周四舆情热度：

①固态电池-宁德时代创始人曾毓群：宁德时代的目标是将自己重塑为绿色能源供应商，预计开发和管理“零碳”电网的业务可能比供应电动汽车电池大“十倍”。此外，据路透消息，如果特朗普允许，宁德时代将在美国建厂；（纳科诺尔、粤桂股份、灵鸽科技、武汉蓝电、恒光股份等）

②自主可控/芯片半导体-川普回归，限制科技的背景下，叠加台积电、三星断供，自主可控仍是主旋律，国产替代会继续加速; （ 惠丰钻石、阿为特、飞利信、飞天诚信、 和而泰等）；

③华为链-华为操作系统大会&openEuler Summit 2024将于11月15日—16日，携手伙伴、客户，共建openEuler全球生态，全球TOP基金会持续与openEuler社区合作，发布合作成果，openEuler全面启动全球化；史上最强Mate！曝华为Mate 70系列将于11月26日登场; （富士达、安硕信息、金财互联、 欧菲光、光弘科技等）；

④大金融-巴克莱:预计中国将再分阶段推5至10万亿财政刺激计划 ， 除财政政策之外，巴克莱维持先前的货币政策预测，预计中国人民银行将再次减息30个基点，即在2025年中之前，将7天期逆回购操作利率降至1.2%，并预计存款准备金率将下调200至300个基点！（志晟信息、中科金财、飞天诚信、互联金财、光大证券等）；

⑤AI/维谛技术-工信部：做大做强人工智能产业 加快推动人工智能产业高质量发展; AI之光 照耀未来 2024 数据中心标准大会11月20日在北京举行；（ AI/拓息、世纪天鸿、博杰股份、科大智能、科大国创等；维谛技术/朗威股份、飞利信、永贵电器、华塑科技等）；

⑥AI智能体-OpenAI和谷歌纷纷放出多智能体系统相关招聘信息；李彦宏表示，智能体是AI应用最主流形态，即将迎来爆发点；（鼎捷数智、新开普、宏景科技、中科金财、南兴股份、酷特智能等）

【富士达】北交所的“华丰科技+上海瀚迅”，百亿级市值成色如何拆？

#催化在于富士达给出的调研活动信息内容，可谓干货满满。

#特别强调：公司系中航光电（军工连接器一哥）旗下硬科技公司，市值低但地位绝不低！

#地位巩固，未被发掘：富士达打破了欧美在连接器领域长达半个多世纪的技术垄断，共发布IEC国际标准13项，申报国家专利技术433项，30多项技术填补国内空白，是我国射频连接器行业拥有IEC国际标准最多的企业，是我国射频连接器领域出口量最大的企业，且与华为深度合作！

一、市场未被发掘的华为昇腾服务器铜链接器公司，400G主力，超越华丰科技！（注：铜链接信息之前未传递，市场无预期）

公司铜链接锚定400-800G，已经新建一条产线，小批量出货在即，相较华丰目前的100G，400G领域公司将是3大供应商之一。

二、商业航天和近地卫星主供应商，锚定“千帆”星座，对标上海瀚迅等公司

公司主因产品为射频电缆，器件，天线等，提供的内容比较多。其中以电缆组件连接器为主，随着卫星的发展，会做成集成的产品，不是单纯的连接器。目前的产品单价约在20-30w。目前获得“千帆”星座绝大部分订单，千帆目标2027 1300颗，2030年前1.5万颗。

三、控股股东为中航光电，连接器多向发力

公司实际控制人为国资委、中航工业集团；公司23年业绩处于低谷期，随着5.5G在24年Q4迎来建设期以及低轨卫星的发展，公司有望迎来业绩拐点。公司航天用射频连接器产能提升项目达产后预计新增连接器30 万只/年。

看估值：目前华丰科技172亿，对标华丰，富士达潜在市值预计80亿元，低轨卫星，绑定千帆星座，按照公司市占率90%，1.5万*0.9*20万=27亿。对标上海瀚迅目前市值，此部分市值可达40亿元。综合这两部分业务，可以看到120亿+。

【天风电新】纳科诺尔推荐4：干法电极设备用技术优势绑定头部客户

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????产品从湿法辊压机到干法一体机，公司设备价值量翻5-10X

在多个干法电极设备厂商中，我们更看好纳科诺尔是基于干法工艺的核心在于辊压环节，纳科一直是国内辊压设备的龙头，且纳科通过提供干法一体机设备，可以将自身单GWh价值量提升5-10X，具体如下：

1）基本盘：公司现有湿法产线提供的辊压机价值量约700万/GWh；

2）液体电池干法工艺：公司所提供的干法一体机设备价值量提升至3000万+/GWh，设备价值量提升4-5X。

3）固态电池干法工艺：相比于液体电池的干法工艺，全固态电池下对应的：1）干法设备难度更高（材料体系更复杂），2）增加干法电解质设备，对应干法设备总价值量有望提升至6000-7000万/GWh，是当前设备价值量的10X。

????与深耕干法材料15年的王臣教授合作，树立技术领先优势

纳科本身作为国内辊压机的龙头，在设备工艺上具备深厚积淀。公司与清华大学的王臣教授深度合作，成立合资公司（纳科持股40%）共同做干法设备的开发，王臣教授专注于研究干法材料领域，在PT­FE改性等关键材料配方上具备优势。

凭借材料、设备端的强强联合， 公司快速的对干法一体机产品进行迭代，最终呈现在设备幅宽、辊压效率上均逐年快速提升（最新设备幅宽达600mm，车速提升至60米/分钟，趋近于大规模生产的要求），确立在行业中的技术领先优势。

????深度绑定国内外一线电池厂，加紧推进干法工艺量产

1）国内电池厂层面：公司本身是国内宁德和比亚迪的辊压机核心供应商，分别占两大巨头辊压机采购需求的40-50%/60%。在干法一体机上，公司已有多台中试设备逐步交付至头部电池厂，持续与头部电池厂深度合作。

2）海外电池厂层面：海外多家客户与公司进行技术上的交流，公司的干法一体机在部分参数上领先于海外设备，且性价比远高于海外设备，在2025年有望斩获海外客户的订单。

????投资建议

纳科诺尔是本轮固态中边际增量最大+格局最确定的环节之一，看300亿目标市值，仍有5X空间，持续重点推荐。

832522  纳科诺尔：①宁德时代，宁德时代为公司第一大客户，2024年上半年占比43.49%。公司是高精密辊压机制造商，主要产品按下游服务领域分类可分为锂电行业和其他新能源、新材料行业，其中锂电压机为公司核心产品。②固态电池，公司一直致力于为电池生产企业和有高精度辊压需求的企业提供高精度、高稳定性、操控便捷的成套设备，主要客户涵盖国内外知名电池生产企业，主要从事业务包括应用于新能源电池新工艺、新材料的辊压或者成型设备(如应用于钠离子电池、补锂工艺、干法电池、半固态电池、固态电池、环保水系铁镍电池等生产设备)等。③特斯拉，公司2021 年销售的单主机配置产品中超过 50%系面向特斯拉的高配置定制化产品。④锂电设备，公司主要产品包括锂电辊压机、非电辊压设备(高速研磨机、粉末辊压成卷轧机、高精度花纹辊压机)、碳纤维预浸料生产设备(涂膜机、预浸机);公司收入超80%来自宁德时代与比亚迪，已与日本松下能源、韩国三星SD1、天津力神、特斯拉等 400多家企业建立合作关系。