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【电新】硫化物未来潜力最大,开启电池发展新纪元

牛股集中营   / 12月02日 09:22 发布

国内24年开始加大支持力度、全固态电池产业化节奏加快。24年国内政府加大支持力度,国内全固态电池产业化节奏加快。全固态电池的材料体系基本定型,主流路线为高镍+锂磷硫氯+锂金属体系,安全性大幅提升,能量密度400-500wh/kg,但由于工艺、设备并不成熟,目前电芯尺寸较小(不超过20Ah),循环次数不够(600-700次),快充性能有限(低于2C),成本较为昂贵(4-5元/wh),制约全固态电池商业化进程。全固态电池预计27年开启小批量量产,主要以示范运营为主,规模在0.5GWh左右,目标成本降至2元/wh,随着规模效应释放,成本的持续下降,30年规模有望达3-5GWh,35年规模有望突破300GWh。

#硫化物路线未来潜力最大、头部电池厂商均重点布局、其中前驱体硫化锂为降本关键。固态电解质是实现全固态电池性能的关键,其中硫化物发展潜力最大,其中锂磷硫氯具备成本优势,成为量产主流选择,目前报价1-4万元/公斤,降本的关键在于前驱体硫化锂,目前报价在500万元/吨以上,后续随着工艺、设备突破后,成本有望大幅降低。此外,全固态电池的工艺难点在于前道成膜环节,对固态电解质膜的厚度、材料分散的均匀性和负极的平整度的控制要求大幅提升,要求为微米甚至纳米级别,目前生产设备仍不成熟,无法达到量产要求。整体看,全固态电池量产需解决两大问题,持续降低固态电解质的成本,提升生产设备的精度和能力,未来突破后有望开启商业化进程。

投资建议:全固态电池技术壁垒更高,正极厂商横向拓展固态电解质环节,此外干法工艺、导电剂、锂金属、硅碳负极等也迎来机遇,几条主线:①电池推荐宁德时代(凝聚态+硫化物)、比亚迪(硫化物);②电解质推荐容百科技(正极+硫化物)、当升科技(正极+硫化物)、湖南裕能(正极+电解质)、天赐材料(硫化物+硫化锂)、恩捷股份(硫化物+硫化锂),关注厦钨新能(正极+硫化锂),三祥新材(氧化物/卤化物)等;③添加剂推荐天奈科技(导电剂)、元力股份(硅碳)等;④设备推荐纳科诺尔(干法电极)、曼恩斯特(陶瓷化+干法电极)、先导智能(固态整线)、璞泰来(前中段+电解质),关注赢合科技(前中段)等。

.gif' />风险提示:新技术进度不及预期。