管理 金融三巨头新闻发布会点评：
基础货币供给，时间开始了——央行行长指出，近年来，随着我国金融市场快速发展，债券市场的规模和深度也逐步提升，央行通过二级市场买卖国债、投放基础货币的条件已经逐渐成熟。目前，人民银行已将国债买卖纳入到货币政策工具箱，并开始了尝试操作。
继续观察，看9月的基础货币规模。如果年底前基础货币规模能达到48万亿元以上，则股市牛市可期，经济向好有望。

当然，遗憾还是有的。这次新闻发布会，说是金融支持高质量发展，其实核心是金融支持股市稳定，恢复投资者信心的。国庆节前希望股市好一点，这可以理解。希望楼市稳定，也可以理解。但是，消费端怎么办呢？下午还有财政部的新闻发布会，看看有没有重磅的信息。

今天的发布会，最重要的发言还是央行行长的。他提出的创设贷款，面向券商等金融机构，创设互换便利和再贷款，面向上市公司和大股东，短期资金规模8000亿元，全部投入股市，影响还是很大的。而且，贷款的利息也不过2.25%左右。最重要的是，这是央行通过创设的方式发放基础货币的一种举措。

有意思的是，央行创立的这个互换便利，名义上不增加基础货币，但实际上增加了货币供给。比如说，某证券公司把自己创投的公司股权或者自有房产抵押给央行，借来的是国债，然后卖掉国债，买进银行股。银行股一年分红5%，国债收益率又上升了（价格下跌），到时候把国债买回来，还给央行，还能赚一笔。它是把不能流动的资产变成了流动性好的国债和现金。理论上，这个创设可以无上限。如果央行能5000亿再加5000亿，一直搞到10万亿，也不错。

而且，尤其难得的是，潘行长终于提到了要通过买卖国债来投放基础货币。注意，基础货币这个词儿，央行行长这个级别，大约得有20年没提了吧。现在提，就说明他们意识到了基础货币不足的问题。

创设贷款再好，也不如直接发行货币更好。这才是扩大基础货币的最有利最有效的手段。因为创设各种贷款，发行各种国债，归根结底都是有归还期限的。央行应该发行一些没有归还期限的基础货币。这个规模，应该是30-50万亿元。所有，手段还要再狠一点啊！

希望，这只是一个开始。
希望，这是一系列行动的序曲。