有这么一句流传很久的话：

所有的故事都是先相信的人赚钱，后相信的人买单。

要信，就早信。

比如，当时的房地产，06年-19年那段时间相信的人都赚了钱，而后来才相信的人就成了买单者。再比如比特币、炒黄金等等,莫不如此。

其实这个理念还有另外一种说法，那就是：

大多数投资品，都是“先透支、后还债”。

这个理念我曾经写在《股市极客思考录》上，所谓的先透支后还债，就是涨的时候涨过头，跌的时候跌过头，一个投资品一旦开始上涨，肯定的是透支式上涨，透支完了再去还债。它不可能理性的涨到估值刚刚好的地方，它一定是涨过头。

这就回答了很多人的担忧，也解释了股市为什么这样容易大起大落。

对于我们而言，不是去挑战“先透支后还债”这个规律，而是利用好这个规律为我们操盘服务。当股市透支式上涨的时候，我们要积极参与。因为，股市不会因为你没有参与它的透支行情，就会在将来的还债行情中放你一马。

很多人有一个错误的做法，就是在透支行情中唯唯诺诺，美其名曰“标新立异”和“理性克制”，当然，如果这种人能够永远、一直地理性和克制，倒也是难得。但，这种人最害怕的是还债行情的时候，他来了。就像2021年来投资房地产，就像6214去投资股市，他最终没有忍住、在最后的时候来了。

是的，透支行情来的时候，很多人都会亏，很多人的利润都会回吐。这也是为什么有些人这几天提醒说，“未来”股市会跌。透支完了肯定会跌。这是一个“终极”的道理。

但，减少这种回吐和下跌最好的办法是在透支行情中你重仓参与了，你的利润足够厚，你赚的足够多。即使下跌，你也足够“皮糙肉厚”，你也积累了足够的家底不怕他回撤。就像你2006年买的房子，2023年跌就跌吧。

最害怕的时候，在透支行情中，你没有参与，在还债行情的时候，你来了。

事实上，无论你有没有参与透支行情，还债行情来的时候，你都要去还债，除非你一直不参与。只要你参与，这个游戏规则就不会放过你。

是的，在“未来”的某一段，股市会跌，因为股市不可能一直这样涨。但，应对这种“未来”下跌的最好办法，是你“之前”参与了，而不是还债行情来的时候你会躲避。事实上，只要是股市的参与者，无论你的躲避水平再高，还债行情来的时候，都不可避免的会回吐一把。没有人能带走所有的利润，没有人能彻底躲避回调时候的风险。关键是，回吐之前，你在透支行情的时候勇敢的参与了没有？(股市的逻辑)