管理 按照目前了解的酸味粉（SFISF）的执行细则，有一些要引起关注的点：
第一，券商、基金、保险三大机构可参与。这是市场的主力军。
第二，跟央行互换的可以是沪深300的股票和ETF，也可以是债券，包括流动性不强的私募基金产品。三大机构可以将流动性不强的金融产品抵押给央行。
第三，换回的是流动性极强的央票和国债。但只能通过抵押回购获得资金。确保了标的物的完整性。
第四，到期要逆向走流程归还央行流动性，拿回自己的抵押物。也可以展期。
第五，拿到的资金，使用属性是可以买股票、基金，基金也可以用来应对赎回。等于给市场提供了弹药。
第六，仔细看这个流程，确实没有投放基础货币。但是，这些机构用于购买股票基金等之后，这些钱流入了卖出股票基金的人手里。这些钱，等同于基础货币。
第七，目前起步规模设定为5000亿元。这个流程走完，预计可以给社会到来6-8万亿的M2供给增量。
第八，如果有后续的创设，包括股票增持回购的再贷款，其情况是类似的。再贷款的规模起步3000亿元。二者合计8000亿元，按照目前的货币乘数，可以给社会带来至少10万亿元的M2增量。这些变化预计将在明年底之前逐渐兑现。
第九，值得注意的是，抵押物的补仓线是75%。过去20年（240个月），沪深300指数只有一次月度跌幅大于25%，是2008年10月的股灾末期。连续两个月累计跌幅大于25%的有两次。连续三个月累计跌幅大于25%的则有7次。所以，只要是沪深300ETF及相关股票，安全性还是比较强的。抵押方原则上是不需要补充抵押物的。
第十，由于抵押后的资金只能买股票和基金，这考验资金融入方的投资能力，预计可买入的股票主要是沪深300的成分股和ETF。买入的这些品种，券商理论上是可以做为融券标的物的，融入的资金成本2.25，但融券的成本大于6%。这种利润是显而易见且相对安全的。