#事件：收购莱尼及其下属全资子公司股权 【收购对象】Leoni AG（莱尼）核心业务为汽车电缆（ACS业务）和线束系统（WSD业务），主要运营主体分别为Leoni K和Leoni B。2023 Leoni AG和Leoni K的收入分别为54.6/14.6亿欧元，净利润分别为-1.28/-1.33亿欧元；24Q1的收入分别为12.9/3.6亿欧元，净利润分别为0.16/0.66亿欧元

【收购对价】拟通过全资子公司新加坡立讯以2.05亿欧元收购Leoni AG 的50.1%股权，通过全资子公司香港立讯及控股子公司汇聚科技成立的新加坡汇聚，以3.2亿欧元收购Leoni AG下属全资子公司Leoni K 的100%股权。

#收购莱尼有望加速海外汽车电缆/线束业务布局： 莱尼是全球头部的汽车电缆、线束供应商，在全球32个国家拥有92家工厂，供应大众、通用、奔驰、宝马、沃尔沃等知名车企。立讯收购后将对莱尼全球布局的产能进行适当整并提高利用效率，并为莱尼、Leoni K导入优质客户资源，加速立讯汽车业务出海口战略实施，助力中国车企实现核心零部件产能出海。

#汽车产品多元化布局/收入实现快速增长： 立讯在整车线束、高压线束和连接器等产品上具备全球技术领先优势，并深入布局车身控制、智能驾舱、智能驾驶、电源模块、车联网等多元化汽车产品，与奇瑞、广汽设立合资公司深化合作，持续扩大市场份额并把握出海口机遇，汽车业务收入快速增长，24H1实现收入47.6亿元，同比+48.3%。

盈利预测：预计立讯精密2024-26年实现归母净利润137/174/192亿元，对应PE估值19.5/15.4/13.9倍。 

风险提示：汽车业务出海进展不及预期等