大A这个市场除了让人追逐财富流连忘返之外，围绕其动态变化又产生了无数的新闻与趣事，就像一部永无结局的连续剧，听到的看到的很多事都让人感叹。

中性策略的量化基金开始清盘就挺有意思，一下子仿佛看到了长期资本管理公司的中国版本，似曾相识又不完全相同。事实再一次证明，一种策略如果单纯出于交易博弈的目的而设立，只要存在的时间够长（甚至不需要太长），终将被极小概率事件击垮。这和痴迷其中的纯期权交易卖方也有点像，赚一年钱然后很可能一把亏光爆仓，因为在99%的日子里你都是赚钱的，所以路径依赖使你产生了无往不利的感觉。我们所了解的，有所差别的其实表现出来就是有人运气好风光一时，有人运气不好生不逢时。

在极度相信数学模型与终极理性之间到底还是有着不可弥合的鸿沟。我们可能都会犯这样的错误，以为我们知道得够多了，其实总有盲区没有被纳入视野。我们所谓的规律和策略很多都没有触及数字背后的底层逻辑，即这门生意如何。

并购重组概念甚嚣尘上其实也是我不能理解的，事实上在商业世界里大型重组过程中能够成功实现1+1>2的案例是少数，大多数的案例都是失败的或者阵痛期非常长，如果是拉郎配的话，那成功概率就更低了。最近经常被推看到一个很火的双成药业说是重组的原因成妖了，我饶有兴趣的去查了一下，那叫一个惨不忍睹，上市以来基本就是在退市边缘挣扎，而要收购的奥拉电子也是亏损连连，连IPO都过不了。巧了，这个同一实控人家族控制的公司在要被收购的这当口，恰好大幅盈利3个亿了。低价增发到谁的手里？锁定期之后是不是就可以套现？又是谁在把股价推向市场瞩目的高位？跨界换挡到底行不行，不变脸能挺住多久？一家徘徊在退市边缘的公司，借着重组概念市值被炒到141亿，这里面的弯弯绕我想资本市场里没什么新鲜事。这倒是给退市边缘的那些公司提供了鲜活的例子，只要这个没事，那就可以照此办理，只不过万一一地鸡毛可能就败坏了重组的名声。对于参与其中的散户我是很佩服的，真是厉害，我估计自己连碰一下的胆量都没有。

大型企业间的重组其实是很难的，要有恰当的时机，恰当的业务协同，恰当的企业文化融合，说到底成功的重组是天时，地利，人和的共同作用。

所以把重组概念作为市场追捧的炒作热点我是基本无感，如果将来恰好碰上了，那多半也是凑巧，因为找到合适的标的还要提前预判埋伏进去，太难了。如果不是新产生具有一定定价权的新巨头，那么重组对于市场上整体的情况顶多就是个中性。当然，对于国企之间整合内部资源那是另外一回事。

三季报很多公司都出了，几家欢喜几家愁，读着很好玩。汤臣倍健竟然干亏损了，这还是挺出乎我意料的，想着怎么的也要励精图治一下吧。华大基因的也出了，真把我看乐了，具体的这回我就不提了，每次一剖析就争议特别大，不过华大基因是真争气，一直沿着我的分析和判断发展。

我的持仓没什么变化，中控技术，麦格米特，博威合金，顺络电子，迈瑞医疗。加了很多博威合金的仓位，也没有其他原因，就是当时在那个市场气氛下这么好的公司显得过于便宜了，便宜到不可思议，还有一个原因就是看了董秘前后的很多回答后，除了正常投资部分，还做了下一代半导体集成电路上游的投资布局。少加了部分中控技术的仓位。

很多朋友都来问我麦格米特的卖出问题，拿着烫手，这我很能理解。其实对于我来说是长舒了一口气，因为几个亲近的朋友当时我脱身光峰科技的时候没有一起，而是选择留下来，对此我始终有种心理负担，尽管说到底投资决策都是自己的。

对于卖不卖的问题，我想是这样的，还是那句话：只要是赚钱走的，什么时候卖出都是正确的。你能赚到的钱是你心里能负担的那部分，这没有最好最坏一说。一直陪伴的老友们肯定知道，即使当年的亿纬锂能和天合光能坚持了那么久，我也一样不知道最好的卖出时机是什么，我也是且战且退，也没有都抛在最高处，所以也不用过于纠结。

麦格米特是今年第一支赚到翻倍的重仓持股，这对于投资者是个重要的心理里程碑，任何动作都是可以合理解释的。重要的是知行合一，也就是你心里想的和手上的动作是一致的。

研究探索的能力其实大家或多或少都还是有一些的，但是能不能落实到具体投资动作上，就是其中的大不同了。你想了，但是你没动，这才是大问题。如果能把两件事统一了，那我想对于一个人的投资能力是有巨大提升的。这些看再多的文章懂再多的道理最终也是要看自己能不能完成执行，而这可能也是大家投资结果最终大相径庭的重要原因之一。

倒是在本质上我可以给大家提供一个判断基础。卖与不卖其实是取决于你是觉得麦格米特这家公司的气质等各方面俱佳，发展潜力巨大还是单纯奔着英伟达这个项目来的。如果是因为这个项目吸引了你，那现在股价就是已经一步到位了市场预判的下限。如果是因为这家公司吸引了你，那么英伟达项目很可能就是麦米跃升的催化剂，而催化剂很多时候都是生成新物质的关键所在，麦格米特会变成另一个更强大的物种，无论是股价估值上还是公司自身发展上，那就需要等。所以要根据自己的认识去决定去留。

博威合金的三季报稳扎稳打，进一步提速，公司的定力很足，双线齐头并进，就是按照既定战略展开业务版图，按照这个财报的数据，四季度金属材料业务确定会进一步满产加速，而明年光伏和金属材料业务才会真正开足马力赚钱。

中控技术目前还处于新系统、新技术、新概念展开的推广期。很多的设备和软件更新会随着各厂家的招投标在明年显现成效。看了几场公司的技术发布会，公司的触角伸得很长很广，对中小企业的很多业务推广是免费的，我认为是值得的。系统的基础功能推广是不能太急功近利的，有这样的气魄才是对自己技术的真正自信，相信公司的技术在制造领域会厚积薄发。在投资的过程中总会时不时蹦出一些想法，比如公司在沙特的业务开展得那么好，如果能让投资局或者沙特阿美战略入股可能会是巨大双赢的局面，又或者刚才讲到重组，如果中控技术与和利时能够强强联合，那在中国工业系统市场上确实是很震撼的，足可以在更多领域与西门子等巨头展开竞争。

顺络电子的三季报也是这样稳步推进，它的产品基本上是必需品，而在这些公司里顺络电子又是最好的，没啥说的，就是慢慢跟随吧。

下周没有什么具体的投资计划，主要精力可能还是在期权市场上等机会。至少下周下半周的期权市场应该会很热闹。