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9月19日忠言午评：美联储降息引转机，A股V字型反弹50点
李志林
/ 09月19日 12:50 发布今日消息面：
【美股三大指数集体收跌 道指、标普500指数均创盘中新高】美联储将联邦基金利率目标区间下调50个基点，至4.75%-5.00%。隔夜美股冲高回落，三大指数集体收跌，道指跌0.25%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.31%。其中，道指、标普500指数均创盘中新高。大型科技股多数下跌，英特尔跌超3%，奈飞跌逾2%，微软、英伟达跌超1%，特斯拉、亚马逊小幅下跌；苹果涨超1%，谷歌、Meta小幅上涨。 【4年来首次！美联储宣布降息50个基点】美国联邦储备委员会当地时间18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%-5.00%之间的水平，为2020年3月以来首次降息。美联储自2022年3月至2023年7月连续11次加息，累计加息幅度达525个基点。过去一年间，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间，为23年来最高水平。 【以汇金等为主的“国家队”耐心资本持仓逼近历史峰值】一直以来，以汇金、证金公司、国家外汇局旗下投资公司为主的“国家队”，是呵护市场的中坚力量。社保基金、养老保险基金、险资等机构因投资风格稳健、持股周期长，和“国家队”一样，也是被市场共同认可的耐心资本。截至今年二季度末，“国家队”合计持仓A股市值达到3.19万亿元，创近5年来同期新高，逼近历史同期峰值。与2023年底相比，“国家队”持仓A股市值增长3780.63亿元。若将保险资金、社保基金、养老保险基金统计在内，这些耐心资本合计持仓市值达到4.61万亿元，同样逼近历史同期峰值水平。(证券时报) 【并购重组概念股震荡走强 国中水务等多股涨停】国中水务、大唐电信、双成药业、保变电气涨停，旗天科技涨超5%，森远股份、信息发展、汉嘉设计等跟涨。消息面上，昨晚召开的国常会指出要大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金，促进创投行业良性循环。 【中国船舶复牌高开7.39% 中国重工高开0.4%】中国船舶、中国重工今日复牌，其中中国船舶高开7.39%，中国重工高开0.4%。消息面上，中国重工公告，中国重工与中国船舶的换股比例为1:0.1335，即每1股中国重工股票可以换得0.1335股中国船舶股票。两家公司今日起复牌。至中午收盘，中国船舶高开低走涨1.20%，中国重工跌4.22%。 【光刻机概念股持续活跃 凯美特气、海立股份双双涨停】凯美特气、海立股份双双涨停，同飞股份涨超10%，张江高科、波长光电、京华激光涨超5%，蓝英装备、腾景科技等跟涨。 【央行公开市场净投放3628亿元】央行今日进行5236亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.70%，与此前持平。因今日有1608亿元7天期逆回购到期，实现净投放3628亿元。 【两市融资余额减少12.11亿元】截至9月18日，上交所融资余额报7191.86亿元，较前一交易日减少5.9亿元；深交所融资余额报6429.4亿元，较前一交易日减少6.21亿元；两市合计13621.26亿元，较前一交易日减少12.11亿元。 今上午大盘高开6点2723点，冲高2747点，探底2697点，午前收2733点。上证50、沪深300涨0.58%、0.18%，上证指数、深成指、创业板、科创板、中证500、中证1000跌0.05%、0.,5%、0.39%、1.63%、0.97%、1.40%。个股涨跌比为4868：440，涨跌停比25：21。两市半日成交额为3亿，与上个交易日放量1334亿。 昨天，国家队利用沪深300ETF控制大盘的涨跌，以华泰柏瑞沪深300ETF为例，最低打到3.215元，大盘便创2689点新低。后又拉高到3.251元，大盘便回升至2724点。可以看出，国家队在ETF被套5700亿后，不是硬撑，而是反手做空。 今上午，故伎重演，将华泰柏瑞ETF再度打压到3.216元，大盘探底2697点。随后拉高至3.286元，大盘便上摸2747点。应该是中秋长假期间已做好筹谋，今上午国家队投入的资金量发力比较猛，还拉升了中证500、中证1000、中证2000ETF，使这三个指数上午大涨1.24%、1.93%、2.28%。可见，国家队仍然是靠ETF的来回震荡，即护盘又进行生产自救。 隔夜传来重磅消息：美联储降息50个基点。美股因已提前大涨，当降息预期实现后，美股新高后便回落小跌。而A股没有提前做任何反应，所以上午探底后高走V字型反弹50点，超过昨天反弹的35点。表明A股反弹的动力犹在。 我在周二《忠言周评》中指出：跌落2800-2500点箱体后，机会大于风险；V字型反弹的五个动力中就包括美联储降息。估值已低于历史上四个大低，市盈率、市净率不到美股的二分之一和四分之一。并认为超跌中小市值科技股将成为领涨热点。今上午的走势已证明了这点。 今上午最大特点是放量1334亿，个股涨跌比超过10:1。五大银行股及37家地方商业银行、六大权重股全部下跌。而超跌的中小市值，尤其是科技股，全面跑赢大盘。可见，降息主要利好中小市值科技股，这与美股、港股的表现相一致。 港股六连阳已经提前启动，其中第五、六阳的实体比较大，从16964-17961点，涨幅5.87%。相比之下，A股涨幅远远落后。按照同样的涨幅计算，A股应该是2847点，落后了100多点。 
根据盘面走势，下午比较理性的局面是：下方收在5日线2718点之上，上方收在2730点、甚至10天线2741点之上，成交量最好能放大到7000亿。日后望再进一步，去补9月9日2756-2765点的跳空缺口，最好的结局是争取在9月份剩下的9个交易日内，收复震荡箱体下沿的2800点。 但仍需要其他方面的利好加码，如今日香港金管局降息50个基点情况下，中国央行能尽速降准、降存量房贷利率等。当然还需看北向资金和外资是否配合做多。 尤其需要指出的是，今上午的4279亿成交量，是9月2日以来的最大半日成交量，再往前推就是8月5日以来的最大半日成交量。只要成交量能持续不断温和放大，A股的V字型反弹有望不断向上拓展修复，稳步迎接国庆长假后的一年一度的秋抢行情。
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