管理 在科技投资的浪潮中，历史总是有着惊人的相似性。智能手机与电动车产业的蓬勃发展历程，为我们洞察 AI 产业牛市的运行规律提供了宝贵的经验。就像这两个产业曾经历的辉煌一样，AI 产业牛市也呈现出清晰的三阶段特征，且在产业链传导上遵循着从上游到下游的规律。

AI 产业牛市的三阶段蓝图

第一阶段是普涨期，市场主要受预期驱动。就像新科技概念诞生之初，大家对其未来充满无限遐想，资金纷纷涌入，整个 AI 产业链的股票都雨露均沾，迎来一波普涨行情。

第二阶段为主升段，这可是核心上涨的关键时期。此时，盈利同比持续改善成为推动股价上升的核心动力。行业龙头凭借其深厚的技术积累、市场份额和品牌优势，往往率先启动，引领板块向上。而那些被市场暂时忽视的黑马股，也会在主升段中后期，凭借独特的技术创新或市场策略，从低位奋起直追。

第三阶段则是补涨阶段，龙头股经过前期大幅上涨后，涨幅逐渐趋缓。而此时，受益于景气扩散的黑马股则成为舞台上的主角，它们往往能带来较为显著的超额收益。需要注意的是，在整个产业牛市中，盈利增速的持续改善才是主导股价走势的核心变量。相较于盈利的绝对值高低，盈利同比的增长趋势对股价的影响更为关键。

AI 产业链各环节的投资节奏

在 AI 领域，2023 - 2025 年也正沿着类似的轨迹发展。

英伟达产业链：新技术扩散的新机遇

2022 年底 OpenAI 的 ChatGPT 问世，犹如一颗重磅炸弹，在 2023 年上半年尤其是二季度，点燃了 A 股 AI 产业链的预期之火，普涨行情随之而来。然而，市场在三季度迎来回调。之后，以光模块为代表的英伟达产业链率先实现盈利释放，从 2023 年四季度至 2024 年二季度，享受了主升段的红利。如今，进入 2024 年三季度，英伟达产业链步入第三阶段。在这个阶段，龙头股呈现震荡走势，板块的机会更多地集中在新技术的扩散上。比如一些基于英伟达新技术架构开发的创新应用或硬件升级产品，可能会成为新的投资热点。

国产算力链：主升途中，潜力无限

从盈利增速的线索来看，国产算力链在 2024 年三季度正式开启主升段之旅，当前正处于主升段中继。这意味着一方面，像寒武纪、海光信息等行业龙头企业，它们的股价仍处于上升通道，有着不错的上涨势头。另一方面，国产算力的影响力正在不断扩散。近期自主可控概念的发酵，就是国产算力扩散的一个重要体现。随着国内技术的不断突破和创新，更多的企业开始受益于国产算力的崛起，从芯片制造到服务器集成，从基础软件到应用开发，整个产业链条都在不断壮大，为投资者提供了丰富的投资选择。

AI 应用：主升初期，龙头先行

站在当下，AI 应用领域正站在主升段的起跑线上。无论是教育、营销、办公还是金融等应用领域，亦或是手机、电脑、可穿戴设备等端侧设备，以及机器人领域，都将迎来新的发展机遇。我们可以从计算机和传媒板块的盈利同比变化大致描绘 AI 应用的发展轨迹。可以看到，其盈利底部在 2024 年上半年已经显现，相较于英伟达产业链和国产算力链略显滞后。但这也恰恰意味着，AI 应用正逐步迈入主升段初期。在这个阶段，根据产业牛市的选股策略，龙头企业往往会率先发力。例如在 AI 办公软件领域具有领先技术和广泛用户基础的企业，或者在 AI 教育平台方面有着创新模式和优质内容的公司，都值得投资者重点关注。

总之，AI 产业的发展浪潮正汹涌澎湃，了解其产业牛市的运行规律，把握好各产业链环节的投资节奏，就如同在科技投资的海洋中找到了精准的航海图。无论是追求稳健收益的长期投资者，还是善于捕捉热点的短期投机者，都能在这充满机遇的 AI 领域找到属于自己的投资宝藏。


二，以下是一些AI相关个股：


AI应用

- 华扬联众：11月20日，华扬联众与湘江集团全资子公司湖南华年文旅公司签署数字文旅战略合作协议，其在AI应用方向表现活跃 。
- 三六零：推出AI引擎、AI浏览器、AI个人助理等产品，在AI应用领域不断拓展，近期还实现了2连板.
- 科大讯飞：在教育、医疗等领域推出了面向行业的AI助手，推动了AI技术在多个行业的应用落地.

AI游戏

- 昆仑万维：已形成AI大模型、AI游戏、AI音乐、AI社交等业务矩阵，不断探索AI在游戏等娱乐领域的创新应用.
- 汤姆猫：以“会说话的汤姆猫家族”为核心的全栖IP运营商，积极探索AI与游戏的结合，提升游戏的趣味性和互动性.

AI医疗

- 卫宁健康：在医疗信息化领域有着深厚的积累，通过AI技术赋能医疗服务，提高医疗效率和质量.
- 润达医疗：11月25日，因AI辅助诊断被列入国家医保局立项指南，其股价大幅跟涨.

AI教育

- 豆神教育：与北京智谱华章科技和海南何尊网络科技签署战略合作协议，专注于AI教育产品研发及销售.
- 科大讯飞：利用其在AI领域的技术优势，开发了多种面向教育领域的AI产品和解决方案，推动教育智能化发展.

AI广告营销

- 省广集团：获得TikTok出海核心代理出海营销，借助AI技术提升广告投放效果和精准度.
- 利欧股份：其营销领域大模型“利欧归一”核心功能与AppLovin旗下AI广告引擎模型axon2.0类似，积极探索AI在广告营销领域的应用.

AI电商

包括返利科技、若羽臣、焦点科技、三态股份、凯淳股份等，这些公司积极探索AI技术在电商领域的应用，提升电商运营效率和用户体验

免责申明：这是个人操作记录，仅供学习交流，不构成 投资建议，最终是否买卖自己定，盈亏自负！