在经历上周一大暴跌后，本周美国、日本的股市都已完全修复，美股道指重新回到40000点上方，而日经指数本周也暴涨了8.67%，一个很强的V型反弹。然而A股仍然弱不禁风，深成指与创指周线4连阴了，且这还是国家队在沪深300ETF里大举买入下的走势。

    由此可见，现在除了国家队资金是唯一多头外，其他资金都是空头。如外资本周又流出100多亿，内资更不用说了，这两个月来基本就是日日流出的态势，基本大幅对冲了国家队买盘，从而导致国家队越买、指数反而是越跌，不少个股更是大幅暴跌后仍新低不断。

    其中典型的就是3年前被称为赛道股的新能源，如锂电四大材料近期还在不断的创新低，光伏与之前的白马股，也还在地狱当中，因此前期龙轩预判的高低切换并没有出现，这一方面是国家队在大蓝筹中持续买入有关，另一方面则是公私募基金低位还不断卖出。

    众所周知，赛道股与白马股，是过去3-4年公私募与外资重仓的品种，届时股价也普遍暴涨了几倍。但过后就是3-4年漫长而深度的杀跌，众多公私募出现血亏，然后就是基民失望的大幅赎回，造成了一大批个股高达80-90%的暴跌，市值蒸发更是几十万亿。

    更让人揪心的是，随着公私募巨大亏损，行业的乱象也全线暴露出来。如上周公募规模里排第八的嘉实基金，其董事长赵学军被抓，而本周又有一私募浙江优策投资，爆出了大雷，让人对公私募机构进一步的失望。

    据报道，浙江优策投资三只基金年报披露的12.52亿元存款，现在仅剩下8.6万元，也即是说12.5亿不翼而飞。更离奇的是，该基金法人代表、托管券商与投资者都浑然不知。这三方现在都在集体喊冤，其中该私募涉及370名投资者，人均高达300多万。

    若参考之前百亿私募软华新动力，买极低流动性的北交所股票，然后大幅拉升几百倍来进行资产转移的话，这也是可以让十几亿不翼而飞的。不过现在有市场流传，部分小银行的协议存款实为包装成存款的理财产品，其下可能隐藏高风险投资。

    但无论是那种情况，这12.5亿的资金要想追回来，感觉不太可能了。获益的人可能在美国的沙滩上晒着太阳、抱着金发妞夜夜笙歌去了。唯一让人欣慰的就是，这是私募产品，买入门槛要超过100万元，也即是说不坑中小散与穷人！

    之前官媒还在说国内公募是A股的脊椎，现在来看这些就是蛀虫。公募的管理人只是学历高，空有一套西方那学来的理论，实践起来就是人菜瘾大；私募管理人则更是无下限，连韭菜的根都敢拔起，最终必然会反噬到整个行业。

    国内的公私募经过这两年来的各种乱象，名誉可谓受损非常严重，现在是必须要改革完善其相关制度了。只有这样才能挽回基民的信心，才能让市场多了一股中坚力量，最终让A股走出底部、迎来真正的行情。

    而作为中小散的我们，龙轩认为凡是打着高收益旗号的私募，我们一律不要相信；对于公募基金，龙轩觉得要买就去买指数型的，行业与灵活型的公募，这些公募管理人的真实水平，往往都跑不赢指数。

    当然，对于现在的阴霾的A股，龙轩仍认为就是底部区域，虽然走出来的时间超出我们预期，但希望大家不要失去希望，毕竟都熬到现在了，也不差再等两个月。

    声明：更多干货与实盘策略，可关注龙轩 "卧龙轩WLX"。文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。