东海证券研报指出，汽车零部件种类繁多，早期零部件企业曾广泛受益于国内汽车产销量水平的提升，2018年以后随着国内零售市场趋于平稳，行业分化加大。近年来电动智能化进程大幅提速、下游车企重新洗牌，客户结构成为短期内重要的参考指标。而从中长期维度，技术迭代和消费升级趋势持续催生新的需求，下游新能源整车企业的优势强化也将推动本土供应链在全球供应链中取得更加重要的市场地位。三条主线：1）智能驾驶：L2.9高阶智驾加速渗透，L3/L4产业化进程提速。智能驾驶的感知、决策、执行等各环节将持续受益，相关细分赛道包括域控制器、线控底盘等。2）配置升级：中高端市场扩容，竞争格局重塑推动豪华配置下沉。随着增换购成为汽车消费主力，中高端市场增速远超行业整体增速。相关细分赛道包括汽车座椅、车灯等。3）全球拓展：跟随标杆企业，从本土供应链培育到全球化扩张迈进。特斯拉作为全球范围内首个实现大规模量产的电动车品牌，是多个领域技术标杆，2019年以来从上海工厂提升零部件国产化率，到跟随特斯拉进行全球产能扩张，本土零部件供应链已具备较强的先发优势。相关细分赛道如轻量化、热管理等。