站在三季度初，我们就提出看多新能源，建议成长方向加仓新能源，这里既有【基本面因素—— 半年报业绩超预期的部分储能、部分电力设备】，也有【非基本面因素———成长内部部分资金流出，去向哪里】。

而今天谈的是哪些方向值得增加配置？

最需要思考的是：只是跌的多，边际有变化就可以吗？

显然不是，增量资金在保险&GJD，时代背景是产能过剩，【#重格局轻需求，或者应该称之为寻找真正的长期成长】。

❗出海：新能源（风、光储、锂电、整车）、电力设备（电表、变压器、上游材料）

#我在路演时，有个问题很好：看好出海不就是延续景气度投资的那套？

我觉得不是，看好出海绝非是因为需求增速快于国内，更重要的是#【海外政策、经商环境人为帮助供给释放缓慢，将低增速、但延长景气度】。

因此，我们看好的方向

-光储：系统集成商（大储）阳光、阿特斯；大储（逆变器+电芯）宁德时代、亿纬锂能、上能电气；户储：德业股份、禾迈电气、昱能股份。

-风电：迎国内外共振的概率越来越高，海缆东缆、中天科技、亨通光电；塔筒大金重工、泰胜风能；陆风金风科技、运达股份。

-电力设备：电表海兴电力、三星新材、威胜信息；变压器华明装备、金盘科技等；材料大连电瓷、神马电力。

车链：比亚迪、拓普集团、中熔电气。

❗国内：两轮车，对需求增速我们同样不是很care，新政策落地最利好的仍是供给，标的雅迪控股、爱玛科技、九号公司。

总结：三-四季度加仓新能源，#但绝非扎堆一个方向，方向：新能源和电力设备全球竞争力企业出海+国内两轮。标的说过很多次，本周新增：中熔电气、雅迪控股、爱玛科技。

来源：天风证券