20天前，犹言套住是幸福的。那么，这段时间你被套住了吗？如果没有被套住，大概率也不会体验周五上涨带来的快乐。
只是，希望你明白，周五的上涨，不是反弹。
这次上涨，也不会是昙花一现，不要急着在上涨中过早丢失了自己的筹码。
因为这一次，也许真的确实是持续很久的大行情。

证据一、融资的亏损比率，到昨天为止，创下10年级别的水平。过去10年，只有三次达到过，其后都是延续至少一年以上的牛市行情。

证据二、股指期货的持仓急剧减少，其中，散户在斩仓多单，机构在止盈空单。IH的持仓量创下3年新低。说明绝大多数做空力量基本衰竭了。

证据三、中证1000/上证50的比值创下3年新低，且回到了6年前的水平，接近历史极低值，按照规律，未来中证1000至少应该领先上证50，领先幅度以20%为基准，多的话甚至可以达到50%。所以中证1000这个级别的股票，应该行情更大一些。

当然，牛市需要前提，那就是源源不断的资金流入。中国目前最缺乏的是基础货币，基础货币的欠账量是40万亿元。这么深刻的矛盾，不会意识不到。未来可能有各种方式扩大基础货币的供给。我们可以观察如下这些信号：

1、有没有扩大特别国债和普通国债的发行规模、加快发债速度。国债，归根结底是政府发的债务性钞票。国债和地方政府债，不管怎样，未来都必然（注意我这里的用词，是必然）要货币化。当代货币理论严重落后于实际情况，很多人担忧政府债务，还用什么荒唐的债务与GDP的比值来量化，都是一派胡言。国家债务等于政府记账的货币，未来只能货币化。美国的政府债务再高也不要紧，未来直接电脑上点几下还款就是了。所以，政府债务的扩大，是基础货币供给的信号。特别国债，久期长，更类似于基础货币。

2、人民币汇率的升值趋势。在人民币全球化的大背景下，各国政府的货币储备势必纳入人民币。一带一路的很多国家，都是把人民币当硬通货的。人民币在海外储存的量非常大。理论上，这必然导致人民币的升值。当大家能够理解国家债务势必货币化的时候，就会陡然发现，世界上最值钱的货币、最紧缺的货币，一定是人民币。中国的基础货币，目前理应有80万亿元以上，而实际少发了40万亿元，这使得人民币的真实价值被低估了一半。如果是正常人的理性行为，1美元目前只能兑换3.6-4.0元人民币。所以，这个时候，应该买进人民币卖出美元。由于中国央行早已抛弃了强制结售汇并根据美元多少发基础货币的模式，未来也许只能被动等央行行动：外资投资的规模扩大、民众结售汇积极性提高、海外国家人民币需求扩大，等等。只要人民币进入升值周期，央行就将被动释放基础货币。

3、关注发钱、发钞、政府补贴、转移支付的力度和规模。因为只要是政府出来转移支付，转移的每一笔钱，其实就类似于基础货币。我们可以关注政府对地方债务的化解方式——比较可能的做法是地方债无限延期。这反映了政府对于债务的态度。这方面的力度大，也就意味着资金宽裕。

4、当然，最后还是关注央行的资产负债表。央行资产几乎等于基础货币。可以关注央行资产的增长速度，会不会突破2.6%的10年均值。如果增速提高，社会资金宽裕，利率趋于降低，股市就会更好。

当闪电打下来的时候，你要在现场。当底部接近的时候，你要习惯被套牢。这个时候的套牢，是幸福的。

当幸福来临的时候，不要学傻瓜散户，涨一点点就跑。你最起码，也许可以等一年吧。有点耐心。