管理 段永平：这些年犯得错误就那几个：做了自己其实不懂的东西，借过钱，做过空。所有的错误都和这些有关。以后不会再做空和借钱，但可能还会有机会做以为自己懂了其实还是没搞懂的东西。所以犯错率大幅度下降了。最难的就是什么都不做。当手里有很多现金的时候就很容易理解为什么这么说。Bu­f­f­e­tt说他最容易犯错的时候就是手里有很多现金的时候。

投资的懂，是指，

1）能发现确定性，

2）增加确定性——通过设置必要条件，来增加确定性。

如果不是基于确定性的，就是做了不懂的东西。

投资的原则——用闲钱，借钱违背了这个原则，借钱的压力会使自己动作变形、会使自己变急——急的本质是不确定性，而不确定性是投资的大敌。

做空——违背了经济的长期趋势、也违背了普遍 的通胀现象 ，做空在长期上是要归零的——所以属于是做了错误的事。

这三大动作，是错误的来源——也是错误的平台，在错误的平台上，就容易犯错、很难做对——也即所谓困难的事。

巴菲特：“在投资方面我们之所以做得非常成功，是因为我们全神贯注于寻找我们可以轻松跨越的1英尺栏杆，而避开那些我们没有能力跨越的7英尺栏杆。”

对应的在军事上就是一种先胜思想，也是不打无准备无把握之仗的意思。在经济上，则对应能力圈原则，以及专一和集中原则。

错误平台是极其危险的，

唐太宗李世民：朕观千章万句，不出乎多方以误之一句而已。

也就是说，使你犯错——这就是市场中胜利资金的秘诀。能对付的也就只有这一招——先立于不败之地。所以，犯错率大幅度下降了——这是至关重要的。

所以，又对应——基于确定性来投资的思想——这就是先立于不败之地。所以，在投资上、在生活中，承认自己不如别人聪明很重要——这样才会去避开和别人的资金博弈。

借钱会增加不确定性，做了不懂的东西会增加不确定性，做空的本质——我比别人聪明——也会增加不确定性。要知道市场在大多数的时间里都是投票机——也就是依赖于别人的资金和力量——极大的不确定性。在市场里，要依赖于企业的价值——这是可以求到确定性的——只要对企业很挑剔，而不是依赖于别人的资金——极大的不确定性。

只要依赖于确定性、依赖于企业的价值，那么那些资金走了也会回来、并且会有更多的资金回来——越大的资金往往是越聪明、越慎重、越有准备的（因为不容易进和出），小资金只是灵活但灵活并不等于聪明，灵活从统计上看很多时候等于愚蠢。

有备无患、有备胜无备。无患表面上是运气，其实本质上是有备。

收获期足够长——这是极大增加确定性的。有提价权——这是极大增加确定性的。