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9.22忠言周评：一年一度的“秋抢”是否已开始试水？会演变成一定力度的“秋抢行情”吗？
李志林
/ 09月22日 11:55 发布各位投资者朋友，大家好，我是忠言
今天是9月22日，星期日 今天忠言周评跟大家讨论的话题是： 一年一度的“秋抢”是否已开始试水？ 会演变成一定力度的“秋抢行情”吗？ 第一个话题： 二十年前我提出的A股运作的八字方针 大约在二十年前 我对自然规律、农业生产规律和股市运作规律 做了一些比较研究 大家知道自然界的规律就是八个字： 春生、夏长、秋收、冬藏 农业生产的规律跟自然规律是一致的 但是后来我发现中国股市运行的规律 跟自然规律是不一样的 是春生、夏不长、秋弹、冬逃 如何来应对这样的规律？ 要成为股市的赢家 就需要有反自然规律、反周期的运作 我也总结了八字方针： 叫做冬播、春收、夏歇、秋抢 冬天为什么要播种呢？ 因为播种的早，春天它就会生 然后春末就会有收的机会 夏不长怎么办呢？就变成了夏歇 秋抢，秋天有反弹的话就抢一把 我们看到自然规律和农业生产的规律 有一个最大的共同点： 春生是确定的 因为春天如果不生，就要颗里无收 而股市也一样 春天如果不涨的话 那股市的方方面面 包括我们的管理部门、交易所、券商等 都可能颗粒无收，那怎么运行？ 夏天的规律是不一致的 自然界是夏长 但是A股夏天是不长的 没有一年是长的 然后秋弹是一致的 农业生产自然规律有秋收 股市也有秋弹 那弹的力度有大有小，所以要抢 如果抢得慢就变成了冬套 所以我的八字方针是冬播、春收、夏歇、秋抢 你看夏天五六七八九跌了五个月 这是第一个话题 把我二十年前总结的八字方针分享给大家 第二个话题：眼下又到秋抢时的试水期 试水期是怎么展开的呢？ 从外部因素看，就是九月十九日凌晨 美联储超预期的降息50个基点 原先人们普遍认为是25个基点 所以全球股市都大涨 不要小看美联储的加息降息 他对中国的经济、中国的企业 对中国的股市、对债券利率、人民币的汇率 包括市场的流动性，央行的货币政策 财政部的财政政策，以及政府部门的决策 都会生产重大的影响 这是外部因素 从股市本身来看 怎么看出已经进入了秋抢的试水期呢？ 它有哪些特征呢？ 第一，港股领先走出了底部 我们看到恒生指数七连阳，涨5.12% 恒生科技指数八连阳，涨了6.44% 而港股的成交量也从最低的1100亿元 现在放大到1748亿 无论从上半年的企业的盈利 还是从回购的数量来看 港股大概率已经走出了底步 第二，中秋长假后A股三连阳 第三个特征周线四连阴后 本周出现了周线首阳 上证指数涨1.21%，中证50涨1.25% 沪深300涨1.32%，中证500涨1.07% 中证1000涨1.14%，中证2000涨1.62% 创业板、科创板涨幅相对较小 第四个特征，本周收盘指数站上了 五日线2721点、十日线2736点 这两条短期均线都已经站上了 第五个特征，本周的成交量放大 此前已经有二三十个交易日都是五千亿 甚至四千多亿的地量出现 周三北向资金停市， 算上的话大概是5600亿左右 周四6296亿，周五5771亿， 都比之前要放大15%左右 第六个特征美联储降息后 多国央行都跟着降息 唯中国央行宣布利率不变 这对市场冲击蛮大的 但是周五耐心资本国家队长线资金 买入了四支沪深300ETF超过了两百亿 单是华泰博瑞沪深300ETF就买了75亿 上一天是53亿，再上一天是39亿 大资金发力了，说明什么呢？ 说明国家对停止往下做空 大量低位补仓买进割肉盘 摊平成本进行生产自救，准备做反弹了 第七个特征就是大股东增持踊跃 有九百家上市公司两千多名重要股东 到九月二十号为止，增持八十亿股552亿元 其中有十四家大股东增持超过1亿元 第八个特征回购增加 今年有1900家上市公司 回购1360亿，其中有十家回购超过十亿元 如果从去年的九月到现在的九月 一年有3738家公司宣布回购 公告回购量3148亿元 已经实施回购2600亿元 第九个特征是大小非减持数量大幅度减少 虽然我们还时常有听到在这么低的位置 还有大股东宣布减持 但宣布了以后不一定减持得了 或者他宣布了以后没减持 那么我们看实际的数量 一到九月二十号大小非减持189.69亿 比去年同期下降了93% 这基本可以忽略不计了 第十个特征国家队的市值 创了历史的高峰3.19万亿 比去年增加了3780亿 上半年国家队买ETF总量是5700亿 到九月二十号变成了4600亿 说明他亏了1100亿，套住了 当中四个沪市300ETF是3100亿 上半年4100亿，也少了一千亿 说明七八九三个月 国家队在ETF上大概亏了20%左右 第十一个特征市场的新热点初步出现 哪些热点呢？ 一个是消费电子板块个股，热闹了一阵 接下去就是，三折叠手机 带动了华为概念股的走强 随后是信创、TMT 也就是生态系统的软硬件的国产替代成为新潮 到周五的数字经济板块全线走强 然后又有国企改革 还有光刻机、房地产等热点相继表现 而且都有一定的覆盖面，有一定的持续性 这样九月份以来大盘指数往下走 但是有相当多的中小市值的科技股 在顽强的抬头 多数投资者的资金卡不跌， 反而有所改善了 当然这改善的幅度是比较有限 但是没有同步去创新低 所以上面这十一个特征 我认为秋抢进入了试水期 第三个话题：试水能否演变为秋抢行情 试水通常是在九月份中下旬 真正的秋抢行情都是从国庆长假后的首个交易日开始的 每年九月下旬我都会在午评中说 凡是节前买入股票的 可以把国庆长假期间的消费 在长假后第一天或者前三天向股市报销 而且我这个结论还没有一年错过 那么今年试水能不能变成秋抢行情呢？ 我认为九月份还剩六个交易日 仍然是试水期 前期做空的，或者大量深度被套的机构 他们需要建仓补仓摊平成本 把大盘指数压着打才能买到更多便宜货 所以九月底的六个交易日 一半不会出现明显的秋抢行情 对盘面来讲 只要能够补掉2756-2765点跳空缺口就可以了 如果再好一点 能把2800点震荡箱底收复了 那就更好了 五周均线2770点左右能够收复 我感到也不错 那么国庆长假以后 我认为是很有可能去演变为秋抢行情的 因为美联储超预期的降息了50个基点 它年内还会降息至少50个基点 美元指数就要下跌 然后人民币就必然升值 已经从7.36升到了7.04元 升了4%-5% 这会使部分外资回流 然后中国央行虽然现在暂不降息 但可能先降准 降准的作用也蛮大的 现在存管准备金率还有7% 还有降的空间 那么第四季度中国央行也必然要降息 因为此前一些重要会议上 就强调今年经济GDP增长要确保5% 很有希望会达到目标的 那么现在复苏还是比较疲软 所以需要货币政策和财政政策同时发力 那么这样包括外资还有北向资金 它就必然会回流到a股市场做多 最近有外媒消息说 中国政府将推出一系列的救经济、 救房地产，尤其是就股市的新政策 比如有的说M1连续五个月的负增长 央行必然有增量利好政策 有的说现在有38万亿的存量房贷 压得人们喘不过气、压制了消费能力 所以要有较大幅度的降存量贷款利率 也有的说可能政府救股市要推平准基金 但是这些我们都是听说 就是分析一种可能性 但是不一定能发生 这些政策都是专门的部门公布的 那么还有一个理由 就是证监会火速批准了十支中证A500ETF基金 到今天已经有七家已经完成募集了 累计募集到两百多亿 被称为中国的标普500 可能会引来较多机构的长线资金 因为该ETF代表了55%的市值权重 并且有一半是新兴产业股 聚集了各行业优质股 因而比金融股占较多权重的沪深300指数 中证A500ETF对市场更有号召力。 换而言之，只要中证A500ETF涨1%， 就能带动各指数涨0.55% 跷跷板情况将会减轻很多 也许将成为国家队、社保、保险资金 重要的投资和护盘工具， 所以有了中证500A 今后他们控盘护盘就更方便了 这是一个重要的工具 但是光有这些还不行 我更期待的是增量资金 而且是巨额增量资金。 因为我们已经看到了 从去年的7.24到现在 开多多次重要会议 推出过多少利好举措 全部都丢在了水里没有起浪花 出一个跌一个，说明什么？ 说明我们连续十多年的扩容 造成了严重的供大于求。 目前A股总市值68万亿 三年前是92万亿，24万亿打水漂了 这都是我们两亿2.2亿股民，7亿居民的财富 24万亿没有了 所以现在中国最缺的就是巨额的增量资金 来改变人们的预期 来改变市场的颓势 来扭转股市的危机 必须要有巨额的增量资金 我一直讲 需要有五万亿的平准基金 发动一场人民战争 把股市打上去，产生了赚钱效应 人人都感到喜气洋洋 套牢程度在减轻，有希望了 有的股票先解套了 然后这样的慢牛局面才会形成 依靠国家队单打独斗资金不够 而且没有响应力 光靠拉五大银行股没用 市场把它作为反向指标 所以我最期待的是增量资金 如果有了五万亿的平准基金 那秋强行情是必然的，而且是长期慢牛 但是如果没有五万亿的平准基金 单有美联储降息或者中国的降息 积极的财政政策，宽松的货币政策结合的话 那么秋夏行情是有的，只是力度大小问题 但是秋抢了以后 如果没有大量的资金进来 有人解套了或少套一点就割肉 市场还是会再下去 那么2700点还是撑不住 还是我上次讲的 回到2800-2500的中位线2650点一线 可能更低一点都会去 所以最重要的需要巨额增量资金的利好 这才管用 关键是要有资金 下周我们一个是要密切关注政策面上的新信息 第二关注成交量能否温和放大 第三，五周均线能否拿下 关注2800点震荡箱底能否收复 重回2800-3200点的箱体 然后看看茅台用30-60亿回购股份注销 能否有连锁效应 引起更多的上市公司效仿 所以现在我们还不敢说我们A股会有反转 或者重新走上慢牛、或者会有重大转机 这些在没有重大的股市利好政策之前 不要过于奢望和过于乐观 但是走一步看一步 可以根据A股市场运作的规律 在秋抢当中做一把再说
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