由于中国股市缺少做空工具，且散户还十分多，相应的赔偿机制也不到位。若实行西方那种退市制度，大量垃圾股退市的同时，更是会让万亿散户的资金重创，从而也会拖累整个股市的估值，那宏观上的消费则会进一步压缩、因为不少人都成了金融消费者。

    对于这样的困局，那较好的出路就是放宽并购重组，不让垃圾股全线硬着陆，这样既有利于中小投资者资金的回血，也能在IPO大收缩下，让其借道上市，从而解决IPO堰塞湖问题，同时也重新活跃了市场，可谓是一举多得。

    对此，作为大胆资本先行驱的深圳，昨日率先发布并购重组高质量行动方案：到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元；推动并购重组市场持续活跃。然后首都北京也加码推进，鼓励并购重组等方式实现资源优化配置。

    受此影响下，早盘深圳本地板块出现一波急速拉升，深赛格、美丽生态、深纺织A等多股涨停，其中贝仕达克更是出现6天5个20%的壮举。由于深圳上市公司本身比较多，且是低空飞行示范区，对低空经济概念的深圳本地股，我们可重点关注。

    不过虽然深圳本地股活跃了一下，但整体跟风明显不足，资金逢高卖出的比较多，然后就是板块个股大分化，高位股跌停潮告一段路后、继续大跌的仍不少。如东方精工、爱仕达、渤海股份等都还是继续重挫，对于高位股回潮我们不要盲目接飞刀。

    而在高位股跌势难于止住下，指数也是从昨日尾盘强势上涨，变为今日尾盘小幅跳水，创业板指则出现明显的中阴回杀，验证了昨日龙轩说的一根中阳不能就此认为杀跌结束。各指数还是要一根带量的中大阳出来，才能确立新一笔的反弹。

    但另一方面，尽管指数反弹持续性不佳，但市场结构性机会不会少。特别是深圳发出并购重组第一炮，这对资本市场来说无疑是重量级利好。因为A股2014-2015的大牛市，很大一部分原因就是由并购重组所引起的，其中TMT方向是主力。

    现在就算不能重现十年前那样的全面大牛市，那在万亿以上的成交量下，都会有不错的结构性机会的。而十年前是TMT方向，现在无疑就是人工智能、新质生产力方向，特别是近期各地都在加码低空经济，这也为资金炒作提供了燃料。

    所谓的不怕指数下跌，最怕市场一潭死水、毫无生机。现在的市场资金活跃度明显是可以的，而并购重组就是最大的催化剂，而小票题材估值的提升，最终也会拔高A股整个市场估值的。这总比之前那种大规模退市，而中小散却得不到相应赔偿强。

    因此A股今日回杀、甚至是近期回撤都不算什么，中长期龙轩认为都会超预期走出来。不要认为明年经济增长放缓，市场就没行情；若是这样的话，那过去经济不错A股也没走出、日本股市也不会有历史新高了。宽财政与信用下，资本市场不会就只有9.24那一波的。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。