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易普力(002096)——Q2表现超预期,继续掘金新疆、西藏市场

红红红红   / 09月06日 10:45 发布

易普力在林芝设立了子公司易普力是葛洲坝集团持股43%.而葛洲坝集团是中国能建子公司

易普力股份有限公司于1993年随三峡水利枢纽工程上马而成立是国务院国资委直属企业世界500强——中国能源建设集团有限公司的成员企业是工业和信息化部重点扶持的民爆龙头企业公司是国务院国资委科改示范行动试点企业全国首批两化融合管理体系贯标试点企业全国爆炸物品公共安全管理标准化技术委员会唯一的企业类副主任委员单位全国安全文化建设示范企业中国爆破行业协会轮值会长单位中国爆破器材行业协会副理事长单位中国砂石协会副会长单位公司是国务院国资委所属二级央企上市公司2023年中国能建葛洲坝易普力公司与湖南南岭民用爆破器材股份有限公司完成重组整合公司作为国内民爆行业头部企业业务覆盖国内约20个省自治区直辖市和纳米比亚利比里亚巴基斯坦马来西亚等多个国别是国内市场覆盖面最广的民爆企业综合实力发展潜力等均位于民爆行业前列


易普力 目前公司管理的工业炸药产能为56.55万吨/年

8月15日在投资者互动平台表示公司依托现场混装炸药爆破一体化作业模式及领先的爆破施工技术先后承接了三峡水电站水布垭水电站龙滩水电站向家坝水电站乌东德水电站等10余项国家重点水利水电工程项目的钻爆施工业务针对各种复杂作业条件提供个性化解决方案积累了在不同作业环境作业场景的爆破一体化服务的丰富经验目前公司管理的工业炸药产能为56.55万吨/年公司已实现湖南湖北四川重庆广西等核心市场的跨省连片业务覆盖国内约20个省自治区直辖市和纳米比亚利比里亚巴基斯坦马来西亚等多个国别在新疆地区等多个矿业大省业务布局保持稳定公司民爆工程业务覆盖面位居全国领先地位在民爆领域综合实力发展潜力等均位于行业前列今年是公司进入西藏市场第十年目前在西藏区域工业炸药产能2.5万吨公司将积极拓展西藏区域矿山开采和基建工程市场扩大业务规模


2024年半年报点评:Q2表现超预期,继续掘金新疆、西藏市场

24H1归母净利增速明显高于收入,主因系降本增效+费用压降

1)24H1公司整体收入同比-2.15%,主因系①受宏观经济影响、部分区域民爆市场需求不足,②公司战略性退出部分低效市场。收入结构方面,民爆器材产品收入9.61亿元、同比-21.7%,爆破服务业务收入27.64亿元、同比+6.8%;

2)24H1公司归母净利润同比+15.43%,明显高于收入增速,主因系①核心市场区域形成显著规模效应,爆破服务营业收入稳步提升、有效促进利润增长;②重组完成后,融合创效进一步凸显,在降本增效、期间费用压降等方面持续发力。


1)毛利率方面,24Q2公司毛利率26.03%,同比+3.41pct、环比+4.75pct,其中爆破服务业务毛利率20.95%、同比+2.49pct,工业炸药毛利率33.65%、同比+1.92pct,工业雷管毛利率30.29%、同比+2.10pct;

2)期间费用率方面,24H1公司期间费用率合计13.1%、同比-0.3pct,其中销售、管理、研发、财务费用率分别为1.2%、8.3%、3.3%、0.2%,同比-0.2、-1.0、+1.1、-0.3pct,除研发费用外、其他费用率均呈现下降趋势,24H1研发费用1.31亿元、同比+46%。


年度采剥施工计划,带动公司24H1爆破服务业务收入实现同比增长。24H1子公司葛洲坝易普力新疆爆破工程收入17.42亿元、同比+4.5%,净利润2.55亿元、同比+5.7%。

  受益“西部大开发”,掘金西藏市场,同步关注出海步伐

  8月23日,会议审议《进一步推动西部大开发形成新格局的若干政策措施》。①新疆市场公司前文已述,②西藏区域重点关注重点工程+巨龙铜矿进展,藏内民爆行业供给格局优,公司藏内建有2.5万吨混装产能,③出海,24H1国际业务平稳增长,实现纳米比亚市场深耕,存量项目稳定增长,营业收入、利润总额均实现时间任务“双过半”。