管理 市场全天震荡反弹，创业板指领涨。总体上个股涨多跌少，全市场近4000只个股上涨。截止收盘，沪指涨0.14%，创业板指涨0.65%，两市成交额5348亿，较上个交易日缩量246亿。昨天提示过，会有一波修复，目前已经修复好了，实际上全天都在弱修复，记住还未真正企稳见底！ 

指数走势来看，创业板指图形最佳，如果这几天市场处在相对安全的操作氛围中，那选品上，优秀考虑创业板+低位。科技中的消费电子、汽车配件、无人驾驶...等，持有这些的，注意做高抛波段的机会。

行业复盘：

1.银行：最近银行板块连续回调，此前积极唱多的中信坐不住了，表示不要慌，回调后配置价值显现。我看了下它们给出的理由，依然很6，大意是从中报看，收入端受困于降息和降费的趋势没变，但成本端的节约帮助对冲了盈利的下滑。

另外信贷受到居民收入影响，质量指标也确实有所走弱。但是，总体风险指标仍在稳健区间运行，同时银行基本面格局稳定。翻译过来的意思就是中报是有点瑕疵，但问题不大，所以跌下来还可以买。这TMD逻辑比大理石都硬。

2.恒科：腾讯推出新一代大模型"混元Turbo"，训练和推理效率均提升超100%，解码速度提升20%，效果在多个基准测试上对标GPT-4o。在此基础上，价格只有前代模型的一半，企业和开发者可以直接在云上接入使用。

互联网大厂依然走在AI领域的前沿，在巩固基本盘的基础上，创新的脚步从来没有停下，随时等着揭开AI时代的彩票。积极创新+大力回购+美联储降息+基本面优异+大厂内卷结束，要不是A股的拖累和流动性的制约，恒科早就该出坑了。

3.猪肉：中信表示，在此前去产能的带动下，Q2猪价震荡向上，叠加养殖效率的提升，行业持续降本，板块扭亏为盈，头部猪企实现了头均200元以上的盈利。展望后续，下半年生猪供需缺口仍较大，猪价或持续超预期，而谨慎的产能补充或延长周期景气持续时间。

主要是，最近猪价已经有点挺不住的迹象了，而且猪肉股这波都跌回涨价之前的位置了。现在市场状态，基本面和产业周期都快无效化了。

4.科创：科八条发布两个多月以来，已经有16家公司发布了产业并购方案，其中半导体、生物医药领域的重组较多。科创板现在基本上硬科技的集聚体了，是新质生产力的代表板块，也享受很多制度上的绿灯。

科八条确实激活了重组市场的活力，有利于产业高质量发展。不过从市场角度看，两个月来科创板依然在走低，情绪并未得到提振，目前信心的缺失才是主要症结。若始终无法解决这一堵点，估值节节走低，政策的效果也将大打折扣。

5.计算机：我国大模型独角兽智谱以200亿元的投前估值，完成了新一轮融资，金额达数十亿元。本轮领投方为中关村科学城公司，其为海淀区设立的市场化投资平台，形成了背书。

我用过智谱清言，感觉也就还好，在国内一众大模型中并不算很出彩，这都已经估值到200亿了，可见一级市场对AI的前景还是相对乐观的。不过要是到了二级市场，怕不是要被教做人了。

财经要闻

1、央行：降准还有空间，存贷款利率下行面临约束。央行持有的特别国债首现卖单。

2、财政部等五部门发布海南自由贸易港药品、医疗器械 “零关税”政策的通知。

3、券商密集并购加速，国泰君安和海通证券合并，1.68万亿券商“超级航母”来了。

4、明年在中国推出FSD？特斯拉：消息属实，正等待监管部门批准。

个股淘金

神州细胞(688520)控股子公司重组带状疱疹疫苗SCTV04C获药物临床试验批准。

鹏鼎控股(002938)8月合并营业收入为36.75亿元，同比增长25.56%。

新疆天业(600075)年产25万吨超净高纯醇基精细化学品募投项目顺利产出无水乙醇。

天源迪科(300047)公司控股子公司金华威是华为政企业务总经销商之一。

陕西煤业(601225)拟收购陕煤电力集团100%股权。

保隆科技(603197)获得空气悬架系统产品项目定点通知书。

甘李药业(603087)拟1.5亿元-3亿元回购股份。