10.23日市场一度冲破3300点，随后又是出现了回落。实际上，第二阶段行情就是保持区间拉锯的震荡走势。最近指数的波动基本多来自于政策预期主导，到目前为止，各部门轮番召开会议，以及后面各类发布会都不太可能超过前面的定调，所以维稳是基调，而非疯涨与超额刺激，市场的情绪逐步回归理性，乃至有失望因素是必然。行情性质是放水行情，没有基本面支撑，素以几次反弹都来自于央行放话，这一点更加明确了。

　　而我们看到如今行情有两个特征是比较突出的：第一，指数空间已经不大了，不会像第一阶段那种巨震，开始逐步有相对稳定区间（3200-3300点中轴，上下不超过50点），下有支撑，上有阻力了，而这也是为热点提供舞台的。第二，如今热点情况是，领涨的是前期涨幅小的，或调整到位的；领跌的是近期强势的，涨高了的，资金有兑现利润的行为，这是值得注意的。

　　“牛市”这个词是股民、机构、媒体都喜欢听到的，但有多人真正了解牛市呢？这是有很多因素都被隐藏的，比如说牛市如何定义？技术牛市说涨20%，且不说这个指标，单纯说3天涨20%，30天涨20%，这是完全不同的赚钱效应，所以只说幅度，不说持续时间显然欠妥。还有更多被隐藏的因素。今儿微博订阅文章《“牛市”的真相，散户亏钱的主因》做了分析，不少投资大师都说，牛市是股民亏损的主因，这个和普通股民的认知正好相反。这里面有股市长周期回归因素，还有股民缺乏赚钱技能和稳定盈利系统，都想着牛市赚容易的钱；但问题是股市这样的阶段极短，而股民一旦凭运气赚到了钱，就不可能离开股市了，会上瘾，会持续操作，此时盈利系统是关键。