非所有股票都有效。

因为市盈率的倒数取决于市盈率，市盈率取决于业绩。

如果业绩下滑，那么市盈率就变高了，倒数也就无利可图了。

比如A公司今年的市盈率是25倍，但明年业绩腰斩，市盈率也就提高了一倍，50倍。

那么市盈率的倒数就是2%，还不如买国债呢。

所以本质上，市盈率也好，倒数也罢，取决于基本面怎么样，是否优质。

所以，核心是非卖品，重仓与卖出天价都是再此基础上的延展。

说完了买点，再说卖点。

卖点应该怎么设定呢？

一定要设定的很高很高，否则就失去了非卖品的意义。

因为非卖品的逻辑是护城河深厚，可以持续长期赚钱。

既然是可以持续长期赚钱的资产，那么当然要卖出天价。

实际上卖出天价不是重点，重点是不卖。

这里面的逻辑是这样的；

如果价格不是天价，没有必要卖出，因为优质企业本身能够赚钱，推动股价上涨。

如果价格是天价，已经积攒了大量的泡沫，那当然要卖出；天予不取，反受其咎。

老天爷给送钱不要，那是作死。

巴菲特与芒格当年50倍市盈率没卖可口可乐，后来折腾了十多年才历史新高。

对此两位大师也是多次感叹，天价一定要卖......

所以非卖品的卖点要设置天价，比如茅台。

25倍市盈率买入，预期收益率是4%；

翻一倍，50倍市盈率，预期收益率是2%；与国债收益率齐平，这时就可以卖了，因为估值已经很高了。

就算茅台护城河再深，也是股票，有波动风险，有泡沫也会下跌。

同等的收益率，当然选国债，更安全更稳健。

这就可以作为茅台的卖点估值逻辑。

还有很多方法，都是类似的，通用的，可以相互印证。

比如相对估值，我们看茅台历史市盈率：

25倍以下就是历史低位，历史高位还有过69倍。

所以50倍卖出，合情合理合法。

最后，做个总结。

一、重仓非卖品卖天价，核心是非卖品，重仓与卖出天价都是再此基础上的延展。

没有非卖品这个核心，就没有重仓与卖出天价。

二、这里面还有一个核心，那就是不预判。

设定好买点，接近时就可以买；比如设置25倍市盈率买茅台，跌到26倍，手里有钱了，就可以买。

因为你无法得知会不会跌到25倍。

而设置50倍卖出，那就50倍卖出；假设涨到49倍市盈率，开始下跌，又跌到了25倍。

怎么办？没办法。

无法就是赚不到估值提升的钱，只能赚企业盈利的钱。

但总归能赚到一种。

因为我们无法预判股价到底能跌到哪，涨到哪。

三、重仓非卖品卖天价，最大的优势就是省心，没有精神内耗。

如果你因为市场涨涨跌跌而糟心，那就适合这种投资策略。

比如这波行情，沪深300从3200点涨到4400点，又跌回3800点。

这段期间多数人都会纠结，怎么买？怎么卖？

而通过重仓非卖品卖天价这种投资策略，就会最大程度避免这种焦虑，且赚取丰厚的利润。

因为天价卖点，本身就意味着巨大的利润。

换个说法，就算股市大涨大跌，就算十年不开市，无论多么极端的行情，与你几乎没有关系。

因为你只需要关注非卖品企业的基本面就好。