本周外围市场是惊心动魄的一周，出现了惊人的过山车走势。不过A股依然保持了自己“优良”的跟跌不跟涨的传统，周一跟着外围跳水后，连续四日被压在水下反弹不上来，周五成交量更是创了几年的新低、仅有5600多亿一点。

一系列大利好下还如此的孱弱，监管层似乎也看不下去了，周末村里面表示：需要提升对投资者的服务和回报；将推动险资、社保、养老金等中长期资金入市，打通制度堵点痛点。不过这在之前就已多次强调了，龙轩觉得对当下的市场影响非常有限。

反倒是周五嘉实基金董事长赵学军被抓调查的消息，对当下市场影响更为积极。嘉实基金在当下213只公募基金中排名第八，规模达到9672亿，是妥妥的头部巨无霸，现在被传出掌门人被抓，那说明金融反腐已经进入到深水区了。

至于会是什么大瓜，我们现在也不好乱猜。但这几年来，手握几十万亿的公募基金其实问题是不小的。近期央行频频在降温债券市场，而公募是最大的债券买入者，都把债券当股市来炒一样，他们心里是否觉得反正不是自己的钱？

在股市上，问题就更大了！自2021年初白马股高位坍塌、2022年初新能源戴维斯双杀来，公募基金就出现了非常严重的亏损。且徇私舞弊的现象很多，如易方达基金8月清盘了4只，其中三只基金都是2023年成立的产品。

这里的猫腻是，四只产品成长模式可以说是一模一样，成立时即规模巅峰，然后成立第二个月净值暴跌，龙轩觉得这大概率是帮资金撤退。因为之前就有明星基金经理人，仅仅为了十万的好处费，既然动用上千万公募资金去帮游资抬桥子。

国内公募经济掌门人，很多是国内外金融学的硕士、博士，学历是很高、且细分那种理论是一套一套的。但真正用到实践上，往往就是一塌糊涂。大部分所谓的价值投资，基本是一种自欺欺人的产业趋势性的投机。

直接导致的结果就是，产业景气度高涨时，赶鸭式入场抱团，然后净值也能快速提高，但过后则是分崩离析，出现了系统性的暴跌。典型的就是2021年初白马股高位坍塌、2022年初新能源戴维斯双杀来，公募基金随之而来出现了非常严重的亏损。

现在则是几只算力核心类个股，如CPO的中际旭创、新易盛，代工的富士康等。此外，公募基金还有一个最大的问题是旱涝保收，无论业绩怎么样，他们都会收手续费，这又与其规模息息相关。因此一当行业趋势或大行情来时，他们自然会梭哈拼命做大规模。

今年来，国家队在A股中，已经投入高达7-8千亿救市，但效果反而是越救越差、现在要保2800点了，筹码根本就买不完，买不完！这里很大部分原因就是公募持续出逃所致，而这背后则是众多基民亏损严重，宁愿大幅亏损也要割肉出逃。

任何一个国家公募基金都是本国资本市场的脊椎，是引导市场风格与大盘长期向好的中坚力量。国内公募这十几年来相关人员拿着超高的薪资，但却越做越差、且乱象不断，是到了深化改革的时候，只有这样才能重新树立起基民失望的心。

现在的A股，成交量在不断的萎缩、新低也还是不断正是最缺信心的时候，龙轩认为公募基金的改革已势在必行。虽然这不能立即产生效果，但立足于长远的话，各种负面的出清，则是中长期走好的基石。

此外，这一年来对股市各种实质性利好已层出不穷，尽管近月来股市还是萎靡不已，但龙轩对中长期行情是坚定的看好。大家坚持就是胜利，不要在当前位置还在恐慌！

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