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11.17忠言周评：例行秋抢本周开启，大盘迅速回到9.30，后市调整态势将如何？
李志林
/ 11月17日 10:38 发布各位投资者朋友，大家好，我是忠言 今天是11月17日，星期日 今天忠言周评跟大家讨论的话题是： 例行秋抢本周开启，大盘迅速回到9.30， 后市调整态势将如何？ 第一个话题：表面上有利空，实为机构、游资的秋抢行为。 9.24行情以来，尽管市场牛市之声不绝于耳，我始终不谈牛市，认为仍然是救市，是中级反弹行情。必须把3458点、3587点、3731点三座大山翻越过去，才称得上牛市。让广大投资者都能够解套，这样的牛市才是真实的。 既然如此，那么我仍然遵循着过去二十年来的股市规律，冬播、春收、夏歇、秋抢。我并且早早的就提出了今年秋抢行情的目标是3200-3500点震荡箱体的箱顶3500点。那么这个目标在上周五开盘后不久就已经实现了。 但是随后，因为一些外围的因素，美元指数大幅上涨到107点以上，人民币贬值的幅度比较快。然后监管层接连启动了两个个股停牌核查等等，一些消息的影响，市场开始了秋抢杀跌。 本周开始的秋抢，它的标志一是两个月后又重启停牌核查，人民日报发评论要慢牛，不要疯牛。 标志二，上个周五的跳空高开3502点，冲高3509点，随后跳水收至3452点，成交了2.73万亿。这是十月9号之后的第三高的成交量（3.47万亿、2.9万亿、2.73万亿），量能放到极致。并且融资额增加到1.84亿，创了九年的新高，说明市场的人气发挥到了极点。 第三个标志，就是9月24号到本周，12个指数最高涨幅都是非常的显著。中证A500涨39.8%，中证50涨27.3%，上证50涨26.3%，沪深300涨30.8%，上证指数涨27.7%，深成指涨43%，创业板涨56.9%，科创板涨80.3%，中证500涨42%，中证1000涨48%，中证2000涨47.3%，北证涨128.5%。两个月不到的时间里，上涨的幅度、空间、时间都到了，11月中旬是往年秋抢的最佳时间到位了。 所以这三个标志意味着本周秋抢行情已经开启。 第二个话题：大盘迅速回到9.30。 目前已经有三个指数回到了9月30号，上证指数跌破了3336点，回到了3330点，跌0.17%，沪深300跌1.22%到3968点，上证50也跌破了2700点，到了2671点，跌了3.05%，三个指数回到了9.30那天的收盘指数之下。32%的个股大概有1700多只个股跌到9.30之下，这一周有390只股票跌幅超过20%，集中在生物医药、基础化工、机械、电力、汽车、房地产、公用事业、交运和非营系统，包括券商。 那么另外有一些指数比9.30还略高，比如深成指还高2.08%，创业板3.15%，中证50高3.16%，科创板6.8%，中证1000涨7.3%，中证2000涨8.36%，北交所涨52.6%。 跌幅较大的是一些妖股，比如14连板华立股份得了45.4%，15连板的中化岩土跌了43.3%，13板的川润股份跌了41.7%，14板的青岛金王跌了40.4%，14板的华夏幸福跌了38.4%，23板的双城药业跌了38.3%，13板的华英科技跌了35%，22板的海能达跌了35.7%。妖股跌幅很大，但是跟他们的连板数相比，还是微不足道。 秋抢的速度之快，再看一个数据：本周从最高点到11月15号周五的收盘指数，这一周的最大跌幅，中证500跌10%，中证50跌3.3%，上证50跌5.7%，沪深300跌5.6%，上证指数跌5.1%，深成指跌7%，创业板跌8.4%，科创板跌8.7%，中证500跌7.2%，中证1000跌7.5%，中证2000跌6.6%，北证跌8.6%。 而且大盘连续两天大幅杀跌，下跌的个股数量巨大。周四4849只下跌，周五4366只个股下去，并且有30只ST股跌停，45只个股跌停。所以这一周秋抢杀跌非常的凶猛。 第三个话题：今年秋抢的后市将怎么走？ 在激烈动荡下跌的一周已经过去了，那么后市怎么走呢？ 往年秋抢行情持续的时间比较长，一直要持续到12月下旬，上市公司结账、市场机构结账，再开始冬播。回调的幅度至少涨幅的一半，甚至更多。还有一些年份甚至哪里来回到哪里去不算，还有跌破起点。 那么今年会不会这样呢？两周以前我就讲了秋抢的目标是3500点，随后怎么办？那有人说大牛市就涨这么点吗？我说后市将是折返跑，就3200到3500点箱体来回的跑，拉长了时间，等于延长了上涨的空间，曲线比直线长，因为需要等待上市公司基本面的验证。 那么有人会问，为什么今年不会跌到原地？再跌破3000点，甚至回到2748点起点？而你认为3200点就到位了？我有以下几个理由： 第一个理由，今年的秋抢行情爆发的最大原因是政府大力度的救市，尤其是央行三个创新政策举动，大大提升了投资者的信心：就是互通便利，银行再贷款给上市公司进行回购，还有是平准基金在研究。央行打破了长期以来的禁忌，打通了银行资金可以进入资本市场的一个通道，对资本市场也好，对股银行也好是双赢。所以一旦秋抢以后回调过深的话，那么互通便利和贷款回购就可以上手了，政策威力将发挥了。 第二个理由，34个交易日，巨大成交量堆积，市场平均持股成本抬高使然。我统计了9.24以来34个交易日，总共成交了68.9万亿，平均每天2.03万亿。这在30多年中国股市历史上是从来没有过的。2015年总共也只有三到四次是2万亿以上的成交量，现在是34个交易日两万亿以上，这是史无前例的。这就导致市场的平均持股成本的提高。 3200点上方收盘30天，其中3200点上方收了17天，3300点收盘7天，3400点上方收盘6天。所以目前整个市场80多万亿市值里面有将近70万亿，他的平均持股成本在3300点。五周均线在3325点，就是25天里面的平均成本是3325点。所以市场里成本已经提高到3300点的位置了。 如果没有重大的想不到的利空出现的话，投资者这么多资金进来，一般是不会割肉的。这就是市场平均成本决定。 第三个理由，如果把3200点打穿，那就意味着去年7.24次重要会议救市的3164点，今年9.24救市的3000多点的位置，两次会议救市的失败。那对着30多天冲进来的巨量的投资者的信心，对政府的声誉，对消费、房地产等造成的伤害，后果是不堪设想的。 我这个是用反正法，9.27起来是因为盘中政治局会议又提出了努力提振资本市场，怎么可能再回到老地方去？不可能。 第四理由，国家队重仓的五大银行股，六大权重股，还有沪深300ETF，在这一轮行情当中，它是不涨反跌的。尤其是沪深300ETF国庆后的第一天，他是到了4.66元，现在又回到4块了。所以如果往下跌的话，国家队又要重新要护盘。 并且现在又有了新的护盘的工具，就是中证A500ETF，首批10只从200亿的发行规模，现在已经变成了1150亿的规模，大量资金进去了。然后12只第二批中证A500ET已经发行完毕，很快就会上市，他的规模又是1200亿。还有20只中证A500ET的连接基金正在发行当中，已经筹集了800亿。这加起来就是3000多亿，这个新增资金进来，后面还有几十个要发。我相信今后这个资金是会上万亿规模的。 只要500个核心资产股稳住，然后沪深300稳住，那么大盘就很难像以前那样的从哪里来回到哪里去。中证A500ET可能成为新的定海神针。 所以有了这个新工具，大家不要太悲观，并且12月份还有政治局会议和经济工作会议。在人大批准的扩张性财政政策的12万亿规模上，明年还有更新的央行货币政策和财政部的财政政策的支持。 第五个理由，就是估值。在3400点的时候，盘中证监会突然说A股目前估值仍处于历史地位。那么现在3300点了，总不见得再下去。因为现在全球资本都在买中国资产。 本周下跌的另一个导火线，就是第二个妖股的停牌核查。那么人们担心今后会不会凡是连板就要停牌核查。但是周末证监会颁布了上市公司市值管理十四条，其中做了一个重大的松绑，就对异动的一些个股取消了发异常波动公告这一项，所以更不会再来停牌核查。就把市场回归市场，让市场自己去评判他的价值。让投资者自己去进行选择，错了也是自己教育自己。 这个动作的意图很明确，就是不想通过行政干预的方式来打乱市场的节奏，可以说是解除了市场的担忧。 以上五个理由来论证3500点折返跑，也就是跑到3200点下不去了。我这里讲的是极限，实际未必会到3200点去。这是第一种可能。 另外第二种可能性就从3509点折反跑，跑不到3200点，有可能就在3300位置上面就止住了，或者就是瞬间破一下。为什么呢？五周均线的平均持股成本已经是在3325点了，20天线3345点，就3350点左右。所以有可能就在3300点和3350点区间，就完成秋抢行情的震荡整理期。 然后到了11月下旬了吧，再过一个月就政治局会议、经济工作会议要开了，又到冬播时间了。 这是后市两种走向。 第四个话题：投资者的应对策略。 总的思路，一是控制好仓位，不要透支，不要满仓，要留有一部分现金。 控制仓位，首先一条去看看你手里有没有连续十几二十几板的这些妖股，尽管下来跌了20%-40%。不要以为它跌了很多就进去，进去他正好给你，要坚决远离。没有业绩支撑，没有实质性的题材，过度炒作的连板妖股，坚决远离。如果有的话，有盈利的话，坚决把成果拿下。如果亏的话，坚决止损不能玩。 第二，最近ST股炒得比较凶，借机炒作。但是到年底，大家回想一下今年上半年，ST股是什么命运啊？是能不能保住一块钱的面值。现在涨了很多很高了，如果有的话赶快跑掉，不要火中取栗。因为市场上好的股票有的是。 那么有人说市场那么好，控制仓位，我现金流出了百分之二十、三十、四十太浪费呀，万一踏空怎么办？我感觉震荡调整是难免的，你就是要买的话，也要在震荡调整到到低位的时候买，高了再走掉，始终要保持一定的资金。实在是多头思维习惯了，不喜欢空太多仓，那么你就把控出的资金，放到中证A500ETF里去，把它当银行，因为他价格低跌不到哪里去。说不定大盘还在调整，主力机构就开始对沪深300、中证500ETF、大盘股启动了。跷跷板，妖股下来，大盘股起来，那你就赢了。或者就把它当银行，哪怕一年分四次红也比1.1%的银行利率高。 那么你等待时机，什么时候冬播来了，马上把买的ETF抛掉，然后去冬播。这是第一个选择。 第二秋抢调整的时候，未必所有的股票一起调整。 我认为一些超跌的、本轮行情有滞涨的，优质的、高成长的新质生产力股可能逆市而动。比如周四周五跳水的时候，有很多新质生产力的个股涨停板。为什么它们逆势而动？吸引人们的注意。所以要注意这些在低位的，没有很好炒作的个股。像计算机、半导体、芯片、算力、国产替代、人工智能、机器人、低空经济等，一定要看位置在哪里，不要高高在上的。 第二个关注的重点就是购并重组。最近上海深圳北京江西四川等地方政府都纷纷发布了支持购并重组的政策方案。购并重组历来都是股市炒作的热点。 关注这两条线，所以大盘的调整，我们也不避讳这周秋抢的杀伤力。但是对今年秋抢以后的走势，我想我们还是要从看好中国经济的未来，和中国资本市场长期向好，看好新国九条1+n政策之后的整个资本市场的基本面得到了改变，扩容得到了纠正，这样一个角度，在市场的调整当中有好的心态，然后进行波段操作。
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