本周市场这盆凉水浇下来真是透心凉，牛回头看了一眼，发现大家都不怎么害怕，往回走两步，这下大伙都吓毛了。大家牛市也不喊了，吹票的也都奄奄一息，也不知道是不是好事，可能冷静一下也没有什么不好。

其实，你说牛市怎么才叫走得长远？无非就是进二退一，一步一个坎，一堆人出来喊完了完了，过段时间就整出点负面因素，每个节点大家都争论不休，让各种看图说话的胡扯理论家表演一番。

有的时候我们买的便宜是真便宜，但是底不一定是底。所以才会不停地怀疑自己，怀疑市场，怀疑决心。要是真的流畅起来，那十年的事一年就办完了，所以也没啥稀奇的，只是当时身处其中我们看不穿罢了，谁又能穿越而来呢？

最近又有好几个朋友谈起在亿纬锂能和天合光能上一起赚钱的事，唯一的区别是我走了有人还一直在坚持，希望重现辉煌，毕竟新能源的需求是持续的。

这件事我觉得也不一定就是不对。我最近有些思可能偏顶层一点，也许说起来有点复杂，但是应该可以套用在这件事的考虑和处理上。

我们在很多行业和公司上都能看到各种观点，但是仔细分辨会发现这里面大多数观点是能够达成某种共识的，这种共识会逐渐形成一个市场接受的定价。它是按照某种模式或者种类归类形成的，我们还会发现这种定价下大概率是没有超额收益的。有时候确实需要我们用自己独立思考去挑战共识，成功了就可能取得超额收益。

我想大多数人都能认可这个结论。但这是最好的投资模式吗？其实不是。最好的投资模式是在群体性思维形成共识之前进入。

比如川总进驻大家可能想马斯克会受益，也可能想特斯拉新能源会受挫，左右互搏？这就是没有共识，本质上马斯克会受益，这是常识固定模式，预期短期一定会有情绪转向，那最好的时机是结果接近出炉马上投入，甚至出炉之后第一时间仍然有介入机会，而不是等着市场情绪高度一致，一致指向特斯拉的时候再去冲，果然吃亏。尽管暂时受挫，后续就没有收益了吗？也可能会有，但是大家已经达成共识，超额收益就消失了，中间起伏会很复杂。所以这种模式也不是一定不能赚钱，就是难度提升很多，因为你要有效挑战共识才能拿到超额收益。

像麦格米特，有段时间已经不是猜的问题，公司报告里已经足够暗示，本身却又足够低估，那个时候定价明显就是没有达成共识，根本不需要挑战，有效定价的概率很低，买不了吃亏买不了上当，那投资者取得超额收益的可能性就大很多。一纸公告，翻了一倍上去，共识就有了，超额收益却暂时消失了，再想有就需要挑战共识了。

再绕回到亿纬锂能和天合光能的问题上，后续还能不能有收益，应该是可能的，还能不能有超额收益？比较难。因为早期，方针一出来你就应该早做准备提前做决定然后静静地等着大家达成共识。现在要想取得超额收益，则需要有效挑战共识。那对于亿纬锂能和天合光能这个共识是什么呢？饱和与超饱和，卷和更卷。这个共识是对的吗？这里面还有超额收益吗？会不会变成一个传统行业或者周期行业？

很多重要投资决策都要放在时代背景下去审视。巴菲特买下伯克希尔的时候降本增效，技术革新，不是没有努力过，但是跳不出去，全部都是平庸的竞争和挣扎，根本没有能够成功挑战的共识。不知道他老人家后面有没有重新审视过，我想肯定是有反思的。即使到了今天，在纺织品这个行业的共识也很少有人能够挑战成功，更多的是昙花一现，最终绝大多数公司都是在平庸中生存，投资者也比较难获得超额收益。

很多高明的投资者都讲，不理解为什么科技股会让人趋之若鹜，很简单，因为最终能够跟上时代的只有科技创新，在人类到达终点之前，其他所有产品品类都可能变成传统的，周期的，萎缩的，甚至消亡的，唯有科技创新是永恒的，这就是它的魅力所在。

光峰科技新的定点来了，有朋友问到这个问题。我认为这个定点公告是很好的，这比那些车载投影好上太多，那玩意属于可有可无可替代，而这回真正能够竞争的对手暂时几乎没有，不过今年上车肯定是没戏了，也许呆在里面的投资者还要继续熬好几个月，值得坚持一下。

还有些朋友都来问我安克创新是咋回事，周记为什么不讲。可能就是火候不到吧，一段时间之后可能在市场上定价也要受点苦吧，就先放一放。安克创新的建仓可能是个慢活，最后的门槛就是川总的摊牌，到时候也许那是真的要等着挑战一下市场共识了。

我的持股没什么变化，中控技术，麦格米特，博威合金，顺络电子，迈瑞医疗，安克创新。

本周操作还是在期权上，没占到任何便宜，还赔钱了。虽然我意识到波动率可能会下降，但是没想到会这么剧烈，所以及时看对了也赚不到钱，下一次遇到这种情况宁可下手慢一点甚至不开仓也不要火中取栗。本周五又开了认购期权新仓，主要是听见大伙说牛市结束了，我的心就放下了。