通常在业内外普遍的认知里，代工是一个不可或缺的产业链，虽然庞大，所涉及到的企业非常之多，但说它赚钱，可能都是需要大批量的规模化，才能保证在薄利的基础上，累积完成最初的资本积累，然后再考虑转型，涉足利润更高的领域。纵观这些年因为代工崛起的企业，从最初的比亚迪靠生产手机电池和一系列的代工赢得“代工老二”的美誉；后有富士康牢牢占据“代工之王”宝座，并且在今年前三季度就赚得493亿新台币的“战绩”，谁还能说代工不赚钱，利润低？

更让人刷新认知的是，又有一家靠代工成名的企业，在近期公布前三季度财报后引起业界高度关注，这就是享有业界隐形大佬之称的ODM厂商——华勤技术！尽管很多人都不一定认识华勤技术，但2018年-2022年的5年间，净利润从1.8亿元增长至25.6亿元，5年间利润直接翻了14倍，如此迅猛的发展速度，不得不让外界重新审视“代工”这个产业链存在的价值。包括今年前三季度营收达到760亿元，多年净利率稳定增长的态势远高于同行，足见其强大的实力背后，必然有许多“玄机”，是常人无法窥视的。

同为代工“三巨头”之一，华勤技术与闻泰科技、龙旗科技联手占据了ODM综合市场占有率的75%，但“同人不同命”，华勤技术虽然只是以28%的市占率略胜其他两家企业，今年的营收却是将其余两家同行远远甩在身后，从默默无闻到一举跻身A股现金奶牛之利，这家ODM巨头野蛮生长的“变形记”，也让人惊叹。

上市一年就“炸裂”

关于市场和企业之间的吞并、收购、重组，早已不是什么新鲜事，无论在哪个领域、哪个行业，肉食强势，优胜劣汰，都是永远不变的规律。有的企业靠资本运作和玩得一手好杠杆迅速壮大，也有的企业通过以小博大、步步为营的不断蚕食，通过短短的几年的布局和运作，就悄然完成了华丽转身，宣告“变形”就位。大家熟悉的服装界安踏、汽车界的吉利，就是其中最典型的例子；至于刚上市一年多就让人刮目相看的华勤技术，也是此中的高手。

2年前的A股似乎处于一股上市的爆发期，许多企业都在紧锣密鼓的筹划上市、IPO，华勤技术也是其中一家。但相比于其他在股市折戟沉沙的企业，华勤技术算是底气十足，应对各项审核程序游刃有余，最大的依仗，当然是来源于代工界过硬的技术底蕴、长期的资金积累，通过并购和重组，进而完成升级，顺利实现了登陆股市，做大做强。

也就是在1年前，华勤技术先后收购了“果链”上代工重要一环的易路达，拿下Beats耳机的主要生产输出；然后又全资入主华为AIPC结构件供应商——春秋电子，加上原本就是三星和英伟达的重要供货商，华勤技术几乎覆盖了所有ODM的热门客户，财大气粗不说，还遍及多个领域，业务广泛。

放眼整个A股，能做到上市一年业绩炸裂、利润惊人的企业，屈指可数，华勤技术无疑就是其中最显眼的一个。更让人百思不得解的是，有的企业壮大靠的是“空手套白狼”，拆东墙补西墙的“杠杆”玩法，而华勤技术这些天年赚来的利润居然比账上的现金还要多，盈利能力是真的强悍。

坐上风口，“泼天富贵”迎面而来

靠ODM代工业务出道，前几年可能大部分时间都在“小打小闹”，或者说在寻找真正可以做大做强的契机，但并不代表过去的华勤技术就是一个小角色、一个行业界的小透明，要知道，机会永远是留给有准备的人，有些人，即便泼天富贵砸下来，他也接不住。这就好比一只馋了很久、早已饥渴难耐的猫，总是想着来一顿大鱼美餐，但如果鱼太大，它不仅接不住，而且还可能被撑死。

原本靠笔记本电脑业务跻身全球前四，这其实已经足够说明华勤技术的实力绝非浪得虚名，加上多年来市场份额不断扩大、AIPC多款产品陆续量产发货，电脑、智能穿戴设备似乎已是过去辉煌的记忆，而真正发力的是AI和Chat GPT 浪潮下的新一轮算力需求。当许多同是代工同行的企业还受困于消费电子市场的低迷，华勤技术已经开始批量出货新一代的人工智能训练服务器，一方面早已靠收购蓄势待发；另外一方面加大在海外布局，当全球消费电子全面复苏，ODM迎来新的发展高潮，华勤技术凭借自身差异化产品和高效的研发力，迎来了全面开花的业绩爆发，稳稳接住迎面而来的泼天富贵。

左手ODM代工，右手完成服务器及交换机业务，并在AI大潮之下建成全球数据中心，开辟出ODM行业和数字基建的软硬兼修赛道，华勤技术无论是市场规模，还是盈利能力、成本管控、业务拓展都处于领跑的态势，凭一己之力将“代工之王”推向新的高度！