长假后大盘经历了由暴涨而暴跌到震荡缓跌的过程，本在冰窖里却突然就沸腾的情绪也开始逐步转向理性。不少人情绪在短时间内经历了两个极端的摆动，先是抢筹再是割肉，先是高喊牛市再是嘟囔行情结束，实际上，在一年漫长的交易时间里，十天半月都只能算是一朵浪花。

长假前后的爆量，迅速耗尽了多方的能量，就算这个能量乃多年积蓄而成，也很难经得起迭创天量式的消耗。因此，短期的震荡和整固就是个必然的过程。只是，这个过程将是个复杂的过程。

首先，按“地量见地价”“天量见天价”的经验，这次行情的井喷，源自于之前持续时间较长的地量地价，投资者的看多热情此前已被消灭殆尽，而在低位反弹过程中，交易量迅速放大，见底信号十分明显。但短短几天时间，上证指数就从近乎三年的最低价附近，迅速蹿升并创出了三年来的最高价，接着放出了令人惊诧的近3.5万亿元的天量，之后才快速回落，基本是“迅雷不及掩耳之势”。这样一来，以“地量见地价”角度看，行情才刚刚开始；而以“天量见天价”角度看，则行情似乎已经结束。而这也应该是投资者从“牛市”到“行情结束”心路历程的根源。然而，从价量时空角度观察，这次行情其实在时间上是远远不足的，未来依然值得期待。

其次，目前股市面临的经济基本面和周边大环境，与以往大为不同，这些是肉眼可见的。不过，股谚有云，行情是经济的晴雨表，股价指数属于经济的领先指标，以往也常领先经济周期半年左右，因此在2024年最后一个季度里，能否展示环比复苏的数据，在未来将会变得极为重要。当然，这是三个月后的事情，目前可以从月度宏观数据里做些预判。至于大环境，仍在于地缘政治因素。周二股指的大跌，尽管还属于震荡范畴，但演变为单边下跌行情，也与周边不安定因素息息相关，而类似的不安定因素，还将持续到下个月，这也让短期的震荡整固行情，可能会面临一些意料之外的情况。

不管怎么说，眼下行情的波动率，已远非此前全场“死水微澜”的状况可以比拟。如今，一波普涨的行情过去了，接着进入的将是大浪淘沙或者叫做结构分化行情的过程。那些过去已过分亢奋表现过的板块，将进入一个需要充分休整的时段，而那些前期在熊市中被错杀的代表未来经济前景的板块，比如新质生产力，将在震荡中逐步浮出水面，渐渐聚集起新的人气，成为未来的潜力板块。而这将是我们在未来行情里需要重点关注的对象。

上证指数年线

从年线图看，上证指数经此一役，应该可以摆脱年线三连阴的危险，如此则年线仍能继续运行在有史以来构筑的标准上升通道之中。从日线图上看，本次井喷行情留下了众多跳空缺口，如果上证指数震荡中重试3000点，将可以补掉其中较大的两个，而目前年线、半年线几乎重叠（目前均在2985点附近），也扭转了此前一路下滑的走势，未来将逐步抬高其支撑的点位。从目前走势判断，短期A股仍将继续整固，但后市走牛的概率依然最高。