大A还是那个老样子，跌得磨磨蹭蹭。全世界的股市好像都在向上，只有大A是向下的，我们也大概都知道是低估的，问题是转变什么时候到来我们不知道。看着我们无比强大的制造业和科技创新追赶速度，享受着环境的安全与生活的便利，实在是无法把这一切与大A这个霜打了茄子一样的资本市场联系在一起。

到底是出了啥问题，估计上帝和老天爷坐一块也不一定能搞清楚。我们这些普通人就只能适应环境，耐着性子去一家一家公司找过去，希望能翻到优秀的投资标的。

怪异的市场就导致了怪异的现象。极端保守的风险偏好使得银行这类标的股价表现优异，但其实银行业的情况并没有比之前有什么大的改观，甚至有可能更差。市场的不同阶段风险偏好确实差异很大，不过很多情况都是事后去分析研究，我也不认为从结果去推导就一定是对的。

事前分析是寻求概率正确，追求结果正确，反过来结果正确其实不一定能得出概率正确的结论。

好的企业会在股市低谷中不断默默夯实基础，增厚业绩和核心技术基础，等待时机一飞冲天。这么想的话，其实银行有可能也是在释放前些年在破净中积攒的人品，好像也是合理的。

不过资本市场要想破局就靠这几头笨大象肯定是没戏的，在大家都认识到科技创新重要性的今天，我们却一头扎进银行和传统能源里，这是与世界潮流背道而驰也是不可持续的。

我自己的观点还是要毫不动摇的和新质生产力站在一起，这个要不行，冲不上去，那就真不行了，银行的好日子也就没多少了。虽然网络上有不少崇洋媚外的狗奴才，但我们这个国家整体的民族特性和文化传统决定了我们不可能永远像其他一些国家那样跪着过日子。这个民族很特别，关起门来怎么闹都行，只要融入这个文化大熔炉里就是自己人，但是打开门我们怎么都不能舔着别人过活，就是不行，骨子里习惯不了。历史上但凡干这事的不能长久的，倒可能留下了带着奴性的崽子，也仅此而已，一脚踢开就是了。

我的持仓没什么变化，也没什么大动作，就是上周的期权操作赔钱了，不过周末又买了科创板的认购，除了各项条件具备之外，中微公司周五上午的大幅下跌起了一定作用。

这段时间很多A股很多公司发了中报，还是有一些情况和问题值得记录和分析的。

亿纬锂能我虽然已经离开很久了，但是小徒弟和一些老朋友依然不舍得放弃，还有很多问题。这份中报我说也就是刚刚及格，确实谈不上好。这份中报最大的亮点很多人认为是储能，其实这也是最大的问题，大概前段时间的周记里我专门谈过储能的问题，前景很好，也在政策上做了强制配套，但是最大的问题就是盈利模式找不到，有兴趣的可以去找找。亿纬锂能的财报数据其实印证了我当时的推测，储能电池出货20.95GWh，同比增长 133.18%，远远超过动力电池出货 13.54GWh，但是营业收入只是动力电池的86%，与这项业务自身去年同期相比也仅仅是增长了9.93%，营业成本却上升了11.56%，公司对比总收入和利润就可以很简单得出结论，这很可能是一项赔本赚吆喝的生意。

仔细看亿纬锂能的各项产品毛利率构成，就会悲哀的发现，折腾了这么多年，带给亿纬锂能最好的利润构成的是传统的消费电池业务。

动力电池业务曾经被寄予厚望，但是从上半年的情况看出货量略微提升，但收入-25.79%，竞争太激烈了，毛利率薄的像纸。

储能找不到赚钱模式的问题是全行业的问题，这个问题不解决，亿纬锂能的储能电池出的再多也是白扯。

从上半年现金流消耗看，下半年亿纬锂能的现金会绷得更紧，这又是两难的境地，再融资这块如果收紧的话公司会很难受，不收紧的话，难受的肯定是外部股东，因为这个行业已经不是那个受追捧的年代，再融资成功必然大幅折价。

现在的亿纬锂能已经彻底上了贼船，下肯定是下不来了，只能一路狂奔，胜也是惨胜，败则可能步光伏产业的后尘，从盈利到亏损其实可能也就是一两年的光景。两个产业的投资我都参与过，因为了解才更是不胜唏嘘。

中控技术的中报是一片厚积薄发走向欣欣向荣的景象。其扣非利润去掉汇兑因素，增长是非常惊人的。

在技术介绍部分肯定是有夸大成分的，作为曾经有相关职业背景的人，我看了都有点脸红，假如他都做到了那将是非常可怕的，不过确实是能够解决工业生产和研发工艺上很多实际问题倒是真的。

大规模设备以旧换新和公司两款颠覆性产品（通用控制系统 UCS与流程工业首款 AI 时序大模型 TPT）的推出时机几乎完美重合。工业控制系统与软件的选用对于持续运转的工厂来说是转换成本非常高风险也非常高的重大事件，一旦开始嵌入就很难短时间内剥离，只要这家供应商始终在改进在维护，除非出现颠覆性产品，否则几乎就是终身制。而中控技术厉害的地方是软硬件同步嵌入工业流程，这就使得转换成本更高。

事情得一步步来，很多人不关注财报数据中仪器仪表实现收入 3.53 亿元，同比增长 72.18%。其实这个才是重要的，职业工作时我去考察过很多工业领域的工厂，很多厂子里面仪器仪表是非常传统的，这种仪器仪表是需要固定期限校准检定的，专人维护。这种落后的传统仪器仪表在我国工业领域广泛存在，而且都是不在线的。而在大规模设备以旧换新中最容易最需要大量更换的我首先想到的也是这类设备，中控技术的产品可以使这类设备的检定校准和更换全部在线，保证了设备的完好性和先进性。很多人可能没意识到，这就是控制和监测系统安装的基础，如果把仪器仪表在线与系统联系在一起其实一个基础的工业控制系统就上线了，这就是中控技术大系统配置的基础，这些先进的仪器仪表越是与控制系统联系紧密就整体越先进，与工业流程的嵌入就越深。通过仪器仪表会一步步推动中技术的系统进入流程。

看到公司一个个客户拿下的新闻我很开心。公司全面推广会员年费订阅制会使赚钱更长久更多。这种工业领域的控制系统一旦使用，除非资金不允许，基本上就会一直用下去。工业领域的软件模式通常不会像我们看爱奇艺这类，直接到期停用，而是有多种模式可选，一类是通过license控制接入数量，一类是通过许可时间期限。只控制这些虽然也能持续获得盈利，但是要想赢得客户的心，最关键是自身系统不断完善更新版本，让客户心甘情愿花更多的钱去升级更加强大的功能。所以我们就清楚中控技术的赚钱模式了，只要抓住一个新客户，就有可能长期留住，现在有了工业领域的首款TPT，随着抓取的各行业大数据越来越广泛，中控技术的产品会越来越好用。

中控技术现在走的是IPD路线，这很好，也只能如此，否则如此庞杂的功能与项目难以实现顺畅流转，向华为的思路靠拢是对的。

按照目前的趋势，中控技术在今年下半年和明年随着大规模设备以旧换新的进展和海外业务扩展，其业务增速大概率呈现加速状态，而机器人的助力可能会是重要的催化剂。

浙江荣泰的中报其实非常好，财报数据没啥大问题。有意思的是股东和股价，这家小公司一共就3.64亿股，流通股1.77亿，前十大流通股东2199.84万股，一个季度增持了896万股，而股东数更是一路缩减，排在前面的是两大社保基金和一些著名公募私募，而股价呢，基本上就是在他们进来之后开始崩盘。

面对如此财报，如此股东增持，其股价的下跌显得不可思议，更诡异的是刚一解禁，股东、高管就开始极限减持，在这么低的位置，难道是担心股价低于发行价，到时候怕违反承诺减持不了？对投资者来说这肯定不是一个好消息。因为这个郑敏敏是公司总经理，这种清仓式极限减持肯定不是什么好的信号，更麻烦的是整个高管团队中有深厚专业技术背景的仅此一人。

这两人是母子关系属一致行动人，合计减持1.22%，我个人认为是有违规嫌疑的按照《上市公司股东减持股份管理暂行办法》第十二条 大股东通过证券交易所集中竞价交易减持股份，或者其他股东通过证券交易所集中竞价交易减持其持有的公司首次公开发行前发行的股份的，三个月内减持股份的总数不得超过公司股份总数的百分之一。不过这里只强调了集中竞价交易，实际上我认为是留了空子可钻的。

这家公司的投资过程中出现了很多我不理解的地方，我要考虑一下。

我现在翘首以盼的就是博威合金和麦格米特的中报，这究竟是要差到什么地步啊，让市场糟蹋成这样。

华大基因的中报我也看了，唉，一声叹息。按说我早就没有这家公司股票了，可为什么还是很关心呢？因为它曾经是中国基因科技的一面旗帜，如今让这帮人搞成这样，还是很难过的，华大基因不仅仅是属于那些大忽悠的，如果不是靠着情怀那些长期股东何至于困守至今。即使把企业经营到这步田地，这帮人还在报告里吹牛X，连一点坦诚与自省都没有，这种没有一点担当的猥琐之相真是可惜了那么忠实的一众长期股东。现在华大基因是靠着减少研发投入才能维持盈利的表象，留给股东最差的结果不是一直等待，而是可能最终退市，可能大家都没怎么想过这种可能，但是到了万不得已的时候，一旦那帮人想明白了，以他们的德性很有可能会去推动退市私有化。

另一个大忽悠是科大讯飞，它的报告和宣传比华大基因还牛X，那可真是啥新技术出来我都能沾上。小徒弟说凭啥亿纬锂能的财报比科大讯飞好，跌的比科大讯飞还多。论忽悠，亿纬锂能还是太实在。

股市里每天都有新鲜事，静下心来观察还是挺有意思的。中报陆续出来，看了，分析了，有的心放下了，有的心又提起来了，待续吧。