1）消费：今年500吨，明年1000吨，趋势已明确。

2）动力：今年200吨，明年2000吨+（翻10倍），下游是高端乘用车、无人机、EVTOL等，其中#C客户给到供应商1000吨指引，终端项目是戴姆勒（存量项目，预锂化硅氧切硅碳），预计25年初放量。

2、产业节奏：降本和应用双向奔赴，25年元年，26-27年大规模放量
硅碳最大优势是高能量密度，初期在成本接受度高的消费放量，然后是高端动力车，从BOM成本看，#硅碳降至30W即可实现对标石墨负极的wh平价，故我们看好长期趋势。

从降本节奏看，硅碳今年价格在70-80W/吨，明年可降至40-50W/吨，快则26慢则27年可降至30W/吨。

从终端应用看，多家车厂（戴姆勒、大众等）&电池厂（宁德、国轩、亿纬、AESC等）自22-23年测试硅碳，#预计在26-27年进入放量时间点。

3、投资建议
重点推荐硅碳负极刚需单壁CNT供应商-【天奈】，硅负极玩家-【璞泰来】、【贝特瑞】、【金博】，多孔碳供应商-【元力】、【圣泉】。