机器人的底层长期逻辑：任何新技术都必须有物理化的应用，互联网时代最受益的是苹果，产业链布局上打通了产品（iPhone）-软件算法（iOS）-芯片（A），成为了全球市值第一公司；而AI时代的物理化应用就是机器人（包括智能车和人形机器人），特斯拉也打通了Optimus- FSD-Dojo，因此t链机器人是战略上的选择！

本轮行情短期驱动因素：t链定点、量产临近+华为为代表的国产头部科技企业入局，全球共振开启，t链和潜在h链互相暖场导流，开启了一轮超级行情。

标的上如何选择？#以确定性选票，基于弹性排序，#asp/市值 是最好的指标：

北特科技：目前丝杠独供，全t链asp/市值最大标的，机器人的恒立液压，第一阶段200e，远期看千亿；

鸣志电器：预期差的修复，此前市场担心灵巧手电机技术替代&份额问题，近期视频基本确立了无刷有槽路线，Maxon供货意愿不强，鸣志有望在第一批拿到一供甚至独供；

华兴源创：t链机器人设备第一股，设备直供t。力学检测+控制器检测+自动化装配线，量产前夕重视设备二阶导逻辑！

旭升集团：镁铝合金外壳，轻量化趋势最受益标的，asp3-5000，估值20x；
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三花&拓普：两大tier1，供应链核心，执行器asp在6-7w，长期配置；

世运电路：机器人、fsd、Dojo、星链、储能，深度受益特斯拉产业全面加速，估值20x；

中坚科技：OpenAI-1X+hw机器人，有极强跟踪价值。

赛力斯：估值15x的hw生态链机器人本体（hw inside模式概率大）

中研股份：peek材料供应商，储备中的新技术

（国盛证券)