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9月LPR不降低的主要原因是：
思纪尼 / 09月20日 20:44 发布
1）2024年以来，5年期LPR分别于2月、7月下调，1年期LPR于7月下调，时间节奏并不快。如果很快9月再次下调，时间上太紧凑。
2）货币供给是匮乏的。虽然社融规模余额同比底部徘徊，斜率已经放缓，但M2同比在2024年大幅下行，斜率陡峭。这意味着银行没有那么多的可贷资金。
3）债券型固收理财在2024年抱团避险资产，猛炒国债。避险红利类资产的泡沫，导致债券类理财在2024年的收益较好。这加剧银行存款趋势的恶化。
4）银行净息差目前条件也比较恶劣，叠加存量房贷利率的补降息预期，央行可能会避免银行雪上加霜，等待LPR在2025年下调的时机。
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